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如何用更好的方法評估股票?

1.4萬人 學過2023/11/01

如何正確使用 P/E 比率

價比(P/E)比率可能是所有估值方法中最知名的。但是,許多人可能不知道如何正確使用它。本節將為您提供有關 P/E 比率的應用範圍和使用範圍的全面介紹。

1.市盈率是多少?

首先,讓我們檢視 P/E 比率的定義。P/E 比率是指股價與每股盈利的比率,等於總市值除以淨利潤。

例如,如果在交易日結束時,A 公司的總市值為 1 萬億美元,而其 2021 年的淨利潤為 5 億美元,則根據 2021 年利潤計算,A 公司的盈利比率為 10,000/50 = 200 倍。

值得注意的是,對投資者來說最重要的是上市公司的持續獲利能力。一次性收益和虧損(例如政府補貼或投資收入(虧損)可以從淨利潤中排除,以便計算的調整後的盈利比率更有效。

盈率可以按時間劃分為靜態 P/E 比率、後 12 個月的盈率(TTM)和動態 P/E 比率。

靜態 P/E 比率是根據公司在過去財政年度的表現計算出來。以上範例中 A 公司的估值是靜態 P/E 比的應用。

TTM 是根據公司過去 12 個月的總表現的估值。例如,A 公司公佈 2022 年第一季度季度報告之後,其 2022 年第一季度的利潤和 2021 年未來三季(第二季第四季)的利潤合計為 6.5 億美元,因此 A 公司的 TTM 為 10,000/65 = 153.8 倍。

動態盈利比率是根據公司未來會計年度的預期表現計算出的估值。例如,如果您預期 A 公司 2022 年的淨利潤為 12 億美元,那麼其動態盈利比率為 10000/120 = 83.3 倍。

許多個人投資者更喜歡使用 TTM,因為它易於計算,並可以反映公司最新的收益報告的表現。然而,一些機構投資者更喜歡使用動態的 P/E 比率,因為他們可以通過研究收集更多數據,從而對公司的表現做出更專業的預測。

二.P/E 比率適用於哪些公司?

我們都知道,沒有一種適合所有人的估值方法。盈利率主要適用於盈利穩定的公司。

如果公司沒有收益數據,則無法計算盈利比率。同時,如果公司的收益不穩定,計算的 P/E 比率將波動,並且無法長時間跟踪。

盈利穩定的公司主要是指其淨利潤保持穩定或長時間維持持續增長的公司。從行業生命週期的角度來看,利潤穩定的公司主要是處於行業成長或成熟階段的公司,具有一定規模的企業。

例如,菲利普莫里斯在美國煙草行業的表現非常穩定,其 2021 年的淨利潤與 2011 年的純利並不太大。在不斷成長的新能源汽車行業中,特斯拉在過去幾年中的表現保持強勁。

三.如何評估 P/E 比率?

計算公司的 P/E 比率後,還有必要評估結果,以查看結果是從以下三個維度中是過估還是低估。

首先,比較 P/E 比率與行業平均值。不同行業的上市公司可能具有非常不同的 P/E 比率,只有相同行業的估值比較才有意義。

行業領先的公司的估值可能高於行業平均值。如果公司的行業地位相對較低,則在估值方面也可能更便宜。

如何正確使用 P/E 比率 -1

來源:穆莫應用程序

您可以在 moomoo 上獲取有關 P/E 比率的信息。首先,進入股票的「詳細報價」頁面,點擊「分析」,然後點擊「基本」。

第二,將 P/E 比率與公司的歷史比率進行比較。股票的盈利率並不是固定的,而且將隨股價和表現的波動而變化。我們需要注意公司比率的歷史數量。如果公司的當前比率高於其大部分歷史,則可能會被過估。否則,它可能被低估。

第三,通過 PEG 指標進行評估,這是股票的 P/E 比率除以收益增長。PEG = P/E 比率/淨利潤的預期增長率。一般來說,股票的 PEG 越低,就越好。因為公司預期的增長率越高,其未來利潤就越高,而其動態 P/E 比率就越低。

根據一些市場觀點,當股票的 PEG 大於 1 時,它被視為過估,而 PEG 小於 1.0 的股票被視為低估。但是,如果公司的增長率預計很高,則其 PEG 水平可能會大於 1。在這種情況下,即使 PEG = 2,它也不一定被過估。

除了上述三個維度的評估標準之外,許多因素影響股票的 P/E 比例,例如公司的業務模式,盈利能力和現金流,我們將在以下幾節分析這些因素。

這就是引入 P/E 比率的全部。閱讀本節後,我們希望您可以更好地了解 P/E 比率的定義,應用範圍和評估標準。在下一節中,我們將介紹價格對帳單(PB)比率和價格對銷售(PS)比率。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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