バフェット氏の日本への賭けから学ぶ: 日本市場への投資方法

ウォーレン・バフェット氏は、日本株式市場にベットを増やしました。先週土曜日に発表された最新の決算報告書によると、バークシャー・ハサウェイは、三菱商事、三井物産、伊藤忠商事、住友商事、丸紅を含む日本の五大商社でのシェアを約9%に増やしました。同社は、これらのステークスに1.6兆円(106.3億米ドル)を費やし、2023年末までに2.9兆円に達し、円高81%、ドル高61%の利益を上げました。これにより、投資家のセンチメントが大幅に向上しました。

三菱商事、三井物産、伊藤忠商事、住友商事、丸紅を含む「総合商社」である日本の五大商社は、自然資源、エネルギー、化学、金属、製造、小売、不動産、ヘルスケアなど様々な産業において多角的なビジネス手法を採用している大手企業です。これらの企業は、バークシャー・ハサウェイのビジネス手法と似ています。彼らはビジネスの発展と株買い戻しのために多額の利益を保有し、配当として分配するのは約3分の1だけです。

これらの五つの企業に投資を始めて以来、バークシャー・ハサウェイが投資したことで株主に優しいアプローチを採用して、好条件で未払い残高株を減らしていることが確認できます。その中でも三菱商事は、2021年2月に未払い残高株の10%を買い戻す計画を立てて、過去最高の株価を記録しました。

「モンスターバイバック」「市場参加者が予想していなかった」と語ったジェフリーズ・アナリストのThanh Ha Phamは、「別の5000億円の余剰現金が株主に還元できる」と述べました。

ニューヨークダウ・ジョーンズ指数が新高値を更新しても、日経225平均株価はローリングP/E倍率で、ダウ・ジョーンズの26.2倍、ナスダックの40.3倍、S&P500の25.5倍よりも低い22.1倍です。来年には、FRBのレートカットとUSDの流動性拡大の可能性があるため、日本の株式市場の評価が上昇する可能性があります。AJベルの投資ディレクターであるラス・モールドは、「現在の企業の評価は、米国と比較して魅力的です」と述べた。

彼は「株主に対してより親切になるように、企業が構造的な変化を遂げることで、成長する配当の流れが得られる可能性があります」と付け加えました。

最近、日本株式市場は大幅な上昇を見せ、多くの投資家の注目を集めています。

日本株式市場は強い上昇を維持しており、基準となる日経225指数が1989年の歴史的なピークである39,957.44ポイントを超えて、新しい過去最高値を更新しました。月曜日のクロージング時点で、指数はさらに伸びており、日経225は記録的な39,233.71ポイントで終了しました。

岩井コスモ証券の株式ストラテジストである堀内俊和氏は、「次の決算発表期に企業が強い収益を報告すれば、市場は過去最高に達した後も上昇する可能性がある」と述べ、市場は新たな上昇を見るかもしれません。

2023年に成長を促進した一時的な要因の影響が薄れ、円安、パンデミック後の需要回復、そして復活した事業投資などが日本の2024年の経済を鈍化させる可能性があります。しかし、リフレーションのプロセスがまだ進行中であるため、消費関連を含む、国内需要にはまだ大きな可能性が残されています。

さらに、日本の緩和的な金融政策は、株価の上昇を支えています。新興市場と日本株式についてのT. Rowe Priceの専門家であるダニエル・ハーレー氏は、弱い円が株式の上昇に主要な要因であると述べ、最近の報告書で強調しています。

昨年、日本取引所グループ株式会社は、上場企業に対して株価と資本効率を高め、投資家の魅力を高めるよう促しました。この要請は、企業が自社株買いを実施し、株主価値を高めるために配当を増やしたことにつながりました。

アクティビスト投資家たちは、企業からより高い市場評価、改善されたガバナンス、そして自社株買いの増加を求めています。Jefferiesによると、2023年に上場企業は合わせて9.9兆円の自社株買いを発表し、過去最高を記録しました。