株式市場の勢いには、収益が触媒となることがあるのでしょうか？

今週は、いくつかのテック企業からの決算発表が始まり、"華大地産セブン"決算シーズンが幕を開け、関心を集めています。 $マイクロソフト(MSFT.US)$, $アルファベット A(GOOGL.US)$ $アルファベット C(GOOG.US)$, $メタ プラットフォームズ A(META.US)$世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンド $テスラ(TSLA.US)$「華大地産セブン」と呼ばれる決算シーズンの幕開けとなる決算発表が行われ、投資家たちの関心を引いています。しかし、アナリストたちは、今季の業績予想について激しく意見が分かれています。

UBSのアナリストたちは、これらのテクノロジー企業の利益性見通しに弱気です。UBSは、テクノロジー業種の「ビッグ6」株式について、業界格付けを下げました。（アルファベット、アップル、アマゾンドットコム、メタ、マイクロソフト）を指します。 $エヌビディア(NVDA.US)$「S&P 500の1株あたりの収益が、第1四半期の見込みの水準と比較して第4四半期にはほぼ20%加速すると、投資家は予想しています。それは私たちの見解ではあまりにも大きなハードルです。」とJPMorganの戦略家Mislav Matejkaは書いています。

JPMorganのストラテジストであるMislav Matejkaは、収益予想が過剰に高く見積もられている可能性があると主張しています。"新たな受注殺到を受けて、ビジネス活動調査が少し回復しています。」とMorgan StanleyのMichael Wilsonは言います。

「これに基づいて、慎重な楽観主義の姿勢が正しいと考えています」とWilsonは主張します。しかし、彼は、収益成長の大部分は年の後半に実現すると予想しています。Wilson氏は、新規注文の流入に支えられ、ビジネス活動調査が上昇しており、持続的な収益拡大の期待を裏付けていると指摘しています。彼は「これに基づき、慎重な楽観主義のスタンスが依然として正当化されると考えています」と述べました。それにもかかわらず、彼は、収益成長の大部分が年後半に実現すると予想しています。約2/3が、収益性が米国株式市場の基準を支えるとの期待を表明しました。この感情は、2022年10月に調査に導入されて以来、企業の収益性に対する最高の信頼性を反映しています。

投資家たちは、堅調な収益成長が株式市場の活性化のカタリストになることを期待しています。

利上げ期待の低下により、米国株式市場で最近のボラティリティが増しています。3月のCPIは予想を上回り、前月にアナウンスされた失業率は3.8%で横ばいに推移しました。いくつかのシグナルは、インフレが持続的に高いことを示しており、それが市場の利下げ期待を急速に後退させた原因となっています。投資家たちは、堅調な収益が株式市場の上昇を促すカタリストとなることを期待しています。

株式市場に対する連邦準備制度理事会による利下げ期待の低下が、最近の米国株式市場のボラティリティの増加に寄与しています。3月のCPIは予想を上回り、前月にアナウンスされた失業率は3.8%で横ばいに推移しました。いくつかのシグナルは、インフレが持続的に高いことを示しており、それが市場の利下げ期待を急速に後退させた原因となっています。

Coastal WealthのJeremy Straubは、この週が市場にとって重要な意味を持つと述べ、主要テクノロジー企業の決算発表と金曜日の主要インフレデータが市場の短期的な軌道を再定義する可能性があると述べました。また、「ビッグテック企業の収益や金曜日のインフレデータが期待に反して低調だった場合、現在の市場調整の長さと深さが拡大する可能性があります」と指摘しました。「株式市場でさらなる下落の余地があるかもしれませんが、私たちは2024年の株式に対して建設的な見通しを維持しています。」