成长型股票在牛市中表现更佳。

自2022年10月以来，标普500指数从其52周低点反弹超过20%，这通常被视为技术性牛市。

在牛市中，成长型股票往往跑赢价值型股票，带来更高回报，因为高增长公司通常会吸引更多关注和需求。

由于市场上存在众多成长型股票，要从中识别出具有爆发潜力的个股可能颇具挑战性。

本文介绍了CANSLIM模型——一种经证实可用于筛选高潜力成长股的方法。

什么是CANSLIM？

CANSLIM是由知名投资者William J. O'Neil创立的一种选股模型。它结合基本面分析、技术分析和市场分析，以识别具有潜力的成长股。

CANSLIM投资系统帮助O'Neil取得了非凡的投资成功 并成为当时最年轻购得纽约证券交易所席位的人。

他后来撰写了畅销投资书籍《如何在股市中赚钱》，该书至今仍广受欢迎，销量已超过一百万册。

CANSLIM旨在寻找基本面扎实且价格动量强劲的成长股，非常适合波段交易者和趋势交易者。

CANSLIM的七大标准

CANSLIM模型包含七个重要的选股标准，每个字母代表一个关键指标或因素。C、A、N和I与公司基本面相关，而S、L和M则衡量技术面和市场情绪。

C - 当前季度盈利：寻找当前季度每股收益（EPS）高速增长的公司进行买入。目标是至少实现同比增长25%，并优先选择连续多个季度加速增长的公司。

A - 年度盈利增长：检查公司的盈利增长是否具有一致性。寻找过去三年每股收益（EPS）复合年增长率至少达到25%的公司。

N - 新产品或新服务：寻找推出新产品、更换管理团队或股价创出新高的公司。例如，那些推出能推动业绩的新产品，或因行业格局变化而提升市场份额的公司。

S - 股票供需关系：关注需求旺盛且供应有限的股票。观察股价上涨时交易量是否同步放大，并考虑流通股数量较少且正在进行股票回购的公司。

L - 领头羊还是落后者：选择跑赢大盘的股票。股票的相对强度可通过技术指标RPS（相对价格强度）来衡量。通常，RPS值等于或大于80表明该股票在特定时期内跑赢了80%的其他股票。

I - 机构持股：关注受机构投资者青睐的股票。如果你注意到过去几个季度持有该股票的机构数量持续增加，这可能是一个积极信号。

M - 市场方向：观察整体市场趋势。即使某只股票满足上述其他标准，在疲弱的市场中仍可能下跌。当整体市场处于上升趋势时，再考虑买入股票。

个人投资者该如何使用它？

作为个人投资者，你可以使用基于CANSLIM模型的股票筛选器进行选股。以下是一个简化的分步方法：

首先，将标准量化。

在CANSLIM选股模型中，部分标准是可量化的，而另一些则不是。为了衡量那些可量化的标准，可以使用若干指标和方法。这些指标仅为简化版，仅供参考；你可以根据自己的理解和当前市场状况进行调整。

● C： 当季每股收益（EPS）增长率 > 25%

● A： 过去三年的年度每股收益（EPS）增长率 > 25%

● N： 股价位于其52周高点的15%以内尽管新产品和服务无法量化，但我们可以量化股价接近或从新高回落的情况。

● S： 平均每日交易量至少为1,000,000股。 就供需而言，需考虑流通股（可供交易的股票数量）和平均每日交易量。通常更偏好较低的流通股和较高的交易量。虽然文中未提供具体的量化指标，但设定平均每日交易量不低于100万股有助于管理流动性风险。

● L： 一年期相对价格强度（RPS）>= 80，或过去一年股价上涨20%。 RPS高于80表明该股票表现优于80%的其他股票。如果无法获取RPS指标，可考虑该股票在一年内需要上涨多少才能超越市场上80%的股票表现。例如，根据当前市场状况，可推导出20%的涨幅。

● I：多个季度内机构投资者参与度持续上升。这些机构在过去三年中也应具有良好的业绩记录。由于欧奈尔（O'Neil）未就此提供具体的量化标准，因此无需将该指标纳入股票筛选工具。

● M：整体市场指数（例如标普500指数）呈现上升趋势。同样，由于欧奈尔（O'Neil）未提供具体且可量化的标准，因此无需将该指标纳入股票筛选工具。

接下来，使用股票筛选工具识别潜在股票。

一旦你将标准量化为具体指标，就可以使用股票筛选工具来识别符合这些标准的股票。其中一个工具是moomoo应用程序，它提供了强大的选股功能。让我们仔细看看。

打开该应用程序后，你可以点击“市场”>“探索”>“股票筛选器”。在这里，你可以创建自己的自定义选股策略。只需点击“新建策略”并选择所示的指标即可。如果在股票筛选器中找不到某个特定指标，你可以自行定制。

一旦设定好筛选条件，该工具将生成一份符合所选条件的股票列表。你可以查看筛选结果，并保存你偏好的选股策略以供未来分析使用。

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此外，对所选股票的基本面和技术面进行分析也很重要。

基本面分析包括考虑新产品和服务等难以量化的因素，并评估公司是否具有潜在突破，例如苹果的iPhone或英伟达的人工智能创新。此外，还需关注机构持股的增长情况。

然而，稳健的基本面未必能使成长股成为优质投资。需关注价格趋势、交易量和技术指标等技术因素。

例如，O'Neil的书中建议将图表形态作为额外的分析工具，比如杯柄形态。若价格伴随显著放大的交易量突破某种形态，可视为积极信号。

最后，有效管理风险非常重要。

CANSLIM 是一条颇具参考价值的选股准则，但并不能保证采用该方法选出的股票一定会上涨。

投资者需要做好风险管理，并对投资组合进行多元化配置。在买入股票之前，务必制定清晰的交易计划，明确当股价下跌至设定的止损点或上涨至预期盈利目标时的离场策略。此外，合理控制仓位规模也至关重要。

这样做有助于在尽可能降低潜在损失的同时，提高盈利的可能性。

在使用CANSLIM时，我们应该考虑哪些因素？

尽管CANSLIM将基本面、技术面与市场情绪相结合以进行选股，但它仍存在一些局限性。您应当注意以下几点：

● CANSLIM侧重于成长型股票，而非价值型股票，因此未必适合所有投资者。

● CANSLIM 不考虑股票估值，因此所选个股可能存在高估风险。

● CANSLIM 的基本面指标以历史表现为依据，若未来表现不及预期，股价可能大幅下跌。

● CANSLIM策略在牛市中效果最佳，许多入选个股均处于52周高点。一旦市场出现反转，这些股票可能遭受重挫。

尽管CANSLIM并非完美，但其设计理念与方法仍值得学习。它能够拓展投资视野，帮助投资者在CANSLIM框架内构建并验证自己的投资策略。