动荡时期的分散投资：综合指南

随着最近世界舞台上发生的动荡变化，很难预测会发生什么。中东冲突继续升级，而非洲之角则面临严重的人道主义危机。拉丁美洲左翼政治的复苏遭到了右翼的反对，亚洲的经济和安全挑战呈现出不断变化的格局。俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突仍未解决，全球贸易正面临高通胀和供应链中断的阻力。

对于投资者而言，波动性的增加凸显了长期追求安全的投资组合的必要性。因此，本文将探讨资产配置策略以应对这些挑战。

作为个人，我们的财富就像一艘小船，在单一地区大量投资资产可能会带来重大风险。此外，历史向我们展示了几个帝国的兴衰以及全球贸易网络的转型。

例如，西班牙曾经通过从新大陆开采黄金和白银成为一个富裕的帝国，但其经济实力逐渐被荷兰所取代，荷兰通过强大的航运能力和金融创新确立了自己作为海事强国的地位。

英国通过工业革命和全球殖民扩张，建立了一个庞大的帝国，并被称为 “太阳永不落下的帝国”。

在19世纪末和20世纪初，美国成长为全球经济超级大国。

这些变化表明，全球财富和经济增长驱动力在不同的国家和地区之间转移。及时调整资产配置并关注经济重力转移的投资者可以抓住新兴的增长机会，避免过度依赖单一国家或地区。否则，单一地区的衰落将对个人财富产生长期的负面影响。

正如传奇投资者沃伦·巴菲特一再强调的那样，“我认为你能做的最好的投资是标准普尔500指数基金。”标普500指数在无数次动荡和变化时期表现非常出色，根据统计数据，标普500指数历史上每20年盈利一次。其20年平均最低回报率为5.62％，其25年平均最低回报率为9.07％。随着投资时间的延长，实际回报率将更接近平均水平。从1928年1月到2023年12月，共有1152个月，其中682个月实现了正回报。

投资标普500指数可以极大地降低投资者的各种市场风险，这种被动投资非常适合普通人。它不仅可以节省研究个股的时间，还可以帮助投资者维持盈利能力。美国市场上知名的标准普尔500指数ETF包括：

1。 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$

SPDR标普500指数ETF信托（SPY）是市场上最早也是最著名的标准普尔500指数ETF之一。它由State Street Global Advisors管理，于1993年推出，不仅是全球最大的交易所交易基金之一，也是投资者广泛使用的美国大盘股投资工具。SPY具有极高的流动性，每日交易量巨大，使投资者很容易买入或卖出，而且买卖价差通常很小，这对于大型交易者来说尤其有利。

2。 $标普500ETF-iShares(IVV.US)$

IVV是由贝莱德的子公司iShares发行的ETF，也旨在追踪标准普尔500指数的表现。IVV的支出比率低于SPY，约为0.03％。尽管IVV的流动性不如SPY高，但其每日交易量仍然足以满足大多数投资者的正常交易需求。

除了投资标普500指数ETF外，高股息收益率策略也是在动荡的宏观环境中实现稳定回报的最佳途径，尤其是在高利率背景下。如果投资者想追求更高的股息回报，他们还可以关注以下ETF：

1。 $美国红利股ETF-Schwab(SCHD.US)$

该ETF追踪道琼斯美国股息100指数，该指数由至少连续十年支付股息且根据收益率增长和股本回报率等因素获得高股息质量得分的公司组成。这意味着SCHD投资于市场上一些最赚钱和最稳定的股息支付者，例如家得宝、强生和微软。该ETF的股息收益率为3.52％，管理的资产为536.5亿美元，是寻求稳定和增长股息收入的投资者的绝佳选择。

2。 $JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI.US)$

这是摩根大通发行的担保看涨期权ETF。与传统的ETF不同，Covered Call ETF出售标的股票篮子的看涨期权，除了持有与其追踪的指数相对应的股票所产生的回报外，还可以赚取期权溢价。这种投资方法适用于保持稳定增长率的资产，因为ETF的持有人除了持有股票的回报外，还可以获得期权溢价。

JEPI追踪标普500指数中的公司，旨在通过出售看涨期权产生额外收入，以较低的波动性提供每月可分配收入和股票市场敞口。根据摩根大通提供的数据，该ETF：

-提供诱人的12个月滚动股息收益率，为8.50％，30天总回报率为7.04％。

-在同一类别的产品中，退货率排名前三位。

-与同行相比，价格具有竞争力，管理费仅为0.35％。

有句话说：“在混乱时期买黄金。”作为传统的避险资产，黄金在金融市场动荡、货币贬值和通货膨胀加剧时经常受到追捧。它的非信贷性质使其独立于金融体系，并提供了一种对冲风险的方法。此外，黄金在历史上反复证明了其在危机时期保值的能力。

纵观当前的世界经济和政治格局，地缘政治紧张局势和全球中央银行的大规模货币宽松行动都已成为自年初以来金价飙升的催化剂。

ETF为投资者提供了无需直接持有实物黄金即可参与黄金市场的机会。黄金ETF由于其透明度高，流动性强且易于操作，已逐渐成为投资者配置黄金资产的重要工具。目前，香港和美国股票市场上有许多成熟的黄金ETF产品可供选择，例如：

1。 $SPDR黄金ETF(GLD.US)$

这是世界上最大的黄金ETF，为投资者提供了追踪黄金现货价格的机会。

2。 $SPDR金ETF(02840.HK)$

这是在香港证券交易所上市的黄金ETF。它是GLD在美国股票市场上的姊妹基金，旨在追踪黄金价格。

同时，原油等大宗商品也值得关注。能源价格可能上涨，原因是供应中断、运输风险增加或地缘政治紧张局势导致的需求预期变化，例如最近可能导致原油价格上涨的中东冲突升级。作为大宗商品类别的重要组成部分，市场上还有一些原油ETF产品可供选择：

1。 $美国原油基金ETF(USO.US)$

美国石油基金（USO）是追踪西德克萨斯中质原油价格的ETF。该ETF通过投资原油期货合约来追踪WTI原油价格的波动。USO的一个优势是，它允许投资者以相对较低的成本参与石油市场，而无需直接购买原油。此外，USO是一种高流动性的ETF，易于买入和卖出。但是，USO有一些缺点，例如滚动期货合约造成的滚动成本和市场风险。

2。 $Proshares两倍做空彭博原油ETF(SCO.US)$

ProShares UltraShort 彭博原油（SCO）是一种ETF，旨在为WTI原油价格提供反向投资，使其成为看跌的ETF。ETF通过投资油价期货和其他衍生品来实现其目标。上海合作组织的优势之一是它可以防止油价下跌，使其成为石油市场看跌市场的投资工具。但是，上海合作组织也存在与短期交易和投机相关的高风险。

上述两种原油ETF分别对应于对原油价格的正向和负向投资。投资者可以根据经济和政治形势以及市场对价格变动的预期来谨慎选择。

在像2024年这样的时间点，市场正面临由经济衰退预期、地缘政治冲突和金融体系风险增加等因素造成的动荡。对于重视资产安全和流动性的投资者来说，增加对高信用评级国家债券等高质量主权债券的配置也是一个不错的选择。目前，预计美联储将维持高利率，这可能会超出市场预期。在这种情况下，诸如国家债券之类的高收益资产成为投资者追逐的对象。

美国国债被认为是世界上最安全的债券，因为美国是世界上最大的经济体，除非美国政府破产，否则美国国债通常被视为 “绝对无违约” 的债券。美国国债根据到期日可以分为短期债券（1-3年）、中期债券（4-10年）和长期债券（10年及以上）。债券期限越长，对利率变动越敏感，理论收益率越高；债券越短，收益率越低。

因此，投资美国国债ETF不仅可以获得接近无风险利率的稳定股息回报，还可以在利率下降时获得更高的收益率。

以下是三种按时限分类的美国国债ETF，建议初学者从头开始：

1。 $美国国债1-3年ETF-iShares(SHY.US)$

2。 $美国国债3-7年ETF-iShares(IEI.US)$

3. $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT.US)$

TLT成为2023年最受投资者欢迎的美国股票ETF，许多投资者通过该ETF产品参与美国国债投资。

为了应对目前通货膨胀没有改善迹象的局面，美国股市还有一种特殊类型的ETF可供投资者选择减少通货膨胀造成的损失——通货膨胀保护债券，也称为TIPS，这是一种特殊类型的美国国债，其本金和利息均根据通货膨胀率进行调整。

TIPS的本金根据通货膨胀率进行调整，本金根据消费者价格指数（衡量通货膨胀的标准指标）变化。这意味着，如果通货膨胀率上升，债券的本金价值也将上升，反之亦然。此外，债券的利息也根据通货膨胀率进行调整。这确保了投资者可以确保其投资价值不受通货膨胀的影响。

TIPS的收益率通常低于普通债券的收益率，因为它们提供了额外的保护。但是，如果通货膨胀率上升，TIPS的收益率也将上升，这意味着投资者可以获得更高的回报。下面我们推荐表现最好的TIPS ETF产品：

STIP旨在追踪彭博巴克莱美国国债通胀保护证券（TIPS）0-5年指数，该指数由剩余期限不到五年的TIPS组成。该ETF为投资者提供了短期的TIPS敞口。与长期证券相比，这些证券的到期日较短意味着投资者面临的风险较低，但收益率也较低。该基金将总资产的约38.0％分配给TIPS，剩余到期日为3-5年。第二大投资配置，约为22.5％，是TIPS，剩余到期日为2-3年。

顾名思义，“避险货币” 是指通过持有具有最佳流动性的主权货币来规避市场风险的效果。当市场处于恐慌和动荡之中时，由于其国民经济的稳定、强大的金融体系以及在国际贸易中的重要作用，这些货币通常被视为避风港。其中，最稳定和最令人放心的货币是美元。美元的避险特性源于其强大的基本面支撑，包括但不限于美国强大的经济实力、健全的金融市场体系、高流动性的债券市场以及全球大宗商品交易中的核心定价地位。尤其是在市场避险情绪高涨，不确定性因素激增时，美元通常表现出极大的吸引力，吸引全球资本流入，凸显其作为避险资产的关键作用。

下面，我们介绍以美元为基础的ETF产品：

该ETF旨在根据美元指数的表现跟踪和提供回报，主要是通过期货合约和其他衍生工具，投资美元相对于一篮子主要国际货币的价值变化。美元指数衡量美元相对于全球几个主要贸易伙伴国家的货币的综合价值。它通常包括欧元、日元、英镑、加元、瑞典克朗和瑞士法郎等货币。UUP作为一种金融工具，允许投资者间接参与美元兑这些货币的相对趋势的投资，而无需直接在外汇市场进行交易。由于其设计目的是反映美元走强的风险，因此从理论上讲，当美元兑其他货币升值时，UUP的价值应该会上升；相反，如果美元贬值，UUP的价值可能会下降。

面对未来的不确定性和市场波动，多元化投资的核心价值在于其长期稳定性和弹性。它要求投资者有耐心和远见，不受短期波动的影响，并坚持投资原则，不断优化和平衡投资组合。

在当今全球化和数字化的世界中，我们每个人作为投资者都应该评估情况，并使用多元化策略为自己建立强大的投资护城河。尽管我们无法预测市场的每一次波动，但通过科学合理地分散投资并利用各种投资工具，我们可以应对动荡局面，甚至希望在风暴过后实现稳定和可持续的投资回报。