看來十月的看漲已經結束

美聯儲評論通常會推動市場。今天也不例外。由於美聯儲的評論，由於美聯儲的評論，從當天的高點到收市的跌幅超過 3％。整個 10 月持續的看漲勢似乎已經結束了。穆爾斯看到了這一事。您可以在下面的民意調查中看到這一點。

在下面，您可以看到市場對美聯儲利率報告發布的反應，以及該報告發布 30 分鐘後對傑羅姆鮑威爾評論的反應。

對利率報告的初步反應對股票非常看漲。
美聯儲將利率提高 75 個基點，符合市場預期。該決議指出，利率需要繼續提高，直到它們受到「嚴重限制」為止。
美聯儲暗示它可能會減慢加息率的速度。
美聯儲宣布加息 75 個基點後，美國三大股指短期內上漲，道瓊斯指數上漲 1%，納斯達克指數上漲 0.35%，S&P 500 指數上漲 0.6%。
美聯儲聯邦公開市場委員會聲明：就業增長強勁，失業率仍然低。利率需要繼續上漲，直到達到足夠限制水平。將考慮累積的緊縮措施和延遲效果。
美聯儲言人尼克·蒂米拉奧斯對美聯儲利率決議發表評論：聯邦公開市場委員會聲明中的新詞表明，利率將進一步上漲，但表明它們可能會略有上漲。
美聯儲提高利率 75 個基點後，白宮表示美聯儲的行動有助於降低通脹。
美聯儲提高利率 75 個基點後，白宮表示美聯儲的行動有助於降低通脹。

當利率決定報告發布時，立即的反應非常看漲。這是一個虛假的破壞，以清除紙牌手並清算期權持有人的保費。轉折點是賈羅姆鮑威爾的這些評論之後。
美聯儲主席鮑威爾：強烈承諾將美國通脹降至 2% 通脹目標。
勞動力市場非常緊張。
生產增長放緩亦對企業固定投資造成壓力。
通脹仍遠高於我們的目標。
我們相信持續提高利率將適合使利率受到足夠限制
終期利率將高於以前預期。
歷史強烈警告不要提早放寬政策。
我們需要看到通貨膨脹大幅下降。
美聯儲主席鮑威爾：通脹下降不是我們放緩加息速度的條件
美聯儲主席鮑威爾：我們將通過評估財務狀況，數據和政策延遲來確定限制水平。
數據顯示，我們最終可能會在 9 月會議上提高利率高於我們預期的。
我們不會提高利率太多。
長期通脹預期已下降。
短期通脹預期的上升是「非常令人擔憂」。
我採取中立的立場，仔細觀察經濟狀況。
考慮暫停加息還是太早。
我們一直在尋找勞動力市場逐漸復甦和經濟放緩的跡象，但這些跡象尚不明顯。
美元強勁對某些國家來說是一個挑戰。我們在模型中考慮了全球問題。

交易者似乎對美聯儲的最終利率擔心，也就是說，美聯儲最終會在暫停加息或再次降低利率之前提高利率多高。當美聯儲主席鮑威爾在一次新聞發布會上警告「終端利率將比以前預期高」時，投資者將這視為一個跡象，表明終期利率可能會高於美聯儲官員在 9 月會議上預測的。當時，美聯儲官員預計終期利率中位數將約為 4.6%。最近，一些經濟學家和分析師表示，他們預計利率最終將上升至 5% 或更多。

鮑威爾：房地產市場正在冷卻。疫情爆發期間，美國房屋市場非常過熱。需要（重新）實現供需之間的平衡。
我沒有看到勞動力市場真正疲弱的跡象。
我們一直在尋找勞動力市場逐漸復甦和經濟放緩的跡象，但這些跡象尚未明顯。
美元強勁對某些國家來說是一個挑戰。我們在模型中考慮了全球問題。

美聯儲主席鮑威爾：美國勞動力市場仍在「供需求之間的平衡」

美聯儲主席鮑威爾表示，他希望看到職位空缺和辭職數進一步下降，並且美國勞動力市場仍然「失去了供需求之間的平衡」。我們一直在尋找勞工市場逐步復甦和經濟放緩的跡象，但這些跡象尚未明顯。

美聯儲主席鮑威爾：如果我們過度收緊，我們將有能力使用強大的工具來支持經濟活動。另一方面，如果收緊還不夠，您會意識到通脹在一兩年內沒有控制。

沒有跡象表明通脹正在下降。

美聯儲主席鮑威爾表示：當被問到工資是否是當前通脹的主要驅動因素時，鮑威爾的態度非常微妙。他說，一方面，工資增長太高，而且通脹率僅為 2％。但他還承認，在通脹高於 8% 的時候，這些措施並不是主要驅動力。所有這些都表明，如果通貨膨脹開始迅速下降，而勞動市場仍然強勁，未來幾個月將存在非常有趣的情況，美聯儲是否仍將後者視為維持緊縮措施的理由。

機構審查美聯儲主席鮑威爾說：鮑威爾剛剛翻了他關於風險管理的論點。在疫情發生之前，美聯儲認為，它寧願保持通脹上升，而不是長時間保持通脹過低，認為應對通脹比通脹更容易處理。今天，鮑威爾說相反的是真的。它具有清理過度的緊縮措施的工具，而不是讓通脹遠離目標太長時間。時代已經改變了。

美聯儲主席鮑威爾：軟登陸仍然可能，但窗口正在縮小。
如果美聯儲太強收緊，仍然可以支持經濟活動。如果收緊還不夠，風險是通貨膨脹將深入固定。
美聯儲堅定致力於降低通脹，強烈承諾將美國通脹降至 2% 通脹目標。
如果沒有價格穩定，勞動市場將不會保持強勁。

坎托·菲茨杰拉德分析師埃里克·約翰斯頓：近幾週股市上漲 8% 之後，我們團隊在美國股市的評級變得中立。在 S&P 500 的當前價格水平下，預計有兩件事對持有股的風險和回報有害：美國非農業薪資報告和消費物價指數數據。市場定價美聯儲終期利率現在超過 5%，這是對股市的巨大阻力

鮑威爾的演講之後：
目前的 3 個月/18 個月的遠期點差顯示，美國經濟未來 12 個月內存在衰退的機會有 31%。美國聯邦基金交換利率期貨價格表明交易者相信美聯儲將在 2023 年 5 月將利率提高至 5.10% 左右的高點。
國債收益率更深入逆轉。美元正在上漲，這正在大幅下跌黃金。股票市場的主要指數當天正在崩潰。很有趣的是，美聯儲的評論並沒有降低石油期貨。看來，投資者並不擔心美聯儲通過利率引起的全球衰退來殺死未來的石油需求。

看起來它已經回到舊的敘事，現在是時候再次看跌了。留意就業和通脹數據，因為美聯儲尚未放緩。他們說他們最終會放慢速度，但他們不知道什麼時候會發生。他們還表示，通脹在美聯儲開始放緩之前並不接近美聯儲希望的位置。

請查看我在主要加息開始之前發布的這篇文章。在 J. 鮑威爾開始這項非常大的加息之前，他為即將到來的「福克時代」提供了一個不好的預兆。在美聯儲大幅提高利率之前，他向保羅·沃克斯最近死亡表示敬意，這也是導致這種高利率和高通脹環境的原因，因此被稱為「福克時代」。