智通財經APP獲悉，民生證券發佈研究報告稱，維持海底撈(06862)“推薦”評級，公司發佈2023年業績預告，從營業收入情況來看，預計23年年度持續經營收入不低於414億元/同比增長不低於33.3%;歸母淨利潤情況來看，預計23年持續經營業務淨利潤不低於44億元/同比增長不低於168.79%。
報告中稱，“啄木鳥計劃”和“硬骨頭計劃”帶動公司門店經營狀況優化，疊加積極嘗試子品牌、個性化門店和服務細緻化探索的舉措，未來有望通過新的細分賽道打造第二成長曲線。建議短期內關注公司經營數據企穩回升，中長期看門店重啓擴張和細分賽道探索帶來的成長空間。公司組織力/供應鏈壁壘深厚，內部改革推進，疊加疫後復甦線下客流修復，堂食場景打開，有望逐步回歸經營穩態，推動業績高彈性修復。
該行表示，從23年以來海底撈發展情況來看，海底撈對於此項問題的解答可歸納爲對子品牌、個性化門店與服務細緻化探索：1)子品牌：成立平價一人食小火鍋品牌“嗨撈”及高端小酒館品牌“囿吉山雲貴川炭火與發酵Bistro”，探索各類細分賽道發展潛力;2)個性化門店：23年以來開設牛肉工坊、海鮮工坊、羊肉工坊、校園火鍋等差異化火鍋門店，嘗試打造特定消費場景和專一產品消費場景。3)服務細緻化探索：免費洗頭服務、夜市擺攤、演唱會流量對接、“科目三”舞蹈流量運營等，通過服務細緻化打開流量閘口。該行認爲，海底撈通過探索餐飲業細分業態、細緻服務兩大渠道實現差異化、維持品牌活力，若能在特定場景下的細分賽道或個性化門店上發現成長機遇並打造合適門店模型，基本面將迎來進一步優化。