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有效地投資您的閒置現金

5.3萬人 學過2023/11/01

為什麼現金管理基金可能受益於利率上升?

關鍵要

· 美聯儲加息可能會影響抵押貸款、汽車貸款和企業借貸成本。

· 現金管理基金可能會從利率上升中受益,因為它們可能反映短期利率,有可能產生更高的回報,而且它們在投資者中的受歡迎程度可能會越來越高。


美聯儲的升息行動總是成為頭條新聞,並可能對股市產生影響。在這種情況下,現金管理基金可能是分散現金的選擇之一,因為它們在利率較高的情況下提供了相對較高的回報。根據追蹤現金管理基金的Crane Data,現金管理基金的收益率在加息運動期間(2021年12月31日至2022年6月30日)上升。

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你會想,為什麼會是這樣?我們先來看看美聯儲的加息是什麼。

理解美聯儲的加息

根據美國聯邦儲備委員會的説法,美國中央銀行美聯儲的首要目標之一是實現物價穩定。因此,當通脹似乎失控時,美聯儲將採取行動控制通脹,主要是通過影響聯邦基金利率。

聯邦基金利率指的是銀行間隔夜拆借過剩資金的利率。美聯儲通過買賣美國國債來調節流動性來影響利率。流動性越大,美聯儲利率就越低,反之亦然。聯邦基金利率反過來又會影響其他利率。

聯邦公開市場委員會(FOMC)每年有八次定期會議。它的首要任務之一是為聯邦基金利率設定目標區間。

在美聯儲宣佈加息後,企業貸款成本相應上升,這影響了企業運營、收益,甚至股價。儘管儲蓄賬户的利率上升,但個人債務也變得更加昂貴,削弱了消費者信心。

source: The Federal Reserve Board
source: The Federal Reserve Board

現金管理基金可能受益於加息的三個原因

1.現金管理資金可以反映短期利率。
根據美聯儲的報告,現金管理基金的利率受到聯邦基金利率變化的嚴重影響。隨着短期利率隨着加息預期而上升,投資於高流動性短期工具的現金管理基金可以更高的收益率對到期資產進行再投資,產生更多回報。

2.由於逆回購協議,現金管理基金可能會有更高的回報。
根據美國證券交易委員會的文件和美聯儲的報告,為了從金融體系中消除流動性,美聯儲可能會執行逆回購協議(準備金回購),即向符合條件的交易對手出售證券,並承諾在預定日期以指定價格回購。據彭博社報道,一些現金管理基金可以在隔夜將多餘的現金存放在美聯儲,並賺取潛在的利息。

3.在利率上升的環境下,與股票相比,現金管理基金是更安全的選擇。
據BBC和Fidelity報道,隨着美聯儲加息,投資者遭受更高的借貸成本,並因潛在的經濟衰退而更加擔心失業;當利率上升提高了短期投資的收益率時,股市也一直在苦苦掙扎,這使得風險相對較低、流動性較高的現金管理基金成為持有現金的投資者考慮的地方。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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