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破譯大公司收益

4.2萬人 學過2024/05/29

[4.2024] 閱讀特斯拉盈利報告時要考慮的三件事-第四季

在美國盈利季節,隨著上市公司逐一公佈季度盈利,所有的眼睛都集中在於科技巨頭,其表現可能會對其自己的股價和整個美國股市產生重大影響。今年蘋果、谷歌、Nvidia 和 Tesla 股票的令人印象深刻的反彈有助於提升主要市場指數,使了解如何有效分析財務報表比以往任何時候都更重要。

那麼如何閱讀收益報告?由於這些科技巨頭具有不同的業務模式,因此我們將檢查與每個公司相關的不同指標。特斯拉是這些科技巨頭中第一個在 4 月 23 日發布 2024 年第一季度盈利結果的公司。

閱讀 Tesla 的收益報告時,我們應該考慮什麼?它將如何影響股票價格走勢?

1、送貨變更

對於電動汽車(EV)製造商而言,由於多種原因,總交付或銷售額可能是最關鍵的指標。

首先,更高的交付會導致更大的市場佔有率和品牌影響力。

其次,銷售增加了收入。歷史上,特斯拉的盈利增長是由銷售增長所驅動的。

第三,較高的銷售提供了更好的規模經濟,從而導致更高的利潤率。雖然規模經濟的影響在特斯拉早期發展期間顯著,但現在它對利潤的影響是有限的。

因此,這個關鍵指標可能會影響特斯拉的股價。

通常,電動汽車製造商每個月都會發布其交付數據,在收益發布之前提供有關銷售趨勢的見解。查看 moomoo 上的「財務」標籤,以跟上特斯拉的季度交付情況。

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正如我們所見,2022 年第一季度,特斯拉的季度汽車交貨增長放緩至零,而在 2022 年第二季度,該指標首次下跌。其股價在當年第一季開始暴跌。

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但是,特斯拉在 2023 年第二季度報告了好於預期的交付數字,其股價相應上漲。

為什麼特斯拉的交貨波動?它可能與其定價策略有很大關係。在 2021 年第四季之前,這家電動汽車巨頭的交貨量因其所有型號的降價和需求蓬勃發展而飆升。

自 2021 年第四季以來,特斯拉由於電池成本上升等原因,一直在上漲價格,將每輛車收入從 50,700 美元推至 55,700 美元。這個策略造成了壓力的銷售量,最終導致銷售單位減少。

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2022 年第三季度,特斯拉在降價後交付了創紀錄的汽車數量,其股價從 100 美元上漲至 280 美元以上。

2024 年第一季度,特斯拉銷售額顯著下降,自 2022 年第四季以來首次跌破 400,000 台。這種銷售跌幅反映在其股價上,該季度暴跌近 30%,並在 4 月繼續下跌。

特斯拉股票在過去幾個月裡的急劇下跌,可能不僅僅是銷售下滑的原因。另一個可能的因素可能是盈利能力下降,接下來我們將深入研究。

2、盈利能力的變化

對於電動汽車(EV)製造商而言,銷售至關重要,因為它們直接影響收入。但是,盈利能力是投資者在評估這些公司時考慮的關鍵因素。

例如,李汽車是中國最早上市的 EV-製造商中第一家轉向盈利,而 NIO 和 XPeng 仍在財務上掙扎。這可能部分解釋為什麼李汽車股票表現比其他股票表現更好。

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特斯拉怎麼樣?在特斯拉的情況下,其盈利能力與總交貨和定價緊密相關。當其銷售激增時,該公司的毛利和淨利潤迅速上漲。

根據特斯拉關於姆莫的財務報表,從 2019 年第一季度到 2022 年第一季度,其毛利率從 12.5% 上升到近 30%,淨利潤率從 -14.7% 上升到 17.5%。

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儘管 Tesla 在此期間降低了車輛價格,但較低的電池成本和規模經濟的推動了利潤上升。

但是,在交付達到一定規模之後,Tesla 的盈利能力變得更加依賴於定價策略和生產成本的變化。

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2023 年,特斯拉積極的降價導致盈利率大幅下降。毛利率在 2022 年一度超過 25%,至第三季度下跌至約 17.9%,淨利率也從 15% 以上下降至約 8%。

至第四季,毛利的下降趨勢持續下降,跌至 17.6%。儘管淨利潤略有復甦,但經調整後的盈利仍低於預期。

當我們期待特斯拉 2024 年第一季度收益報告時,盈利性數據可能會成為關注的焦點。如果公司無法阻止盈利能力下降趨勢,其股價可能會繼續面臨下降壓力。

3、實際結果 VS 市場預期

我們還應該考慮 Tesla 的實際結果是否符合市場預期。分析師估計,像特斯拉這樣的高知名度公司的收益。您可以在 moomoo 上找到分析師對特斯拉的估計。

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閱讀 Tesla 的收益報告時,我們應該將實際收入和每股盈餘與分析師估計進行比較。

收入估計通常更準確,因為 Tesla 的收入大部分來自銷售汽車,而 Tesla 在收益發布之前發布季度汽車交付情況。

雖然由於特斯拉汽車銷售的可預測性質,收入估計通常更準確,但每股收益可能與預期大不同。每股收益高於預期可能會提高短期股價,而錯失預期可能會導致股價下跌。

特斯拉第四季度的實際調整後每股收益為 0.71 美元,低於分析師預期 0.73 美元。它影響短期股票表現和長期投資者信心。對於即將到來的財務報告,我們應繼續監察實際每股收益與預期數字的比較。

總而言之,Tesla 盈利中的各種關鍵指標可能會影響其股價。這些措施包括衡量競爭力的交付變化,定價策略的變化以及確保長期健康增長的盈利能力變化,以及將公司的實際表現與市場預期進行比較,這可能會影響短期內股票價格和市場情緒。

請記住,所有指標應一起考慮,分析收益報告時也應考慮其他因素。

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声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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