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如何閱讀收益報告

5萬人 學過2023/11/14
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這家公司是做什麼的

分析一家公司的財報,首先看什麼?

每股淨利潤?自由現金現金流? 還是ROE?

這些財務數據都固然很重要。

但在研究這些數據前,我們首先看看這家公司值不值得花大量時間研究。

怎麼才能知道呢?

答案是商業模式。

商業模式指的是公司通過什麼途徑或者方式來賺錢。

舉個例子,超市通過賣日用品來賺錢,銀行通過提供貸款來賺錢。

賺錢的方式有很多種,直銷、特許經營和實體店等是一些傳統的商業模式。也有混合型的商業模式,比如電子商務與實體店相結合。

對於投資者,看懂商業模式很重要。

首先,讀懂商業模式能幫助我們作出更聰明的投資決策。

著名的價值投資者,股神巴菲特曾經說過,他只投資他看得懂的生意。

其次,讀懂商業模式後能幫助我們更好地理解財務數據。

舉個例子,當比較利潤率這個關鍵指標時,不同的生意模式差別會很大。

像微軟的科技公司,利潤率一般要比沃爾瑪等零售企業要高。

但這並不代表微軟的生意模式比沃爾瑪要更成功。

假設你想深入地瞭解一家公司的商業模式,該怎麼做呢?

其實,公司年報裏的有兩個地方,能幫助我們更好的瞭解公司的業務。

它們分別是,項目一的“公司業務”以及項目七的“管理層對財務狀況和經營成果討論和分析”。

公司賣什麼產品,以及在什麼地方經營業務,都能在這裏找到答案。

我們以蘋果公司爲例。

通過閱讀項目一,我們可以知道,蘋果公司是一家通過銷售硬件和服務賺錢的公司。

其中硬件包括iPhone、Mac、iPad、AirPods、Apple TV等等。

而服務則包括廣告、雲服務、數字內容和支付服務等等。

而在項目7,蘋果公司將營收按業務和地區進行劃分。

這讓投資者更好地瞭解各項業務以及各個地區爲公司帶來多少收入,以及增長的情況。

除此之外,项目一和项目七还提供了公司市場狀況、競爭对手等資訊,帮助投资者对公司业务有进一步的了解。

現在,相信你已經對公司的商業模式有一定的瞭解。

如果你對公司的業務不感興趣,可以考慮找另一家公司進行研究。

如果你覺得這家公司的業務有增長潛力,就可以繼續深入研究公司的財務狀況。

研究公司財務財務狀況最好的地方,就是三大報表:利潤表、資產負債表和現金流量表。

接下來的課程,我們將利潤表開始說起。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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