先週の見通し（米国主要銀行の決算、Google Cloud Next 2024；カナダ中央銀行の利上げ決定と米国消費者物価指数に注目）

カナダ中央銀行は、現在の利上げ期間がどれくらい続くのか柔軟に表現する方針のもと、6回連続で金利を据え置くことが予想されています。

米連邦準備制度理事会は、米国経済が強固であることを示す兆候があるかどうかを、水曜日の3月のインフレ率に特に注目することが求められます。米国では、JPMorgan、ウェルズ・ファーゴ、シティの3社が、Q1決算シーズンの幕を開ける4月12日に四半期業績を発表する予定です。 $アルファベット A(GOOGL.US)$Cloudの年次Nextカンファレンスは、4月9日から11日にラスベガスで開催されます。これは、テック巨人の生成的人工知能に対するアプローチに顧客が信頼を置くべき理由を主張してきたGoogleにとって、タイムリーな時期に開催されるものです。

$JPモルガン チェース(JPM.US)$, $ウェルズ ファーゴ(WFC.US)$そして $シティグループ(C.US)$全セクター、株式、銀行業は、すべて最新の決算結果を投資家に提示する準備を行い、営業活動の減少による利益減少の可能性が示唆されています。同時に、利上げは預金口座による支出が増えるため、銀行にとって正味の金利収入に影響する可能性があります。また、高い金利は銀行の債券価値を下げ、重荷となる可能性があります。

貸出活動のわずかな低下は利益を減らす可能性があり、金利の上昇は、預金保有者により多くのお金を支払うため、銀行の純利息収入に影響を与える可能性があります。高い金利はまた、銀行の債務証券の価値を下げるため、それも重荷になる可能性があります。

大手銀行の環境は過去1年間と同じくらい複雑なままであり、考慮すべき前向きと否定的な要因があります。

最新の雇用統計は、銀行業に利益をもたらす米国の強力な経済活動の兆候を示しており、今年初めに銀行株ラリーを引き起こした利下げ期待は消えました。

カナダでは、最近の経済指標は、利上げに関する前回の決定以降、混合した状況を示しています。

For the カナダ銀行しかしながら、最も重要な発展はインフレ統計の改善です。インフレは、中央銀行のターゲット範囲である1％から3％の上限を2月に続いて2ヶ月連続で下回った。BoCの優先するコアインフレ指標である中央値と除外法による3か月間の移動平均は、年率2.2％のペースで減速した。第1四半期のビジネス展望調査により、企業はインフレ率が引き続き低下すると予想しており、彼らの価格戦略が通常に戻りつつあることが証拠になっている。2024年初期のGDP数字で示された抵抗力は、BoCに現在の利率を維持する機会を与えている。ただし、他のほとんどの経済データで見られる緩和を考慮すると、RBCのアナリストによると、基本的な見通しでは、BoCは年の中頃を回って利下げを検討し始めるかもしれない。

アメリカでは、RBCは年間物価上昇率が3.5％にやや上昇することを予想しています（2月の3.2％から）。ただし、ガソリン価格の上昇に主に駆動されています。アナリストらは、食品やエネルギーを除いたコア物価上昇率は、月次（季節調整済み）で0.3％増加して3.8％から3.7％にやや減速すると予想しています。米国RBCは、年初からの価格上昇率が3.2％から3.5％に若干上昇することを予想しています。ただし、これは主にガソリン価格の上昇によるものです。アナリストらは、食料品やエネルギーを除いたコア物価上昇率は、季節調整済みで月次0.3％の増加に伴い、3.8％から3.7％にやや減速すると予想しています。