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什麼是期權合約:初學者的完整指南

1127人 學過2024/04/26

期權合約為投資者提供了一種獨特的方式參與金融市場。與傳統股票交易不同,期權為買家提供了在指定的時間範圍內以固定價格購買或出售資產(取決於選項)的權利,但沒有義務。

這種靈活性對某些投資者來說可能有利,因為它可以從市場變動中獲得潛在利潤,同時有助於限制一些下行風險。對於希望分散投資組合並應對金融市場複雜性的投資者來說,了解期權合約的基礎是至關重要的。

什麼是期權合約?

期權合約可涵蓋各種類型的資產,包括股票,商品,貨幣和指數。這些合約為投資者提供了靈活性,可以在沒有實際擁有的情況下投機相關資產的價格變動。

期權合約可能涵蓋的常見資產類型包括:

  1. 股票:期權合約可以基於個別股票,允許投資者投機特定公司的價格變動。

  2. 指數:期權合約也可以與標普 500 指數或道瓊斯工業平均指數等股市指數相關聯,從而能夠接觸廣泛的市場趨勢。

  3. 交易所交易基金(ETF):期權合約可以基於 ETF,這是持有股票、債券或商品等資產並在證券交易所進行交易的投資基金。

  4. 商品:期權合約可以與黃金、石油或農產品等商品綁定,允許投資者對沖這些市場的價格波動。

  5. 貨幣:期權合約可能涵蓋外匯率,使投資者能夠投機不同國家之間的貨幣變動。

  6. 利率:期權合約可與利率相關聯,為投資者提供一種方式抵禦借貸成本的變化或投機未來利率變動。

期權合約如何運作?

期權合約包括關鍵要素,例如到期日行使價、相關資產和期權類型。到期日決定合約到期的時間,而行使價是可以購買或出售相關資產的預先定價。相關資產是選項部分產生其價值的證券,而選項類型指定其是呼叫選項還是買賣權。

期權合約的要素

免責聲明:圖片中涉及的數據是虛構的,費用不包括佣金和其他費用。

兩種類型的期權合約

買賣及買賣期權合約

購買期權合約:購買期權賦予買方權,但不具有義務,在到期日之前以行使價購買相關資產。

    • 購買方:假設您購買 X 公司的買賣期權合約,實行價為 50 美元,每合約保費為 2 美元。如果股票價格在到期日前升至 52 美元(50 美元實行價 + 2 美元保費)以上,您可以行使選擇以 50 美元購買股票並以市場價格出售,可能獲利。

    • 賣方:作為買賣期權賣家,您可以預先收到保費。如果基礎股票價格低於行使價,則期權將無價值,您將保留保費。但是,如果股價在到期時上漲,您可能有義務以行使價出售股票,可能會限制您的收益或產生虧損。

買賣期權合約:售股權給予買方權,但不具有義務,在到期日之前以行使價出售相關資產。

    • 購買方:假設您為 Y 公司購買一份買賣權合約,實行價為 100 美元,每股保費為 3 美元。如果股價在到期日之前跌破 97 美元(100 美元實行價-3 美元保費),您可以行使選擇以 100 美元出售股份。

    • 賣方:作為售股權的賣家,您會提前收到保費。如果期權過期無價值,則保留保費。但是,如果股價下跌,您可能有義務以行使價購買股票,可能會產生虧損;股票可能下跌,但您仍然可以獲得利潤平衡,但如果股價「顯著」下跌,則不太可能。這取決於原始點差是多少(行使價和期權購買/出售時間之間的距離與股票的跌幅相關)。

通話和投注的潛在優缺點

通話和買賣可以為投資者帶來明顯的優勢和缺點。對於買家來說,通話提供無限收益的潛力,但風險有限,而買賣則允許他們從基礎股票價格下降中獲利。但是,這兩種選項都涉及損失為合同支付的整個保費的風險。

買賣期權合約

優點

缺點

買家端

購買購買期權允許投資者潛在從相關資產的價格上漲波動中獲利,同時限制支付保費的風險。與直接購買資產相比,它提供了更小的初始投資獲得大幅收益的機會。

對於通話買家的主要風險是,如果相關資產的價格在到期前未上漲超過行使價,則支付保費可能損失。

賣家側

出售通話期權以收到的保費形式產生即時收入。如果相關資產的價格維持低於行使價,賣方將保留保費,而無需進一步義務。

如果相關資產的價格上漲超過行使價,買賣權的賣方面面臨重大損失的風險,因為他們可能有義務以低於市值的價格出售該資產。

買賣期權合約-潛在優勢

優點

缺點

買家端

購買賣股權允許投資者潛在從相關資產的價格下降波動中獲利,同時限制支付保費的風險。它提供一種保險,可以抵禦投資組合或特定資產中的潛在損失。

投資買家的主要風險是,如果相關資產的價格在到期前不低於行使價,則可能會損失支付保費。

賣家側

出售買賣權以收到的保費形式產生即時收入。如果相關資產的價格維持在行使價高於行使價,賣方將保留保費,而無需進一步義務。

如果相關資產的價格低於行使價,售股期權的賣方面面臨重大損失的風險,因為他們可能有義務以高於市值的價格購買該資產。

什麼是期權的保費?

期權的保費代表期權合約的當前市場價格。它由兩個主要組成部分:內在值和時間值。

期權保費

內在價值:這是相關資產的當前價格與期權的行使價之間的差異。對於購買期權,內在價值是資產的市場價格減去行使價(如果正值)。對於買賣權,它是行使價減去資產的市場價格(如果正)。內在價值代表期權的「貨幣內」金額,反映了行使期權,然後以高於當前市值的價格出售相關股票的股票的潛在利潤。

例如,如果您有一個允許您以 50 美元的實行價購買股票,而該股票目前的交易價格為 60 美元,則內在價值為 10 美元(60 美元至 50 美元)。同樣,對於買賣權,如果股票交易價格為 40 美元,則內在價值為 10 美元(50 美元-40 美元)。

時間值:時間值也稱為外部值,反映選項超出其內在值之外的額外價值。它會考慮到期前剩餘時間、市場波動以及相關資產價格未來的可能性等因素。隨著期權接近到期日,時間價值會下降,反映出顯著價格變化的可能性降低。

此外,這是該選項的額外加值,因為它到期之前仍有時間。這就像支付股票價格在期權到期之前向您有利的機會付出一樣。隨著時間的流逝,這個價值傾向於下降,因為股票做出大變動的時間越短。

了解期權保費

總而言之,期權的保費可能包括內在價值 (反映其當前的貨幣狀態),以及時間價值,代表到期前未來價格變動的潛在。了解保費對於期權交易者至關重要,因為它可以更好地為他們的交易決策和風險管理策略提供了解。

如何使用 Moomoo 導航選項

Moomoo 提供用戶友好的交易期權平台。以下是一個分步指南:

步驟 1:轉到您的監視列表,然後選擇股票的「詳細報價」頁面。

穆莫應用程序監視列表

免責聲明:提供的圖片不是最新的,任何證券僅顯示為說明目的,並非推薦。

步驟 2:點擊頁面頂部的選項 > 鏈

步驟 3:默認情況下顯示具有特定到期日期的所有選項。若要僅查看通話或投票,請點選「呼叫/投注」。

穆莫應用程序選項卡
穆莫應用程序選項卡

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步驟 4:通過選擇所需的日期切換到不同的到期日期。

選擇到期日

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步驟 5:現金選項以白色顯示,現金選項則以藍色顯示。水平捲動以檢視有關可用選項的更多資訊。

確認資金

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步驟 6:在屏幕底部,您可以在不同的交易策略之間切換。

在不同期權交易策略之間切換
在不同期權交易策略之間切換

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期權合約常見問題

誰創建期權合約?

期權合約通常由期權交易所或金融機構創建。

期權合約的費用是多少?

期權合約的市場成本 (稱為保費) 會根據相關資產、行使價和到期日等因素而有所不同。

期權合約總是 100 股嗎?

標準期權合約通常代表相關資產的 100 股。

誰可以從期權合約中受益?

期權合約的買家和賣家都可能受益,具體取決於市場條件和交易策略。

期權合約到期時會發生什麼情況?

如果現金期權合約到期,則無價值,無需採取任何行動。如果期權在貨幣內到期,則該期權具有內在價值,除非期權持有人另有指示,否則通常會自動行使。如果持有人想出售期權合約,他們必須在期權合約到期前(在到期日的正常交易時間結束)進行此操作。

如果期權未在到期日期前行使,則大多數經紀公司自動結算合同。

此功能僅用於教育目的。期權交易的風險很大,不適合所有客戶。在交易期權之前,請閱讀《標準化期權的特點和風險》

此功能不是對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。本內容提供的投資資訊是一般性的,嚴格用於說明目的,可能不適合所有投資者。它是在沒有考慮個人投資者的財務成熟度、財務狀況、投資目標、投資時間範圍或風險承受能力的情況下提供的。期權交易往往是複雜的,並可能涉及在相對較短的時間內損失全部投資的可能性。某些複雜的期權策略具有額外的風險,包括可能出現超過原始投資額的損失。如果適用,任何索賠的證明檔,將根據要求提供。

Moomoo不保證有利的投資結果。證券或金融產品的過去表現並不保證未來的結果或回報。客戶在投資期權之前應仔細考慮其投資目標和風險。由於稅收考慮對所有期權交易的重要性,考慮期權的客戶應諮詢他們的稅務顧問,瞭解稅收如何影響每種期權策略的結果。

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