美國庫的法案洪水是市場穩定的最新測試

隨著債務上限終於在華盛頓達成，美國財政部即將釋放新債券的海嘯，以迅速補充其龐大的銀行帳戶。

由於銀行存款被襲擊以支付這筆費用，這將會對流動性減少的另一次消耗 —— 因為美聯儲進行定量收緊的銀行儲備情況惡化了。

根據 $摩根大通(JPM.US)$ 戰略家尼古拉奧斯·帕尼吉爾佐格魯（Nikolaos Panigirtzoglou），大量的國債將加劇 QT（定量收緊）對股票和債券表現的影響，導致今年潛在下跌近 5%。分析師預測，整體流動性將會 從 2023 年初的初始價值約為 25 萬億美元減少 1.1 萬億美元。 這一減少將由星期一舉行的多次國庫票拍賣引發，總值超過 170 億美元。

一個類似的微積分，顯示 標準普爾 500 指數在兩個月內的中位數下跌 5.4% 可能會因此大幅的流動性下降而導致，迪克·威勒提出了 37 個基點的高收益信用點差， $花旗集團(C.US)$ 全球市場全球宏觀策略主管。「銀行儲備的任何下降通常都是逆風。」

PGIM 固定收益首席投資策略家羅伯特·蒂普（Robert Tipp）表示，將半萬億或以上的票據進入系統中「聽起來很糟糕，直到你意識到，無法找到家，而這一天就會在美聯儲過夜間設施中收入」，指 PGIM 固定收益率超過 2 萬億美元的貨幣市場資產。

根據貨幣市場基金而非銀行儲備吸收新發行的部分，影響可能會減輕。