U.S. 株式は新高を打つのでしょうか？2024年の政治サイクルの規則性が示唆することはこちらです

1980年代以来、U.S. 株式のパフォーマンスは政治サイクルに従っています。U.S. 株式市場は、各大統領の第一任期の最初の2年間（オバマが就任する前にすでに半分以下になっている場合を除く）、そして彼の2期目（再選など）の最後の2年間に時々下落することがありますが、中間年では決して負のリターンはありませんでした。大不況などの大きなショックがある場合を除き、市場トレンドは非常に一貫していました。

U.S. 政治サイクルは通常、経済サイクルに影響を与えます。選挙結果は民間投資に影響を与え、ほとんどの政府の任期の最初の期間にはハネムーン期間があります。規則性は、U.S. 株式が2024年に上昇する可能性が高いことを示しています。もし連邦準備制度が2024年に予想を超えて利下げを行った場合、選挙前にU.S. 株式は過去最高に達する可能性があります。

株式市場研究家のYale Hirschは、1967年に「Stock Trader's Almanac」の初版を出版しました。その本は、4年ごとに行われる大統領選挙サイクルが株式市場のパフォーマンスの重要な指標であることを示しています。Yale Hirschによると、大統領の政治的傾向は時間の経過とともに変化しますが、大統領選挙の後の年は新しい4年間の株式市場サイクルの始まりを示すものです。Stock Trader's Almanac株式市場研究家のYale Hirschは、1967年に「Stock Trader's Almanac」の初版を出版しました。その本は、4年ごとに行われる大統領選挙サイクルが株式市場のパフォーマンスの重要な指標であることを示しています。Yale Hirschによると、大統領の政治的傾向は時間の経過とともに変化しますが、大統領選挙の後の年は新しい4年間の株式市場サイクルの始まりを示すものです。

この理論は、サイクルの最初の2年間に株式市場が最も低調であるのは、大統領任期の前半に戦争、経済の停滞やベアマーケットが起こりやすく、後半の2年間にはブルマーケットが起こりやすいためです。次の選挙が近づくにつれ、大統領は経済成長に注力すべきだとモデルは示唆しています。

ブルームバーグによると、バイデン政権に対する選挙圧力は、来年Fedが検討する問題の1つです。鳩派の利下げ環境は、政治的サイクルと一致するFedの合理的な選択肢になるかもしれません。

バイデンの支持率は、経済に関する投票者の懸念のため低下しています。トービン・マーカス、元バイデン顧問は、予想外の利下げが2024年に行われた場合、現在の世代で最も高い住宅ローン金利がピークのインフレーションとパンデミックのショックを乗り越えて残った最後の異常な経済的なダイナミクスの1つであることを指摘しています。金利が正常化されると、投票者は来年はより積極的に感じる可能性があります。

これは、パウエルが鳩派に転じたということで、株式市場が通常通りのパターンに従う可能性が高いことを意味しています。

また、イエレンは、現在のインフレの低下は、名目金利を変更しながら、インフレに調整された実質金利が上昇していることを意味しており、これは将来的に利下げしなければならない理由の1つになるように思われます。連邦準備制度の最新ドットプロット予測は、2025年に実施すべき利下げを「選挙年」の2024年に前倒しすることを示しています。

米国バンクスの最高投資責任者であるEric Freedmanは、政策による経済の不安定化は、全体の経済ではなく特定の部門に影響を与える傾向があると指摘しています。例えば、政府のヘルスケア政党によって異なる政策変更は、ヘルスケアセクターの不安定性を増大させることがあります。

同様に、エネルギー業界も、国内エネルギー生産に対する規制態度の違いや再生可能エネルギー源の促進の意図により、不安定性が高い傾向にあります。温室効果ガス排出を減らしながら、グリーンエネルギーの利用を促進するという要望が業界に不確実性をもたらします。エネルギー業界は、再生可能エネルギー源を奨励する動きと国内エネルギー生産に対する異なる規制姿勢により、より不安定になります。温室効果ガスの排出削減とグリーンエネルギーの促進を図ろうとする動向は、業界に不確実性をもたらします。