交銀国際は最新の研究レポートで、中国生物製薬（01177）の"買い"格付けを維持し、目標株価を4.8香港ドルに設定し、2024年に収益が回復し、イノベーションパイプラインの価値が引き続き実現されることを期待しています。同社は最近、ブリストルマイヤーズスクイブ（BI）との戦略的なパートナーシップを形成しました。同行は、この提携により、同社の実体腫瘍分野での多目標ポイントレイアウトをより強固にすることができ、既存の製品との協調関係が強化され、同社の収益と利益が増加すると考えています。

交銀国際の主な見解は以下の通りです：

重点腫瘍領域での協力と既存パイプラインの高い相乗効果：

会社は最近、ブリストルマイヤーズスクイブ（BI）との戦略的パートナーシップを結んで、中国本土でBIの腫瘍パイプライン、臨床開発段階にある3つの資産brigimadlin、zongertinib、BI 764532、および多くの早期候補薬の共同開発と商業化を目指しています。これらの製品収益は、中国生物製薬の合同財務諸表に計上されます。会社は、3つの中後期製品の総中国本土ピーク販売額が2023年に50億元に達することを予想しており、中生医療によって確認された売上利益率が2ケタに達すると考えています。今後、双方は他の重要な疾患領域でさらに協力を拡大する可能性があります。

Brigimadlin（MDM2-p53 antagonist）：

世界で最初に登録臨床試験に参加したマウス二倍体同源遺伝子2（MDM2）-p53拮抗剤で、グローバルで同じ標的となる他の化合物との組み合わせの可能性があります。現在、5-7％のがん患者がMDM2突然変異を持っています。Brigimadlinに関連する臨床試験には、以下が含まれます：1）多ダカルバジンを比較した初期の遅発性DDLPS治療（第II / III相）、この試験はすでに患者登録が完了しており、NDAを提出する予定です。既に行われたBrigimadlinに関するDDLPSのIb試験では、ORR / DCRがそれぞれ19.0％/ 84.8％であり、mPFSは8.1ヶ月でした。2）BTCおよびその他の実質的な腫瘤を対象としたBrigimadlinの治療（第II相）；3）Brigimadlinと放射線療法の併用によるグリオーマ治療（0 /Ia相）。会社は、この製品が2025年に中国で上市されると予想しています。

Zongertinib（選択的HER2阻害剤）：

野生型および変異型HER2受容体（exon20変異を含む）を同時に標的とすることができます。伝統的なHER2ターゲティング治療法は、exon20変異の療法効果が限定的ですが、ADCは安全性に一定の課題があります。Zongertinibは、1L-化学療法耐性（≥6回化学療法）または非小細胞肺癌のHER2突然変異（≥2行の取り組み）に対して行われたIb/ /IIaの臨床試験において、ORR / DCRがそれぞれ73.9％/ 91.3％に達しました。≥3のTRAE率（120mg QD）/ 13.0％（240mg QD）であり、HER2 ADCに比べて安全性が高くなっています。会社は、この製品が2027年に中国で上市されると予想しています。

BI 764532（DLL3/CD3二重特異的T細胞接続器）：

アムジェンやバイジェンの候補薬がBiTE分子の形態を採用しているのに対し、BI 764532は科学的に検証された従来のIgG分子構造を採用しており、製造の確定性が高くなっています。SCLC、LCNECまたはepNECの治療におけるBI 764532単独治療のI期臨床試験では、ORRが25％（投与量≥90μg/kg）に達し、DCRが52％に達しました。≥3のTRAE率は27％です。同社のアンロチニブはすでに3LSCLC承認を取得しており、PD-L1治療を合わせた1LSCLC治療では、2024年2Qに承認される見込みです。BI 764532は承認されて上市した後、SCLCの1-3系統治療においてアンロチニブとともにより完全な製品マトリックスを形成する可能性があります。会社は、この製品が2028年に中国で上市されると予想しています。