儘管大盤在動盪不安的六月艱難前行，但一批半導體設備股卻悄然走高。Axcelis Technologies $Axcelis Technologies (ACLS.US)$ 、應用材料 $應用材料 (AMAT.US)$ 、阿斯麥 $阿斯麥 (ASML.US)$ 、科磊 $科磊 (KLAC.US)$ 和泛林集團 $泛林集團 (LRCX.US)$ 均在6月5日拋售潮之後走出 創紀錄的歷史新高 ——這是一個強勁的……

特斯拉 $特斯拉 (TSLA.US)$ 在周線圖上正處於一個技術上的關鍵節點，55周指數移動平均線正好位於$386水平——此前該均線曾爲股價提供了顯著支撐。當前時點尤爲值得關注的原因在於該價位所處的背景環境： 近期從2025年4月低點延伸至2025年12月高點的安德魯斯投擲指標（pitchfork formation）的50%斐波那契回撤位 已開始產生...

英偉達 $英偉達 (NVDA.US)$ 週一收盤報$208.64，在週五因SOX指數歷史性下跌10.26%而遭遇6.2%重挫後，反彈了1.73%。此次反彈幾乎精準地落在50日均線$203.97處——這是對該動態支撐位的一次教科書式技術測試。從圖表上看，當前形態偏積極：現價比200日均線高出9%，提供了更深厚的……

費城半導體指數 $費城半導體指數 (.SOX.US)$ 週五下跌了10.26%，這是該指數十年來僅第三次在單個交易日跌幅達兩位數，此前只有2020年3月新冠疫情崩盤最黑暗時期才出現過類似情況。
整個板塊遭遇了無差別的恐慌性拋售，但AI基礎設施的超級週期並未結束——只是進入了打折促銷階段。少數個股表現堅挺，……

當SpaceX $SpaceX (SPCX.US)$ IPO相關傳聞升溫，散戶紛紛追逐Rocket和直連手機衛星通信概念股。 摩根士丹利的「Space 60」 隨處可見。其中大部分只是噪音。真正的確定性藏在更深一層，我們應該挖掘那些乏味但具備真實訂單積壓、且沒有故事溢價的『賣鏟子』類公司。
他們將錯過的7只股票
1 - 麥特里昂（Materion）：無人談論的鈹金屬壟斷企業
鈹及先進材料最終應用於衛星光學器件、導彈制導系統和航天級電子設備。

作者：Monta HONG，CFA
宏觀與資本流動
▎標普500/科技股持倉情況 | 德意志銀行 | 6月5日
整體股票持倉尚未達到極端水平（處於第66百分位），但大型科技股的持倉已接近極端高位（第97百分位）。
$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $標普500ETF-iShares (IVV.US)$ $標普500ETF-Vanguard (VOO.US)$ $科技行業精選指數ETF-SPDR (XLK.US)$
▎美元聯邦基金利率 | 摩根大通 | 6月4日
隨着聯儲局的關注點轉向通脹……

美光 $美光科技 (MU.US)$ 的高點 $1,089 及隨後的反轉正好精準觸及 261.8% 的擴展位。隨着博通 $博通 (AVGO.US)$ 未能進一步上調其明年盈利指引，目前市場情緒已轉向另一方。
從5月11日的局部高點 $813 到5月19日的低點 $644 測算，261.8% 的斐波那契擴展位落在 $1,087.34。美光昨日高點爲 $1,089.29 —— 在股價掉頭前超出了 $1.95……

多重技術支撐匯聚於此，但上方卻出現一個看跌形態。未來兩週將揭曉哪一方判斷正確。
GLD $黃金ETF-SPDR (GLD.US)$ ——黃金ETF，也是黃金價格最清晰的日線代理指標——目前正處於三個技術信號的交匯點： 諧波AB=CD形態完成點 接近$424處的 61.8%斐波那契回撤位 3月至4月反彈行情的 上升的200日移動平均線...

軟件板塊 $擴展科技軟件行業ETF-iShares (IGV.US)$ 今年以來大部分時間都在構築一個杯柄形態。左側杯沿於1月29日形成，價位爲$94，隨後該ETF走出一輪圓弧式下跌，並於4月10日探至$73.93的低點——在大約十週內回調了26%。進入5月後，價格回升並在$85–$94區間內溫和震盪整理，形成杯柄部分，其中5月1日最低下探至$84……

看漲旗形已突破。當前風險與機會所在如下。
美光科技股價已突破每股$1,000——這一價位既是一個真正的里程碑，又是一類會吸引錯誤類型買家的新聞標題。如果你是一名短線交易者，正在判斷這是否仍是一個交易機會，抑或僅僅是一個遲到了六週的好故事，那麼圖表已給出了相當明確的答案……