テスラがポストマーケットで急騰：オプションは取引を示唆していますか？

なぜ $テスラ(TSLA.US)$時間外に急激な13％の急騰を経験しましたか？

慎重なロングは、財務レポートの着陸と積極的な経営戦略を観察して、自信を持って市場に参入しました。

ショートは緊急に利益確定とストップロスの措置を行いました（「ファクトを売る」）。
テスラの株価に対する最近の悲観観測は、次の要因によるものです：
電気自動車関連の需要の低下（販売減）。
サイバートラックの生産におけるボトルネック（大量納品が2025年中頃を予想）。
市場の期待よりも人工知能の開発が遅れている（FSDの実施）。
RobotaxiへのベットやModel 2の重要性の低下に関する不確実性。
コスト上昇への懸念。

イーロン・マスクは、コストコントロールから経営まで、テスラの業種において高い効率性を要求しています。彼の自叙伝では、1つのネジに至るまで彼の細心の注意が語られており、テスラは自動車業界で最も早く利益を上げた企業の1つとなっています。

興味深いことに、大多数の自動車メーカーの四半期納品データは市場によって正確に見積もることができますが、テスラの粗利益率の期待値は2023年以降、予期せず高い減少によって大幅に下げられています。

しかし、2024年第1四半期の財務報告書では、多数の価格引き下げにもかかわらず、自動車部門の粗利益率は（16.5％）市場の予想（15.6％）よりも悲観的ではありませんでした。エネルギー貯蔵部門の粗利益率もわずかに期待値より高かったです。

そのため、価格引き下げにもかかわらず、マスクのコストに対する信頼性は維持されていると言えます。

ただし、今四半期は、AI投資（大幅に削減することができない）と在庫蓄積を部分的に原因として、3つの主要業務領域にわずかに高い支出が見られました。そのため、Q1ではフリーキャッシュフローがマイナスになりましたが、これは広く理解されています。

先週報告された最近の解雇も「合理的に正当化されたもの」となりました。特に、わずか4ヵ月前に設立されたマーケティングチーム（その責任者を含む）の完全な解体がありました。会社と従業員の両方の観点から、誰にも非はありませんでした。それから、マスクの計画（空想的なもの）があります：

・FSDを積極的に宣伝する（投資家に教育：「FSDを直接体験せずにテスラを理解することはできません」）。
・年後半にRobotaxiを開始する（Model 2が中止されたという噂を否定し、リリースを加速する可能性があります）。
実際、これらの2つのポイントはすでに投資家の予想に含まれていましたが、正確なタイムラインを予測できなかったため、（完全に）価格が付けられませんでした。

大きな上昇後の対応策は？
2つの指標に注目する必要があります：

・財務報告書発表以降、新規売のポジションが積極的に減少し、4月23日に賭けた投機的な賭けが再開されました。

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しかし、ポストマーケットの急騰はその買戻しを引き起こすのに十分であり、テスラの新規売カバーは通常1.2日程度であり、取引頻度も非常に高いためです。