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美國股票投資進階財務分析

7940人 學過2024/05/10
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04 如何評估公司的盈利能力?分析其淨收入

對於投資者評估公司的投資價值時,盈利能力可能是一個關鍵標準。

毫不奇怪的是,產生更高利潤的公司更有可能吸引一些投資者的眼睛。

衡量公司的盈利能力時,需要考慮三個主要指標:毛利、營業收入和淨收入。

在本視頻中,我們將專注於分析淨收入將如何幫助您評估公司的盈利能力。

淨收入,也稱為淨利潤,是利潤的關鍵衡量。

簡單地說,淨收入計算為收入減去所有費用和成本。

許多美國股票投資者密切關注這個指標,因為一家繼續擴大其淨收入的公司很有吸引力。

此外,一些分析師使用淨收入來計算其每股收益(EPS)。這是一種廣泛用於估計公司價值的指標。

那麼如何分析淨收入?一般來說,有兩種方法。

一方面,我們可以以絕對來看它,以及隨著時間的推移如何改變。

如果一家公司由於營業收入停滯或低,以及高生產成本和開支而持續以絕對淨值基礎上虧損,那麼其股票對投資者來說可能會看起來不吸引力。

如果一家公司看到其淨虧損減少或其淨利潤上升,我們可以考慮計算其淨利潤的增長,以查看它隨著時間的推移如何變化。

一般來說,一家淨利潤增長加速的公司可能會引發投資者的興趣。

讓我們來看一個例子:

此圖表顯示了微軟 2013-2022 會計年度的淨收入。

在顯示期間連續五個財政年度(2013-2018)中,該科技巨頭的淨收入沒有意義的增長。

但不久之後,增長就來了。2019 年,其淨收入上升了驚人的 136.8%,未來三個財政年度增長超過 10%。

如果您在盈利季節進行分析,則可以將新發佈的淨收入與市場估計進行比較。

分析師經常將淨收入除以未償還的股票數量以獲得每股收益(每股收益)

前面提到的一個常見的盈利能力指標。

如果 EPS 數字超過市場估計,股價可能在短期內上漲。

相反,如果實際數量錯過估計,股票可能會向下移動。

請注意,在計算淨收入的增長時,您需要消除非經常性項目的影響。

例如,製造公司從其房地產出售或股票投資所得的收益被視為一次性財務收益。

因此,當您分析淨利潤時,您需要刪除非從公司持續運營中獲得的利潤。

另一種方法是按百分比分析淨收入,並觀察其隨著時間的推移如何變化。

該百分比,稱為淨利潤,是通過將淨收入除以收入來計算。

它是公司盈利能力的關鍵指標,它也顯示公司整體的競爭力。

許多有利可圖的公司擁有相對較高的淨利潤。

例如,按市值計算,美國上市前十家公司的平均淨收入大約為 23%。

在分析公司的淨利潤時,您可以將其與其競爭對手進行比較。

在同一行業中,淨利潤率高於平均水平的公司往往具有更高的競爭優勢,並可能從其銷售中獲得更多利潤,並更好地控制其營運成本。

例如,當經濟循環進入衰退時,週期性行業中的公司,這是一個產生收入能力與經濟週期相關的行業,淨利潤較低的行業可能無法應付風暴。

但是,擁有較高淨利潤的同一行業的公司可能會繼續賺錢,並且更有可能存在這個週期性暴跌。

同時,我們也可能會看看公司的淨利潤是如何隨著時間的推移而變化。

如果這個比率正在上升並達到令人滿意的水平,該公司可能會對投資者來說更具吸引力。

我們可能會進一步考慮淨利潤增加的潛在驅動因素。

這可能包括核心產品的價格上漲、利潤豐厚的業務獲得更高的利潤以及更低的成本和支出。

了解淨利潤率上升背後的是什麼可以幫助我們確定其潛在趨勢。

再次來,讓我們看看微軟的淨利潤。

該公司的淨利潤率從二零一八年至 2022 年度的 15.02% 大幅上升至 36.69%。

部分是因為其雲服務帶來更高的利潤,以及其銷售 &A 和研發費用下降。

找出淨利潤增加的原因可以幫助我們進一步分析公司未來的潛在績效。

總而言之,淨利潤是許多投資者在做出交易決策時使用的關鍵盈利指標。

我們可以以絕對計算來分析淨收入以及其增長或淨利潤以及趨勢,以更好地了解這個指標。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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