小売セクター市場展望（2022年11月）:消費者が年末商戦に向かう中、インフレは落ち着く

セクターパフォーマンス:クールダウンしたインフレは強い市場相場をもたらした。11月のFOMC会合で、連邦準備制度理事会は追加の0.75ポイントの利上げを行った。会合後の記者会見で、フェド議長のジェローム・パウエル氏は、中央銀行が近々利上げのペースを緩和し始める可能性があり、同時により高いターミナル金利を見込んでいることを示唆した。10月のCPIとPPIの読み取りはともに期待を下回っており、その結果それらは読み取り後の強い市場相場につながった。

コアインフレーションの減速とエネルギー価格の回復。消費者物価指数は、1年前から7.7%増加し、年初以来の最小の伸びであり、9月の8.2%から減少した。食料品やエネルギーを除いたコア価格は、上昇率6.3％であり、40年ぶりの高水準から引っ込んだ。全体の小売購入価額が10月に1.3％上昇し、米国の小売販売は8ヶ月ぶりに最大の増加を記録した。11月のミシガン大学消費者信頼指数は、10月の59.9から最低値の54.7となり、高インフレや経済停滞に対する懸念が重くのしかかった。

米国のインフレは、コア価格の減少が続くことからピークに達したかもしれない。賃料が下落し始めたが、短期間は固定される可能性がある。石油市場での需要の引き締まりが原因で、エネルギー価格は月によって反発した。強い小売販売データにより、米国の消費需要が強力なままであることが示された。強力な小売販売データは、連邦準備制度の貨幣引き締めに関する市場の期待に影響を与える可能性があるため、投資家は将来の全体的な経済見通しと連邦準備制度が確立する相当の政策に焦点を合わせる必要があります。

マクロ経済リスク、金融政策リスク、消費者の需要は期待より低いままかもしれない。固定的なインフレーションは、全体的な消費者センチメントに影響を与える可能性がある。