週三，有40年市場經驗的Bob Michele正在警惕會迫使美聯儲比預期更早加息的通脹因素。
這位摩根資產管理的首席投資官正在提防一種情形假定，即從供應側瓶頸到薪資增長的各種物價壓力，會促使美聯儲最快在明年9月加息。這還不是他的基本情形假設，他仍預計2023年年中首次加息。但隨着本週債券價格下跌推動美國國債收益率升至三個月最高水平，市場對通脹遠非暫時性的擔憂正在加劇。
Michele表示：“六個月前，風險是美聯儲加息的速度會比較慢，但現在的風險是，如果通脹壓力被證明比他們想象的更持久，他們會更快地加息。”
美聯儲或最早從下個月開始縮減刺激措施的計劃正在全球最大的債券市場上掀起漣漪。美國10年期收益率在週三早盤上漲多達5個基點至1.57%，而30年期收益率也跳升至2.15%。10年期盈虧平衡率，即從國債和通脹掛鈎證券的收益率差異中得出的消費者價格預期指標，上升至2.51%，為5月以來最高。
能源供應緊張使縮減政策變得複雜，而美聯儲官員強調，縮減購債與加息間並沒有關係。經濟學家預計，央行將在2022年之前將利率維持在零附近，然後在2023年進行兩次四分之一點的加息，後年再進行三次。
Michele稱：“當你聽到工人只會為了更高的工資而重返工作崗位，而且公司已經或打算將更高的投入成本轉嫁給消費者時，你就會意識到通貨膨脹將比央行承認的更加棘手。 ”他現在預計，今年基準美債收益率將繼續向1.875%上升。
Michele還告訴客户，要保持膽量，本週的市場行動表明，隨着美聯儲縮減刺激措施，風險將會到來。“關鍵是要做好準備工作，不要在中途慌亂，做所有的研究，有一個計劃，然後在市場波動的時候不要驚慌。”