什麼是「粉飾報表」和「稅收損失拋售」，你又如何從中獲利？
市場極易受到多種因素的影響，呈現漲跌交替的態勢。在年末市場波動中，通常會有兩大因素凸顯出來。
櫥窗裝飾
「粉飾報表」是共同基金經理在向客戶或股東展示基金時，爲使其看起來更具吸引力而採用的一種手段。基金經理會拋售表現不佳的股票、買入表現優異的股票，以向那些在季度末或年末查看投資組合的投資者傳遞出一種他們把握市場脈搏的印象。
稅收損失拋售
稅務虧損拋售，又稱稅務虧損收割，是一種通過出售產生資本損失的資產，以減少或抵消其他投資所實現的資本利得，從而達到降低所得稅負擔的策略。由於資本損失可在稅前扣除，因此可用於抵減資本利得，進而降低投資者的整體稅負。爲在即將到來的納稅年度實現資本損失，投資者往往在11月和12月進行稅務性拋售，這進一步加劇了部分股票的拋售壓力。新年後，這些拋售所得通常會被重新投入市場，推動一些超賣標的出現反彈。
示例
爲便於說明，假設某投資者出售A股票，獲得3萬美元的資本利得。由於其處於最高稅率檔次，須向政府繳納6,000美元的資本利得稅，即其所得的20%。
但假設他們在出售B類股票時虧損1萬美元，他們只需繳納2萬美元的資本利得稅，因爲其應稅淨資本利得將按如下方式計算：3萬美元－1萬美元＝2萬美元。請注意，A類股票的收益被B類股票已實現的損失所抵消，從而降低了投資者的稅負。然而，這種通過出售以產生稅務損失的策略只能遞延納稅，並不能真正免除稅款。
普通投資者應該怎麼做？
普通投資者應對12月下旬發生的內幕交易保持警惕。
如果存在「粉飾報表」的行爲，那麼過去一年那些「牛股」的需求將會增加。
如果出現稅收虧損拋售，當大量投資者集中確認虧損時，部分表現不佳的股票價格將進一步下跌。不過，那些已嚴重超賣的個股，明年一月有望迎來反彈。
因此，對於那些偏好從這類短期波動中獲利的投資者而言，逢低買入、逢高賣出不失爲一種可行的策略。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息