期權交易奇數年後，股票反彈投注爆炸

Analysts Notebook 發表了文章 · 2023/01/05 04:17

對沖未知一直是期權市場的主要目標。一個風險交易者越來越意識到的是缺少潛在的股票上漲在二零二三年

該 $芝加哥期權交易所標普500風險逆轉指數(.RXM.US)$，其中跟踪的策略賣出看跌期權買一個電話，去年上漲了 1.5％，而 $芝加哥期權交易所標普500 5%看跌保護指數(.PPUT.US)$，遵循一個策略持有權益量表上的多頭頭寸，而買入看跌期權作為對沖，失去了 20％。

分歧表現暗示投資者願意為看漲期權支付額外的金額，導致呼叫與看跌期權的相對成本上升，這種關係稱為歪斜。Susquehanna 的分析顯示，隨著股票跌至 2023 年，美聯儲預計利率將保持上漲，投資者預計市場動盪確實為可捕獲上行空間的選擇付出代價。

截至上週五，期權交易者預計會有一個 26% 的概率該 $標普500指數(.SPX.US)$ 會跌破 3,500 元以下。賠率攀升到幾乎 50% 為了上升四、二百以上。對於標普 500 高於其歷史最高 4,800，賠率為 14％。

目前對標普 500 指數看漲期權的轉向意味著投資者實際上可以利用膨脹的定價出售電話以基金保護看跌期權, 根據克里斯托弗·雅各布森, 在薩斯奎哈納的戰略師.

「儘管當前的選項暗示了在今年中較低的各種動作的喜好與去年這個時候相同的百分比移動的看法非常相似，但分佈的上漲空間現在與那時相比明顯不同，」Jacobson 在週二的一份註釋中寫道。

資料來源：彭博

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