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關於首次公開招股的知識

2859人 學過2023/11/01

如何定價首次公開招股?

科技驅動的保險初創公司(或「保險科技」)中最著名的 Lemonade 將在本週進行首次公開發售。2019 年的一輪融資帶來了 300 億美元,使該公司籌集的總額達到 480 億美元。檸檬水吸引了許多知名支持者,包括阿聯邦,軟銀行和安聯。

首次公開招股估值

許多參與 IPO 的投資者不知道公司價值決定的過程。在公開發行股票之前,投資銀行在交易所上市之前,會聘請一家投資銀行來確定公司及其股票的價值。

但聰明的投資者可以通過查看其註冊文件並評估公司的財務狀況來嘗試了解公司的財務狀況,以確定股票是否適當的定價。

此外,對於任何有興趣成為早期投資者的人來說,了解投資銀行如何進行公司 IPO 估值的各種組成部分是很重要的。

下面列出的元件是 IPO 估值的影響因素。

需求

首次公開招股評估是分析師確定公司股票的公平價值的過程。

對公司的強勁需求將導致股價上漲。但是,對公司股票的強烈需求並不一定意味著該公司更有價值,但這確實意味著該公司將有更高的估值。

例如,在 2000 年,在氣泡的高峰時期,許多科技公司進行了大規模的 IPO 估值。與後來上市的公司相比,他們獲得了更高的估值,因此,是更多的投資資本的收款者。

這主要原因是科技股票走向趨勢,而在 2000 年代初期的需求特別高;這並不一定反映了這些公司的優勢。

行業相比項目

產業相比項目是首次公開招股評估過程的另一個方面。如果首次公開招股候選人在具有類似的上市公司的領域,則首次公開招股估值將包括對其競爭對手的估值倍數進行比較。

理由是,投資者願意為新進入行業者支付相同的金額,與他們目前為現有公司支付相同的金額。

增長前景

首次公開招股估值主要取決於公司未來的增長預測。首次公開招股背後的主要動機是籌集資金以資金進一步增長。IPO 的成功銷售通常取決於公司的預測以及公司是否可以積極擴展。

例如,美元華納音樂集團(WMG.US)$ 於 6 月 3 日在納斯達克首次亮相上市時籌集了 1.925 億美元,並領先了熱門的 IPO 季節。華納音樂將是投資者在流媒體時代唯一可以投注的純唱片行業成長故事,這就是其首次公開招股成為焦點的原因。

引人入勝的企業敘事

並非所有構成首次公開招股估值的因素都是定量性的。公司的故事可以像公司的收入預測一樣強大。

評估流程可能會考慮公司是否提供新產品或服務,這些產品或服務可能徹底改變行業,或是處於新商業模式的尖端。

這一個很好的例子是在 1990 年代開拓互聯網的公司。由於他們正在推廣新且令人興奮的技術,其中一些人獲得了數十億美元的估值,儘管當時它們沒有產生任何收入。

資料來源:投資媒體

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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