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地緣政治危機將如何影響股市

1.2萬人 學過2024/03/22

歷史可以告訴

俄烏克蘭衝突在每個人的關注。儘管越來越多的投資者正在尋求更安全的投資資產來對沖不斷增加的地緣政治風險,但持續的戰爭與通貨膨脹環境仍然會給每個投資者壓力。

那麼,地緣政治問題在歷史上如何影響股市?

地緣政治風險往往是有限且短暫的

這是一個列出歷史上主要的地緣政治事件以及其對標普 500 指數的影響。

正如我們所見,標普 500 指數最初會因地緣政治擔憂而下跌,最大的跌幅為 -19.8%。然而,負面影響是可以接受的,平均為 -5%。

市場底部和恢復的時間分別為 22 天和 47 天。雖然初的衰退有點令人失望,但地緣政治問題不會對股票產生持久的影響,市場在一個月內跌破,並在兩個月內回收虧損。

股票優於債券,大型股比小股票好

股票市場一般會生存在地緣政治問題,然後為投資者帶來回報,但哪個類別表現更好?小型或大型股?

這個圖表明,在戰爭期間,小型股市股票的平均回報率將比大股市股票略高,但其風險水平遠高於大型股票的風險水平,其中一股為 20.1%,另一個則為 12.8%。大型股市將在上述四場戰爭中產生積極回報,而小型股市的回報卻很不穩定,甚至在海灣戰爭期間也是負面的。因此,大型股市可以比小型股更好地承受地緣政治風險。

它還證明,在戰爭期間股票將優於債券的表現。債券比股票安全得多,並且在戰爭開始時可能被投資者高度喜歡。但歷史表明,股票將應付風暴,並產生良好的回報。

戰爭前、戰期間和戰後股市將如何反應

現在,面對地緣政治問題,股票不可能會崩潰,那麼在戰爭之前,期間和戰後股市將如何反應?首先應該學習一個一般原則。

原則:當不確定性增加時,市場將下跌。

使用這個原則,股市的反應可以總結為三個階段。

第一階段:投降(戰前)

這是戰爭開始前的時期,證券市場的不確定性持續積累。沒有人知道戰爭何時開始,不同利益方會互相對抗的程度,將施加什麼樣的制裁,以及會產生什麼影響。任何人都可以猜測情境將如何發生。因應這種高不確定性特徵的反應,股市將顯示投降跡象,加速的速度下降。

這意味著投資者正在退出股票投資,並尋求更安全的資產來抵禦可能的地緣政治問題。市場的波動性,可以通過。VIX 中央行波動率標普 500 指數將上漲。

第二階段:整合(戰爭期間)

當地緣政治衝突終於爆發時,這會發生。不過,應該注意的是,儘管戰爭仍在進行中,與地緣政治風險相關的完全不確定性將減少。仍然有很多因素可以增加不確定程度,例如不同的各方或國家彼此進行協商的程度。然而,隨著戰爭持續,完全的不確定性將逐漸下降。股票市場將反映的是一個整合時期,股票價格慢慢以斜形上漲。股票圖表將有一系列高低點。

第三階段:高峰(戰後)

由於不確定性很少,因為戰爭和平地結束的時刻,股票市場將平穩並突破。當股票價格處於頂峰時,應該建議賣出強勁,而不是湧入市場。當所有灰塵都沉積後,股市將從高點下跌,因為投資者確保良好利潤的一部分。

應該注意的是,俄烏克蘭衝突發生在通脹高的環境中,美聯儲可能會提高幾輪利率。這次市場反應可能與歷史不相同。儘管如此,應該進行實證研究來給我們深入見解的知識。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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