全球市场周度概览

市场回顾与展望

美股： 周三，美国公布的消费者物价指数（CPI）数据意外低于预期，导致股市的下行趋势出现逆转。散户热炒的Meme股情绪也助推了市场，三大主要股指上周均创下历史新高。道琼斯工业平均指数甚至在周四交易中突破了40,000点大关。然而需要注意的是，单月数据未必能形成趋势。美联储官员上周表示，他们需要看到通胀连续数月放缓，才会对降息有信心。尽管以GME和AMC为代表的Meme股炒作热度有所降温，但市场的投机情绪依然高涨，上周仍不断涌现出新的爆发式增长的Meme股。投资者应保持谨慎，注意仓位控制。

香港股市： 积极的政策发布提振了市场风险偏好，在乐观预期推动下恒生指数大幅上涨。然而，进一步的上行动力需要更扎实的基本面数据支撑。短期内，投资者可关注公用事业、能源、金融等股息率较高的行业。

原油： 上周发布的欧佩克（OPEC）月度报告最初提振了油价，因其维持了对2024年需求的乐观展望。然而，国际能源署（IEA）随后下调了今年石油产量增长的预测，导致油价的温和反弹基本停滞。周三，美国石油库存下降为油价提供了一定支撑，尤其是在通胀放缓的背景下。据昆腾商品情报（Quantum Commodity Intelligence）分析师称，当前原油定价信号喜忧参半，主要是因为近期宏观因素在决定价格走势和市场情绪方面发挥着关键作用。随着6月1日欧佩克会议临近，分析师预计2024年下半年石油供应将保持平衡，但在未来几周和几个月内事态如何发展仍存在不确定性。

黄金：金价近几周持续走高，徘徊在每盎司$2400附近，并连续数周录得上涨。这一涨势受到降息预期的推动，提振了对这种贵金属的需求。白银价格也因此获得支撑，突破$30关口，达到11年高点。金价上涨的关键驱动因素之一是中国对黄金的需求，该需求近几个月持续稳步增长。展望未来，需密切关注金价上涨是否会导致各国央行减少购金，同时也要留意实物黄金ETF的资金外流情况。这些因素可能会影响未来几周乃至几个月的金价走势。

注：主要资产类别的周度表现按上表所示的当周变动幅度排序，其中“>”表示由高到低的排名。美国债券以期货价格变动为基准进行排序。过往收益并不预示未来收益。

数据来源：彭博。截至2024年5月17日

每周热点话题

上周飙升超2000%？Meme股卷土重来！

上周美国股市的飙升令许多投资者措手不及，他们目睹了低价股出现了前所未有的上涨。这一突如其来的涨势点燃了散户投资者的情绪，他们迅速涌入市场，导致这些股票在一夜之间飞涨。部分股票甚至在一天之内录得高达500%的惊人涨幅。例如，Faraday Future（纳斯达克：FFIE）上周涨幅超过2000%。

当我们提到MEME股票时，指的是那些在Reddit和Twitter等社交媒体平台上受到散户投资者狂热追捧的公司股票。这类股票通常具备以下几个共同特征：

• 公司基本面薄弱，且股价较低。

• 对冲基金对该股票大量做空。

• 然而，存在潜在好转的迹象。

Meme股的崛起被广泛视为散户投资者与华尔街巨头之间的智力较量。对冲基金经常做空基本面薄弱的股票，例如游戏驿站（GME.N）和AMC院线（AMC.O）。然而，当这些股票吸引到散户投资者的关注时，可能会引发需求的显著激增。这可能导致轧空现象，即做空者被迫买入股票以弥补亏损。在某些情况下，这甚至可能导致华尔街机构破产，正如2021年“散户大战华尔街”事件中所见，当时GME股价飙升了惊人的135%。

尽管这些股票的成交量已显著放大，但此轮炒作及市场反应的持续时间与2021年有所不同。这体现在：

• 越来越多经验丰富的投资者使用机器学习和算法进行交易，使散户投资者处于不利地位。

• 在2021年的炒作中，Gabe Plotkin旗下的Melvin Capital Management因做空亏损而关闭。回补空头是推动股价上涨的关键因素，但此次机构做空的规模相对较小。

• 模因股的可持续性取决于其吸引投资者关注的能力，但目前投资者的关注度可能已不如从前那般集中。

如果您想了解更多关于Meme股的信息以及是否应该投资它们，可以参考文章《模因股卷土重来：模因股投资指南".

本周重要事件展望

联邦公开市场委员会会议纪要

据上周三发布的数据显示，美国4月通胀指数出现六个月来的首次回落，这一积极变化正是美联储官员在考虑降息前期待看到的。然而，多位美联储官员上周表示，央行应将高借贷成本维持更长时间，因为决策者仍在等待更多通胀放缓的证据。这表明他们并不急于降息。

本月早些时候，美联储在政策会议上宣布将维持基准利率不变，下次会议定于6月11日至12日举行。这一决定旨在密切关注经济形势，确保美联储的政策与既定目标保持一致。总体而言，尽管近期通胀指数回落是一个积极信号，但尚难断定这是否足以促使美联储在短期内降息。