担保看涨期权ETF：稳健收益的投资工具

在投资领域，各种策略类似于来自不同学校的秘密武术手册，每种策略都展现了其独特的实力。

今天，我们将深入研究一种实用且相对保守的方法：Covered Call策略以及基于该策略的金融产品——只需点击一下按钮即可无缝执行该策略的ETF。

想象一下，你持有一家名为 “ABC” 的公司的股票，对公司的未来表现有一定的信心，但对可能导致股价下跌的市场波动持谨慎态度。在这种情况下，Covered Call策略充当股票的 “保险单”。

它的工作原理如下：

1。持有股票： 首先，您需要拥有ABC的股份。这构成了Covered Call策略的基础，因为您将出售这些股票的看涨期权。

2。卖出看涨期权： 看涨期权赋予买方在未来特定日期之前以预定价格（称为行使价）购买股票的权利。作为卖家，您将获得预付费用（称为保费）。例如，如果ABC当前的股票价格为50美元，则您可以卖出行使价为55美元的为期一个月的看涨期权，从而获得1美元的溢价。

3.双重回报： 如果一个月后，ABC的股价仍低于55美元（未达到行使价），则买方将不会行使期权，您将安全地获得1美元的溢价。如果股价升至55美元以上，买方将选择行使，从而使您以55美元的价格出售股票。加上之前收到的保费，您的有效销售价格变为 56 美元（55 美元 + 1 美元）。无论哪种情况，你都创造了利润。

总而言之，Covered Call策略包括持有股票，同时出售相应的看涨期权，从而赚取溢价以增加您的收入来源。值得注意的是，您可能不希望股价迅速上涨，因为一旦股价超过看涨期权的行使价，买方就可以行使权利，以设定的执行价格购买您的股票，这可能会丧失您从股价大幅上涨中获得的潜在收益。

既然我们已经掌握了担保看涨期权策略，让我们来看看封闭看涨期权ETF。

ETF或交易所交易基金本质上是一个庞大的篮子，里面装满了各种资产，投资者可以直接在交易所买入和卖出，既方便又快捷。

担保看涨期权ETF在ETF产品中封装了Covered Call策略，使普通投资者无需自己直接处理期权即可从该策略中受益。它是如何实现这一目标的？

1。构建股票投资组合： 基金经理首先组建一个由蓝筹股、科技股和必需消费品等不同股票组成的投资组合，实际上是代表投资者购买 “ABC” 和其他公司的股票。

2。定期出售看涨期权： 随后，基金经理定期（例如每月或每季度）出售与投资组合中股票相对应的看涨期权，收取溢价。这些收入提高了ETF的整体回报。

3.投资者轻松参与： 作为投资者，您只需要像普通股票一样在交易所购买Covered Call ETF，即可间接实施Covered Call策略，并享受股票升值和期权溢价的双重回报。与自己设置策略相比，这种方法更省时，并且不需要特定的期权交易资格。

该ETF以纳斯达克100指数（QQQ）为基础，通过定期出售短期（通常为一个月）看涨期权来提高收益率和降低波动性，采用涵盖性看涨期权策略。

-优点：QYLD专注于科技股和成长股，为投资者提供了在科技行业实施Covered Call策略的机会。这特别适合看好科技但希望降低波动性的投资者；ETF格式简化了策略的执行。

-缺点：在科技股表现强劲的时期，QYLD的表现可能大大落后于不采用Covered Call策略的纯纳斯达克100指数基金，因为卖出的看涨期权可能会限制收益；它对科技行业的特定风险高度敏感，例如监管变化和技术转变。

该ETF将Covered Call策略与股息增长投资理念相结合，投资于标普500指数股息贵族指数的成分股并出售相应的看涨期权，目的是提供稳定的收入来源。

-优点：对股息增长记录良好的公司实施Covered Call策略，为投资者提供股息和期权溢价的双重收入来源，特别适合那些寻求长期稳定收入的投资者；该投资组合包含高质量、高股息的蓝筹股，增加了防御能力。

-缺点：由于目标指数本身侧重于股息稳定性而不是资本增值，因此KNG在牛市期间的表现可能相对保守；该策略依赖于选定股票的持续支付股息的能力，减少或暂停成分股的股息可能会影响整体回报。

该ETF密切关注标准普尔500指数，同时每月出售现价或略有价外看涨期权以提高回报，旨在提供比该指数更高的总回报和更低的波动性。

优点：通过出售期权产生额外收入，降低整体波动性，并为投资者提供了一种无需直接交易期权即可参与Covered Call策略的简化方法。

缺点：在牛市中，卖出的看涨期权可能会被行使，这使ETF无法充分利用该指数的上涨潜力；管理费可能相对较高，该策略的有效性可能会受到市场状况的严重影响，尤其是在持续下跌的市场中。

JEPI是摩根大通发行的积极管理型ETF，旨在提供与其主要基准标准普尔500指数相关的大部分回报，同时为投资者提供更低的波动性，从而降低风险，同时仍提供增量收入。通常，该基金将其资产的至少80％投资于股票，也可能投资标普500指数中未包含的其他股票。

-优点：提供比传统指数更高的定期分配，实现多元化的全球股票市场投资以降低单一地区的风险，并利用摩根大通在投资研究方面的专业知识进行动态管理。

-缺点：回报可能会受到市场波动和期权市场状况的影响；相对较高的管理费可能会减少净收入；期权策略设定的回报上限可能会导致在股市大幅上涨期间错过一些资本增值机会。

该ETF的投资组合主要包括其主要基准纳斯达克100指数的股票证券。与传统科技基金不同，JEPQ还可以将其投资组合的20％分配给银行等交易对手发行的股票挂钩票据（ELN），这可以创造额外收入并在一定程度上降低风险。

-优点：整合科技股的要素并提供创收机会，同时风险也较低。

-缺点：与被动管理的ETF相比，像JEPQ这样的主动管理ETF通常收取更高的管理费。此外，由于其持有大量领先科技股，在科技股强劲上涨期间，其持有的看涨期权可能表现不佳。

除了与各种指数挂钩的ETF外，还有与个别公司相关的Coverved Call ETF，例如YieldMax ETF发行的ETF，它们以其高股息收益率吸引投资者：

图表：YieldMax的企业ETF产品

其中，表现最好的无疑是 $YIELDMAX NVDA OPTION INCOME STRATEGY ETF(NVDY.US)$:

Covered Call策略就像股票的保护服，通过卖出看涨期权来获得溢价。它可以在一定程度上抵御股价下跌的风险，同时产生额外收入。

Covered Call ETF将该策略整合到单一产品中，使投资者无需亲自管理期权即可享受该策略的好处。