ログアウト

アナリストによると、供給制約が緩和されるにつれて、エクストリーム・ネットワークはバックログにより第2四半期を上回る可能性が高い

Benzinga Real-time News · 2023/01/23 14:37

Needham analyst Alex Henderson reiterated Buy on Extreme Networks, Inc (NASDAQ:EXTR) with a $23 price target.
Unlike components and semis, systems backlogs are virtually never double-ordered and rarely canceled.
Systems backlogs range from 30% at Cisco Systems, Inc (NASDAQ:CSCO) to 60%+ at Juniper Networks, Inc (NYSE:JNPR), Infinera Corp (NASDAQ:INFN), Extreme, and Ceragon Networks Ltd (NASDAQ:CRNT) to 100%+ at Ciena Corp (NYSE:CIEN) and provide more than just high visibility against macro erosion.
Despite macro fears and Street expectations for declining estimates for the S&P for CY23, the analyst expects Extreme to deliver beat and raise results.
Extreme is still supply constrained, with a backlog equating to over 60% of estimated CY23 product sales.
In an environment where investors braced for estimate cuts, these backlogs, combined with improving availability and declining parts and logistics costs, provide ample upside to revenues and EPS and likely drive improving valuations.
In the case of Extreme, the analyst thinks the current conditions are already evidencing the proper dynamics to produce this outcome. Further, Extreme has done an excellent job positioning for AI cloud native. It has vital new products set to ramp up in its Universal product line, which should further improve its competitive position and offer even better gross margins.
As the economy weakens, Henderson looks for supply to improve and part costs to decline.
In turn, the analyst thinks this will allow Extreme to ship more products out of its large and firm backlog than expected, resulting in an upside to revenues and gross margins.
The Street expects 2Q23 revenue to be up 9% and EPS to be up 14% at the mid-point of the guide against the most challenging compare of the year.
Henderson thinks growth will exceed 10%, EXTR will beat EPS, and it will raise its guide for 3Q23 (CY1Q) and FY23.
In addition, the analyst expects improving supply to allow Extreme to bring down inventory and enhance its cash flow.
The analyst forecasts 12% revenue growth over the next three quarters. Henderson thinks improving supply availability at a rate above Extreme's expectations likely drive revenue growth of 15%+ over this period.
The analyst also thinks there is an upside to gross margins, and the upside to revenues should drive OpEx leverage.
Price Action: EXTR shares traded higher by 4.34% at $19.70 on the last check Monday.
Photo Via Company

ニーダム アナリストのアレックス・ヘンダーソン氏は「賛成だ」と繰り返した。 エクストリーム・ネットワークス株式会社 （ナスダック：EXTR）、23ドルの価格目標を掲げています。
コンポーネントや準決勝とは異なり、システムのバックログは事実上二重注文されることはなく、キャンセルされることもほとんどありません。
システムバックログは、次の段階で 30% に及んでいます シスコシステムズ株式会社 (ナスダック:CSCO) が 60% 以上に ジュニパーネットワークス株式会社 (ニューヨーク証券取引所:日本証券取引所), インフィニラ株式会社 (ナスダック:INFN)、エクストリーム、 セラゴン・ネットワークス株式会社 (ナスダック:CRNT) が直近で 100% +に シエナコーポレーション (NYSE: CIEN) が提供しているのは、マクロ浸食に対する可視性が高いだけではありません。
23年度のS&Pの見通しが下がるというマクロ的な懸念やストリートの期待にもかかわらず、アナリストはExtremeが好調で業績を上げると予想しています。
Extremeは依然として供給に制約があり、未処理分は23年度の推定製品売上の60％以上に相当します。
投資家が見積値引き下げに備えている環境では、これらの未処理分は、在庫の改善や部品や物流コストの低下と相まって、収益とEPSに大きな上昇をもたらし、バリュエーションの改善を後押しする可能性があります。
Extremeの場合、アナリストは、現在の状況から、この結果を生み出すための適切なダイナミクスをすでに証明していると考えています。さらに、ExtremeはAIクラウドネイティブの優れたポジショニングを行っています。ユニバーサル製品ラインでは重要な新製品の増加が見込まれており、これにより競争力がさらに向上し、粗利益がさらに向上するはずです。
景気が弱まる中、ヘンダーソンは供給が改善し、部品コストが下がることを見込んでいます。
一方、アナリストは、これにより、Extremeは大規模で堅調なバックログから予想よりも多くの製品を出荷できるようになり、その結果、収益と粗利益が向上すると考えています。
The Streetは、今年の最も困難な比較に対して、23年第2四半期の収益が 9% 増加し、EPS がガイドの中間点で 14% 増加すると予想しています。
ヘンダーソン氏は、成長率が 10% を超え、EXTRがEPSを上回り、23年第3四半期（CY1Q）と23年度の指針を引き上げると考えています。
さらに、アナリストは、供給が改善することでExtremeが在庫を減らし、キャッシュフローを強化できるようになると予想しています。
アナリストは、今後3四半期で収益が 12% 増加すると予測しています。ヘンダーソン氏は、Extremeの予想を上回るペースで供給量を改善できれば、この期間の収益は 15% 以上増加すると考えています。
アナリストはまた、売上総利益率にはプラス面があり、収益の上昇が運用コストのレバレッジを押し上げるはずだと考えています。
価格アクション: 月曜日の最後のチェックで、EXTR株は19.70ドルで4.34％上昇した。
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Extreme Networks Likely To Beat Q2 Driven By Backlogs As Supply Constraints Ease Out, Analyst Says

アナリストによると、供給制約が緩和されるにつれて、エクストリーム・ネットワークはバックログにより第2四半期を上回る可能性が高い

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