本週三，市場將密切關注聯儲局主席鮑威爾關於通脹憂慮是否可能導致加息的信息
本週三，市場將密切關注聯儲局主席鮑威爾關於通脹憂慮是否可能導致加息的信息。智通財經APP獲悉，黑石集團全球固定收益首席投資官及全球配置投資團隊負責人Rick Rieder表示，核心服務業的通脹率依然居高不下，這一直是聯儲局面臨的一個大問題。
Rieder指出，鮑威爾如何處理因應頑固通脹而可能加息的問題將非常關鍵，因爲市場將對這一“重大問題”作出反應。他表示，鮑威爾過去曾描述聯儲局的政策利率爲“限制性的”，只是需要時間將通脹率持續降至中央銀行的2%目標。
Rieder認爲，鮑威爾並不希望進一步提高利率。從年初市場對減息預期過於樂觀到現在有些投資者可能認爲2024年聯儲局根本不會降息，市場的看法已發生變化。他稱：“如果數據允許，我仍然認爲聯儲局希望今年能夠實施一兩次降息。”
聯儲局將於美東時間週三下午2點宣佈其關於利率的最新決定，鮑威爾將在當天2:30舉行新聞發佈會。
根據CME FedWatch工具的數據，聯邦基金期貨顯示，交易者預計中央銀行今年可能只將其基準利率從當前的5.25%至5.5%區間降息一次。數據最後顯示，預計聯儲局可能在11月首次降低其政策利率。
如果鮑威爾週三表現出“鷹派”態度，股市可能會因美國國債收益率的跳升而下跌。
儘管過去利率的急劇上升曾對股市造成衝擊，美國股市似乎最終適應了這些變化。Rieder指出，儘管最初10年期美債收益率的上升可能會讓投資者感到不安，但“當它穩定在某一水平時，觀察股市的迅速回升”。曾經有人認爲，當10年期美債收益率達到4%時，“一切都結束了”。
但根據道瓊斯市場數據，於3月28日當天下午3點，10年期美債票面利率爲4.192%，而標普500指數創下了歷史收盤新高。
儘管4月份美債收益率的上升加速了，標普500指數4月表現下滑，結束了五個月的連續上漲。然而，截至週二下午的交易，該指數今年迄今仍上漲約6%，較3月28日的歷史收盤新高僅下跌2.6%。
在通脹憂慮的影響下，美債利率在4月份加速攀升，但仍低於2023年的峯值。FactSet數據顯示，週二下午，兩年期美債收益率報5.02%左右，而10年期美債收益率則升至4.66%左右。
Rieder預計，市場將在未來幾個月內密切關注通脹數據，特別是服務業的情況。他表示，目前商品通脹似乎已經消失，但服務業通脹通常仍然“居高不下”。
例如，剔除住房後的核心服務業通脹在過去三個月的年化基礎上爲6.9%。Rieder指出，並非只有一兩個組成部分的服務業通脹過高，聯儲局目前還無法放心降息。
與此同時，自新冠疫情以來，美國積累了大量儲蓄，這些儲蓄目前正在以較高的利率積累收入。Rieder指出，這部分收入正被用於住宿、餐飲和航空等服務領域，從而增加了通脹壓力。
關於聯邦基金終端利率，Rieder認爲，相較於過去常見的2%左右的水平，當前的終端利率可能會更高。“我們將要面對的是一個比過去十年更高的利率環境。”
市場上大量的美債供應對利率形成上行壓力，同時超過4%的工資增長使得通脹和利率顯著降低變得“相當困難”。Rieder還指出，美國的“大規模”移民正在幫助創造經濟中的“非凡動態”，這一動態通過擴大勞動力市場，推動名義國內生產總值的增長。
Rieder認爲，所有這些因素對經濟都是積極的。他描述美國經濟“運行良好”，“爲大量人群提供就業機會”。他指出，以個人消費支出價格指數衡量，核心通脹率爲2.8%，如果名義GDP較高，則不構成危機。
根據Yardeni Research週一發佈的一份報告，儘管第一季度實際GDP增長放緩，通脹上升，這種組合讓人想到“滯漲”，目前的經濟環境與1970年代晚期經濟增長乏力、通脹失控的滯漲環境大不相同。
Yardeni在上週日發佈的另一份報告中表示，鮑威爾可能會重申，聯儲局“沒有急於降低利率，也沒有考慮提高利率”。該研究機構表示，這種信息“不會讓市場感到意外”。
在投資者等待週三聯儲局關於利率的決定之際，美國股市週二下午出現下跌。道指、標普500指數跌超1%，納指跌超2%。