カナダの不動産投資信託市場に参入し、プレミアム商品を選択してください

グローバル資産配分の景色において、不動産投資信託（REIT）は、実物の不動産物件と資本市場を結ぶ橋となり、多様化された投資ポートフォリオの必要不可欠な構成要素にますますなっています。パンデミックの終息に伴い、グローバル経済が回復する中、REIT市場の魅力的な利点がそれに続き、安定したキャッシュフローやキャピタルアップリシエーションの機会を求める投資家たちの中心的な焦点になっています。

多くの資本市場の中で、カナダの不動産投資信託市場は特に成熟しており、活気に満ち、国内外の投資家に投資チャンスと安定した収益の可能性を提供しています。カナダのREIT商品は商業オフィススペース、小売物件、物流業、住宅アパート、医療など、様々な分野をカバーし、異なるリスク選好を持つ投資家のニーズに応えています。商品と投資戦略についてご紹介いたします。

不動産投資信託（REITs）は、法的手続きに基づいて設立された信託基金で、株式やファンドの投資口を発行して投資家の資金を集め、専門機関によって運用され、純利益の約90％を投資家に配当します。本質的に、REITsは不動産投資の制度化された方法です。REITsは収益源に基づいて3つのタイプに分類されます。

（1）エクイティREIT：これらは実際に不動産の所有権を所有しており、保有している不動産の家賃を主な収入源としています。これが主なREITのタイプであり、90％以上を占めています。これらは不動産の所有権を直接保有しており、収入は保有している物件の賃貸料から主に得られます。これらが90％以上を占める主要なREITタイプです。

（2）モーゲージREIT：これらは直接不動産の所有権を持っておらず、不動産ローンまたはモーゲージバックド証券（MBS）に投資し、主な収入源はローン金利です。これらは直接的に不動産の所有権を持たず、不動産ローンまたは抵当証券（MBS）に資金を投資し、収入源は主にローン利息です。

（3）ハイブリッドREIT：これらは、不動産の所有権と不動産ローンの両方に投資しています。これらは不動産の所有権と不動産ローンの両方に投資します。

現在、一般的なREITは、ホテル、モール、オフィスビル、病院などの商業不動産とインフラに投資しており、すべて商業不動産に分類されます。

従来の不動産投資の欠点には、大きな投資額、流動性の欠如、キャッシュアウトの困難さ、高い取引税および手数料があります。但し、従来の不動産投資の特徴を保ちつつ、REITsはこれらの欠点を取り除きます。

（1）定期的で義務的な高配当：現在、すべての国がREITに現在、すべての国でREITは毎年少なくとも90％を投資家に配当し、投資家に継続的なキャッシュフローを確保することが必要です。通常、四半期または半年ごとに配当金が支払われます。 REIT指数ファンドにより、少額から不動産賃貸手当に参加することが可能となります。指数REITの購入は、高い税金と料金なしに、ファンド株を購入するのと同じであり、購読料と営業費用のみが必要となります。

（2）低い投資閾値：REIT指数ファンドは、少額で不動産の賃貸収入に参加することができます。

（3）取引コストの低減：REIT指標の購入は、ファンド株を購入することと同じで、高い税金や手数料はかからず、購入時と運用費用のみです。

（4）プロのマネジメント：REIT管理チームは不動産のプロであり、業界動向により適応的です。

投資家は、購入前にREITの投資戦略（小売、オフィス、住宅、物流、ヘルスケア、データセンターなどの物件タイプ、地理的位置、投資目標など）について一般的な理解を持つ必要があり、自分の投資好みに合わせたポートフォリオを構築することができます。

投資家は、高い配当利回りと安定した配当収入（税引き後の収益の90％以上）のためにREIT製品を頻繁に選択します。REITを選択する際には、さまざまな製品の配当利回りを比較し、安定した配当状況がある製品と高い配当利回りの製品を選択する必要があります。

機関投資家は、安定性が高く性能が良い投資家を誘引するために、プロのマネジメントチームを雇用しています。これには、管理費用がかかる必要があります。管理費率と営業費用は、REITの当期純利益に直接影響を与え、低い率は投資家の当期純利益を増やすのに役立ちます。

2009年以来、カナダのREITは15年連続で地元株式市場指数を常に上回る業績を収め、今年の業績は非常に期待されています。パンデミック後、カナダの不動産業界は良好な発展トレンドを示しています。2023年までに、市場のREIT製品の平均年間収益率は約5.12％です。

現在、カナダ市場のREIT指数の配当利回りは、香港や米国の株式市場よりもずっと高いため、投資家にはカナダ市場のREITs投資機会を掴んで、高品質な資産を発見することをお勧めします。

チャート：主要な市場のREIT収益率の比較

$Canadian Net REIT(NET.UN.CA)$一、11月の報告の基本的な結論点

5月13日現在、NETの時価総額は1億400万カナダドルで、配当利回りは6.9％であり、米国のリスクフリー利回り水準を大幅に上回っています。また、NETは上場以来、月に2回配当を支払い、1株当たりの総配当金額が0.56カナダドルに達し、安定的な複利利回りを提供しています。

長所:異なる業種にリスクを分散投資できる。

短所:上場して間もなく、運用資産のスケールが小さく、知名度も低い。

$Northwest Healthcare Properties Real Estate Investment Trust(NWH.UN.CA)$NWHは、医療関連実物不動産に投資し、健康産業セクターのテナントに特化した投資商品であり、投資家に高品質な医療実物不動産ポートフォリオを提供しています。ファンド管理チームは、主にオセアニア、ヨーロッパ、米州で運営しています。

5月13日現在、NWHの時価総額は12億4300万カナダドルで、配当利回りは12.78％であり、リスクフリー金利の2倍以上です。また、NWHは上場以来、169回配当を支払い、安定したリターンを実現しています。しかし、他の製品に比べ月間配当金が競争力に欠け、株式当たりの配当金はわずかカナダドル0.03です。

長所:非常に高い配当利回りで、かなりの収益を生み出す。

短所:医療業界における高い競争力、1種類のテナントに依存、製品価格が2023年以降下降傾向を示しました。

$Chartwell Retirement Residences(CSH.UN.CA)$3. 老後生活施設reit

5月13日現在、CSHの時価総額は30億5500万カナダドルで、配当利回りは4.85％であり、リスクフリー金利よりわずかに低いです。CSHは上場以来、245回配当を支払い、各月中旬に配当を支払い、一株当たりの配当金はカナダドル0.05です。

長所:大きな資産規模と、2023年以来25％以上の増加を実現し、見込みのある発展展望があります。

短所:配当利回りがリスクフリー金利を下回っており、競争力が低い。

$Plaza Retail REIT(PLZ.UN.CA)$PLZは小売り不動産に注力し、ポートフォリオはオープンエアセンター、単独のファストフードレストラン、単独またはアンカー付きの食料品店、薬局、その他の小売物件が主に含まれます。

5月13日現在、PLZの総時価総額はCAD 3.88億ドルで、配当利回りは7.95％で、米国のリスクフリー金利よりも大幅に高いです。また、PLZは高頻度の配当支払いを行っており、上場以来174回の配当を支払い、平均1か月に1回の支払いを行っています。また、1株当たりの配当金額はCAD 0.02程度です。

メリット：高い配当利回りで、投資家に魅力的です。

デメリット：小売業界はeコマースからの競争に直面しており、物理的な店舗の賃料や稼働率に影響を与える可能性があります。

$Slate Grocery REIT(SGR.UN.CA)$SGRの投資産業は主にスーパーマーケットによって支えられる小売物件であり、Bloomingdale Plaza、Errol Plaza、Mere's Town Center、Oak Hill Village、Salerno Village Squareなどの資産を含みます。

5月13日現在、SGRの総時価総額はCAD 6.42億ドルで、配当利回りは10.77％で、米国のリスクフリー金利の2倍です。また、SGRは高頻度で配当を支払い、上場以来119回配当を支払い、毎月中旬に定期的な支払いを行っています。また、1株あたりの配当金額は約CAD 0.07で、PLZの支払いよりも高いです。

メリット：スーパーマーケットは通常、必需品の販売ポイントであり、経済サイクルに対していくらかの防御的な特性を提供する場合があります。

デメリット：不動産収入は単一のテナントに依存しており、より大きな業界リスクを抱える可能性があります。

$First Capital REIT(FCR.UN.CA)$FCRは小売物件および混合用途物件（住宅、オフィス、エンターテイメント施設など）に投資し、その管理チームはカナダの都市中心部の混合用途不動産の開発、所有、運営を行っています。

5月13日現在、FCRの総時価総額はCAD 32.35億ドルで、配当利回りは5.67％で、米国のリスクフリー金利よりも高いです。また、FCRは高頻度で配当を行っており、上場以来153回の配当を支払っており、毎月定期的な配当を行っており、1株当たりの配当金額はCAD 0.07程度です。SGRと同じです。

メリット：混合用途物件への投資は、追加の成長性と安定性を提供することができます。

デメリット：現在の市場環境では、小売物件に課題がある可能性があります。

$Flagship Communities REIT(MHC.U.CA)$MHCは、コミュニティや製造住宅を含む手頃な価格の住宅不動産に投資しています。同信託の経営陣は、アメリカにある手頃な住宅コミュニティの一部であるマルチファミリー住宅を所有、運営しています。

5月13日現在、MHCの総時価総額はCAD 3.75億ドルで、配当利回りは3.82％で、リスクフリー率よりわずかに低く、上場以来43回の配当を支払っており、毎月中旬に支払われます。1株当たりの配当金額はUSD 0.049（CAD 0.067相当）で、同様のREITよりも高いです。

アドバンテージ：経済的な住宅オプションへの投資は、経済的な低迷期においてより人気がある場合があります。

デメリット：特定のタイプの経済住宅への投資は、長期的な成長ポテンシャルを制限する可能性があります。

$Minto Apartment REIT(MI.UN.CA)$MIは主にアパートタイプの複数住宅不動産に投資しています。同社は、カナダを拠点とする多数のマルチレジデンシャル賃貸物件のポートフォリオを所有、開発、運営しており、31のマルチレジデンシャル賃貸物件、および4つの混合用途の住宅用アパートと商業ビルを含みます。

5月13日現在、MIの総時価総額はCAD 6.13億ドルで、配当利回りは3.23％で、他の高配当のREITより低く、同社の配当収入は他のREITよりも安定しており、これまであまり変化がない。また、MIは上場以来70回配当を支払っており、毎月中旬に配当を支払っており、1株当たりの配当金額はCAD 0.042で、MHCよりわずかに低いです。

メリット：アパートなどの安定した住宅物件への投資は、信頼できる賃料収入を提供することができます。

欠点：カナダの不動産市場はパンデミック後にやや揺れ動いており、物件の価値や家賃に影響を与える可能性があります。

$True North Commercial REIT(TNT.UN.CA)$：TNTは主にオフィス業界に関連する商業物件に投資し、アルバータ州、ブリティッシュコロンビア州、ニューブランズウィック州、ノバスコシア州、オンタリオ州などの複数の地域のオフィス物件を含みます。

5月13日現在、TNTの総市場価値は1億4000万カナダドルで、配当利回りは10.52％で、リスクフリーレートを大幅に上回っています。また、上場以来、TNTは130回の配当を支払い、毎月中旬に支払いがあり、株式当たりの配当金額は1株当たり0.142カナダドルに達し、カナダで最高の配当REIT製品の1つとなっています。

メリット：10％以上の配当利回りは収益投資家にとって非常に魅力的です。

欠点：2023年上半期に急激な価格下落があり、現在でも価格が低い状態が続いており、また、テレワークに向かうトレンドが事務スペースへの需要にネガティブな影響を及ぼす可能性があります。

$Nexus Industrial REIT(NXR.UN.CA)$NXRは倉庫や物流センターなどの産業不動産に主要な投資焦点を置き、事務所や小売店舗などの不動産を取得・管理して、単位保有者価値を高めているカナダのREITです。

5月13日現在、NXRの総市場価値は5億1200万カナダドルで、配当利回りは8.61％で、リスクフリーレートを大幅に上回っています。また、上場以来、NXRは126回配当を配当しています。2021年下半期からは月2回の配当があり、月額総配当額は0.16カナダドルで、TNTよりも配当利回りが魅力的になっています。

利点：国際的なEコマース産業の現在の良好な発展トレンドが、産業不動産の需要を促進しています。

デメリット：産業不動産市場の激しい競争は、賃貸成長の鈍化を引き起こす可能性があります。

リスク回避型投資家の場合は、REIT製品が特定の物理資産産業に投資するために偏っており、特定の企業リスクに直面する可能性があるため、より安定的で確実な投資商品として、関連etfをお勧めします。etfの利点は以下のとおりです。1.投資リスクの分散化：

ファンドマネージャーは、まずREITを複数種類、例えば、オフィスビル、ショッピングセンター、アパートなどを含む投資ポートフォリオを構築し、それを投資家代わりに購入することに相当します。これにより、単一のREITに投資するのに関連するリスクを効果的に分散させ、特定の地域や産業の問題による損失を減らすことができます。2.初心者向けの簡単な操作：

ETFを株式市場で購入することにより、複数の種類のREITの投資収益を楽しむことができます。これにより、時間を節約し、高度な投資技術要件を必要としません。3.市場変化への柔軟な対応力：

投資家は、市場状況に合わせて、投資戦略の異なるREITの割合を素早く調整できるため、戦術的または戦略的な投資決定の実施が容易になります。次に、カナダ市場に関連するREITs ETFのいくつかを投資好みに合わせて選択することをお勧めします：

$ISHARES S&P/TSX CAPPED REIT IND ETF UNIT(XRE.CA)$このETFは、単一の投資に対して25％の制限を設けて、19のカナダのREITを追跡します。基金は、小売業（36.6％）および住宅業（23.2％）のREITセクターに主に投資しており、不動産サービス会社は保有していません。

2021年5月13日現在、XREの資産規模は11.2億カナダドルで、配当利回りは5.02％であり、ほとんどの指数ファンドを大幅に上回り、一部の高配当株に匹敵しています。さらに、XREは毎月配当を行っています。ただし、このETFの運用費率は0.61％で比較的高いです。10,000カナダドルを投資する場合、管理費用は61カナダドルかかります。

メリット：多様性リスクを分散しながら、XREは5.02％の高配当利回りを提供し、高いリターンを求める投資家に非常に魅力的です。

デメリット：管理費用率が高く、長期的にはコストが増加し、最終投資利回りが低下する可能性があります。

$BMO EQUAL WEIGHT REITS INDEX ETF TRUST UNIT(ZRE.CA)$Equal Weight Canada REIT Indexを追跡するこのETFは、構成株の配分に等重法を採用しているため、市場価値の大きさに関係なく、各カナダREITに同等のウェイトが与えられています。大型REITに頼ることを減らし、投資ポートフォリオの多様化を高めるのに役立ちます。

ZREは、5.35％の配当利回りを持ち、XREよりわずかに高いCAD 5.31億の資産規模を持っています。しかし、このカナダのREIT ETFの管理費率は0.63％で、XREより高いです。10,000カナダドルの投資に対して、管理費用は63カナダドルかかります。

メリット：高配当利回りは、高いリターンを求める投資家に非常に魅力的です。

デメリット：高い管理費用率があり、長期的にはコストが増加し、投資利回りが低下する可能性があります。

まとめると、様々なREITおよびREIT関連のETF製品は、複数の不動産投資オプションを提供するだけでなく、収益性とセキュリティをバランス良く保ち、堅実な投資ポートフォリオを構築するための理想的なツールです。投資家は、自分自身のリスク許容度、投資目標、市場予想に応じて、各製品の特徴を注意深く考慮し、適切な投資戦略を採用して、希望の投資収益を達成するために行動する必要があります。

同時に、我々は、投資家がこれらの製品を選択する際に、各製品のメリットとデメリットを包括的に考慮し、合理的に投資リスクを回避し、不必要な損失を防ぐことを忘れないでください。