當他們正在觀看的公司發布財務報表時，大多數投資者傾向於首先關注收益表。

通常，我們將收益表上的統計數據分為三種類別：營運收入，營運費用和利潤。

營業收入似乎是三者中最簡單的，但在財務分析中起著重要的作用，在投資美國市場時必須密切關注它。

更具體地說，我們可以從四個角度來看營業收入。

第一個視角是大小。

公司的營業收入是其成長的基礎。

一般來說，相當大的收入往往會為公司帶來一些競爭優勢。

一方面，它可以幫助創造規模經濟。隨著收入規模的增加，營運成本，研發費用，銷售管理費等可能會與收入比例降低，從而提高利潤率。

另一方面，收入高於平均水平的公司，甚至是行業領導者，通常會獲得更高的品牌影響力和產品定價力。

讓我們以特斯拉的財務報表作為例。

從 2018 年到 2022 年，其營業收入增加了四倍，而其營運成本、研發開支和銷售及銷售和銷售和銷售收益的比率均下降，使其淨利率從 -5% 上升至 15%。

第二個觀點是收入結構。

公司的收入結構可以從不同角度分析。

讓我們首先從公司的主要營運部門來看看它。

一家公司可能提供多種產品和服務。

因此，您應該研究他們對收入的每個貢獻，並分別分析他們的競爭和前景。

我們也可以看看它的客戶。

提出關鍵問題，例如：

公司的客戶群有多集中？

客戶有多可靠？

客戶需求會增加還是下降？

最後，我們還可以在地理方面分隔公司的收入。

我們需要確定為公司產生收入的關鍵地理位置以及其每個貢獻。

按地區劃分收入很重要，因為在不同的國家，甚至國家的不同地區，對公司的產品和服務的需求可能會有所不同。

以蘋果為 2022 財政年度的 10k 作為例。

從營運部門的角度來看，他們的財務報告包括 iPhone、Mac、iPad、穿戴設備和服務銷售的收入。

也可以按地區劃分的收入分類。

Apple 的市場包括美國、歐洲、大中華地區、亞太其他地區和其他地區。

第三個觀點是收入增長。

對於美國股票投資而言，盈利增長是長期股價表現的核心驅動力。

因此，分析收入增長對美國股票投資者而言變得重要。

在分析公司的財務結果時，我們應該首先看看公司的收入增長，因為增長率越高，公司通常的營運就越好。

同時，增長的可持續性也很重要。

通過觀察公司過去五年的收入增長，我們可以判斷公司增長速度還是緩慢。

此外，將當前增長率與行業平均值比較可以幫助我們看到一切。

公司成長比市場快，可能會變得更具競爭力，具有更大的市場份額。

相反，如果其增長率低於行業平均值，該公司可能會面臨競爭對手的巨大壓力。

如果我們碰巧處於盈利季節，我們也可能會將最新的收入增長率與市場估計進行比較。如果實際數據超越預期，股票可能會獲得一些動力。

相反，如果錯過估計，股價可能在短期內面臨壓力。

第四個觀點是增長驅動力。

分析在歷史上推動公司收入增長的原因可能有助於我們確定這種增長是否可以繼續。

一般來說，有三個主要收入驅動因素。

第一個收入驅動因素是需求上升。

快速成長的行業可能會阻擋競爭，為公司留下更多時間成長。

收入的第二個驅動因素是更大的市場份額。

當前的市場領導者未能提高其滲透率，可能會遇到困難維持其收入增長，而新手甚至可能會破壞整個行業。

第三個收入驅動因素是產品或服務的價格上漲。

但是在這裡，我們需要注意價格上漲背後的邏輯。

如果公司在產品變得更加突出和影響力的同時提高其產品的價格，則其收入更有可能看到持續增長。

但是，如果公司處於週期性行業，這意味著其產品或服務的價格會上漲

在週期性蓬勃發展期間，其收入增長的可持續性可能很大程度取決於激發的持續時間。

這三個驅動因彼此相關，它們一起決定收入增長的可持續性。

再次，讓我們以蘋果的 10-k 為例。

在 2022 財政年度，蘋果產生了 394.3 億美元的收入。

隨著對智能手機的需求減少，該公司成功增加了其市場份額，按年增長 7.79%。

一般來說，蘋果的收入從 2018 年至 2022 年度一直處於上升趨勢，但與 2021 年相比，它在 2022 財政年度的增長放緩。

那麼，全球手機市場會恢復正軌嗎？

蘋果可以繼續增加其市場份額嗎？

該公司是否能夠使其自動駕駛計劃成為新的增長點？

所有這些對蘋果的收入增長留下了一個問號。

總而言之，營業收入是公司損益表中的關鍵項目。

我們可以通過分析收入規模，結構，增長率和增長驅動因素來獲得見解。