市场拉锯战。科技巨头财报与美国GDP数据即将公布。此外，还需关注那些已上涨16%的个股。

#截至10月23日当周前瞻

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市场正上演一场走钢丝与拔河的博弈。以下是值得关注和思考的要点

在市场的一端，好消息就是好消息。但真的是这样吗？

1- 市场可能会面临一轮高于预期的经济数据。本周将公布澳大利亚CPI和美国GDP数据， 这些数据将检验更强的经济数据是否会推动债券收益率创下新高，并进而对股市构成下行压力；因为市场可能不得不面对利率在更长时间内维持高位的现实。

2- 本周五公布的中国工业企业利润数据很可能也将显示，这只“老虎经济”仍在持续向上攀升。该数据预计将补充上周一系列强于预期的经济数据，表明尽管中国房地产行业依然疲软，但中国经济似乎仍有望实现2023年5%的GDP增长目标。

3- 美国财报季迎来发布最密集的一周；本周将有市值$15万亿的标普500指数公司公布业绩。 预计财报将显示，多数企业基本能够应对不断上升的成本、薪资和燃油价格压力。然而，由于工人罢工，福特汽车和通用汽车可能会感受到阵痛。联合包裹（UPS）可能会说明其将如何应对更高的工资压力。而市场关注焦点将集中在微软和Alphabet未来在人工智能领域的支出和投资上。

- 周二，Google$Alphabet-A(GOOGL.US)$ ，微软$Microsoft(MSFT.US)$ ，可口可乐$可口可乐(KO.US)$ ，通用汽车$General Motors(GM.US)$ ，通用电气$通用电气(GE.US)$ 和Snap$Snap Inc(SNAP.US)$ 报告。

- 周三，Meta$Meta Platforms(META.US)$ ，波音$波音(BA.US)$ 和IBM$IBM Corp(IBM.US)$ 财报已公布。

- 周四，福特汽车$福特汽车(F.US)$ 、亚马逊$亚马逊(AMZN.US)$$United Parcel Service(UPS.US)$ 和联合包裹将受到关注。

- 周五，能源巨头雪佛龙$雪佛龙(CVX.US)$ ，埃克森$埃克森美孚(XOM.US)$ 和Phillips 66菲利普斯66（PSX.US） 报告。

在市场的另一面，存在大量风险

1- 市场等待有关中国最大房企之一（碧桂园$碧桂园(CTRYY.US)$ ）可能将首次出现美元债券违约； 由于房地产投资和住宅销售持续下滑，中国开发商仍面临现金流枯竭的困境。

2- 全球也仍处于 高度戒备状态，地缘政治紧张局势正在加剧，冲突的“下一阶段” 可能会蔓延至叙利亚和黎巴嫩。

3- 随着全球应对不确定性，投资经理也可能继续从今年表现强劲的科技股中削减“丰厚利润”，并将部分利润转投于资本稳定的资产（债券）。，因为全球正努力应对不确定性。

- 因此，请关注“乏味”的美国10年期国债收益率是否会再次触及5%，这是16年来的最高水平。为什么这一点值得关注？因为每次债券收益率上升，股票就会下跌。原因何在？因为资本成本上升了。此外，“乏味”的美国国债目前提供的收益率具有“吸引力”——其收益率已高于美国三大股指的综合水平。而且，这一5%的美国国债收益率也高于澳交所ASX200整体4.4%的股息收益率。因此，只要这些“乏味”债券的收益率维持在当前高位，我们很可能会看到专业资金持续流入债券市场。

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潜在的交易与投资考量

1- 若地缘政治紧张局势升级，且美国GDP数据表现强劲，则需留意市场可能出现剧烈波动。.

- 在市场再度上攻前，需警惕可能出现的回调。标普500指数的技术指标呈看跌态势；该指数已跌破其200日移动平均线，部分技术分析师视此为看跌信号。此外，市场“恐慌指数”VIX已升至3月硅谷银行（SVB）倒闭以来的最高水平。

- 但需注意，若市场进一步下跌，很可能会迅速反弹，因为标普500指数的技术指标已进入超卖区域，而美国市值最大的500家上市公司迄今公布的财报整体表现积极，盈利超出预期。更重要的是，未来12个月的前瞻性盈利预计将大幅回升，增幅达21%。这主要得益于美国消费者的韧性，同时市场也期待美联储最早在2024年7月降息。

2- 关注逆势上涨的股票和板块，尽管10月7日加沙地带紧张局势加剧。

- 自袭击事件以来，美国主要股指均下跌，其中标普500指数下跌1.9%，纳斯达克指数下跌2.8%，而澳大利亚ASX200指数下跌0.8%；由于油价飙升，航空和旅游公司遭遇获利回吐。

- 随着油价因地缘紧张局势升温而上涨6%，石油公司成为领涨板块。马拉松能源（Marathon Energy）$MIDWEST ENERGY EMISSIONS CORP(MEEC.US)$  股价上涨16%，领涨能源股，紧随其后的是APA、赫斯（Hess）和Diamondback Energy。

- 国防类股票同样强势上扬，例如诺斯罗普格鲁曼（Northrop Grumman）。$诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)$ 和洛克希德马丁$洛克希德马丁(LMT.US)$  分别上涨15%和11%，因其未来订单激增。

- 自加沙袭击以来，金价飙升8%，黄金股表现亮眼。De Grey Mining$De Grey Mining Ltd(DEG.AU)$ 、Silver Lake Resources$Silver Lake Resources Ltd(SLR.AU)$ 、West African Resources$West African Resources Ltd(WAF.AU)$ 和Newcrest Mining$Newcrest Mining Ltd(NCM.AU)$  股价已上涨16-12%。

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作者

Jessica Amir

2023年10月20日