テスラの成長ストーリーは公式に終わりました

多くの企業が常に成長するEV市場シェアの一部を争っていますが、テスラ初動利点を利用して、巨額のリターンを得ました.

2月22日の終値時点で、テスラはほぼ時価総額はUSD6290億ドルで、これは世界の多くの従来の自動車メーカーの合計価値よりも高いです。それは半世紀以上にわたって他の自動車メーカーが行っていなかったことをやって達成しました。それは分母からエビデンスを整理して、量産まで車メーカーを建設することです。昨年、テスラは185万台のEVを生産しました。その他の世界の従来の自動車メーカーの合計価値を超えています純粋なEVメーカーであり、一般的に受け入れられている会計原則（GAAP）に基づく定期利益を生み出している唯一のメーカーです。従来の自動車メーカーレガシー・オートメーカー半世紀以上の間、他の自動車メーカーが行ったことのないことをやることによって、自動車会社を根本から改革し、大量生産に至る過程を成功させました。成功裏に建て上げる根底から新規に構築量産するために大量生産さらに、昨年、テスラはほぼ185万台のEVを生産しました。

さらに、テスラは唯一の純粋なEVメーカーであり、会計上の要件である再発生利益を生むことに成功しています。純粋なEVメーカー定期的な利益を生み出している財務諸表に基づく従来の自動車メーカーとは異なります。レガシー・オートメーカーなどの $ゼネラル モーターズ(GM.US)$従来の自動車メーカー $フォード モーター(F.US)$その他の内燃機関車両から元気な利益を上げています。しかし、純粋なEVメーカーと同様に、彼らは赤字を出しているEVセグメントがあります。その他の純粋なEVメーカーと同様に、彼らにも赤字を出しているEVセグメントがあります。EVセグメント赤字を出している赤字を出しています。.

2010年のIPO以来、株主に12,000％以上の利益を提供していたテスラは、単なるEVメーカーであることに加えて、より多くの目標を達成するために努力しています。12,000％以上の利益2010年のIPO以来初めての公開株式募集（IPO）単なるEVメーカー以上になることを目指しています。CEOのイーロン・マスクは、スーパーチャージャーコネクターを約55,000基配置し、レベル5の自動運転ソフトウェアやOptimusヒューマノイドロボットの可能性を高く評価しています。55,000のスーパーチャージャーコネクターを配置しました。スーパーチャージャーコネクターそして、レベル5の自動運転ソフトウェアやOptimusヒューマノイドロボットの可能性を高く評価しています。可能性を高く評価しています。レベル5の自動運転ソフトウェアの可能性レベル5の自動運転ソフトウェアソフトウェアOptimusヒューマノイドロボットその他の革新に加えて。

言い換えれば、テスラの株価は、その他の多くの革新によって駆動されてきました。信念プレミア成長ストーリーであるということ。プレミア成長ストーリー.

しかし、私の見方では、この物語は正式に終わったと言えます。成長物語.

売上高1株当たりの利益（EPS）.

2019年から2022年の間にテスラの自動車売上高は、3倍以上に増加し、71.5十億ドル調整後（非GAAP）のEPSの0.01ドルから4.07ドルに急騰しました。ウォールストリートが期待したゲームチェンジャーにまさになりました。調整後（非GAAP）のエピソードその売り上げが直接的な成功の指標であり、特定のカタリストや風向きを置いておいて、ゲームチェンジャーウォールストリートの期待通りでした。歴史的に低い金利と財政刺激COVID-19パンデミックその業績を支援しています。

しかし、ウォールストリートのコンセンサスに基づくとEPSの見積もり2022年から2025年のストレッチは全く異なるストーリーを語ります。2022年にEPSでUSD4.07を報告した後、同社の株価利益は2023年に23％減少しUSD3.12になりました。文脈を示すために、2023年のEPSの見積もりは1株当たりUSD6を超えて入年しました。つまり、12か月の間にそれらは半減したことを意味します。同様の話は、テスラの2024年と2025年のコンセンサスEPSでも同じです。それらは現在、それぞれUSD3.05とUSD4.06に位置しています。

2024年の予測株価は1株あたり7米ドルを超えたピークから下がり、2025年には4.06米ドルが期待されています。2025過去1年以上にわたって50％以上減らされている。収益予想は改定される可能性がありますが、ウォールストリートは過去10年間の成長をリードしてきた株式の1つが2022年には4.07米ドルのEPS、2025年には4.06米ドルのEPSを示すことを期待しています。50％以上削減されました。収益予想は改定される可能性がありますが、ウォールストリートは過去10年間の成長をリードしてきた業種の1つが2022年には4.07米ドルのEPS、2025年には4.06米ドルのEPSを示すことを期待しています。主要な成長のシェアいくつかの期待に反して、中期的な見通しが厳しくなっている。しかし、内部成長と独自の競争優位性を持つ企業は長期的に見て業種全体でリーダーシェアを維持することができます。まったくどこにも向かわないことを予想しています（2022年には4.07米ドルのEPS、2025年には4.06米ドルのEPS）。中期にわたって。

公正を期すために、EV業界全体が初めての真の障害に直面しています。EV業界全体つまずき利上げに伴い、融資と新しいEVの資金調達が費用負担が高くなりました。. また、EVインフラはまだ広範囲に普及していないため、業界全体にとって抑止力となっています。しかし、時価総額で世界最大のEV企業であるテスラは、EVインフラはまだ広範囲に普及していないため、業界全体にとって抑止力となっています。これは業界全体の抑止力となっています。

世界で最も価値のあるEV企業時価総額で世界最大のEV企業時価総額で世界最大のEV企業であるテスラは、輝かしい欠陥最も目立つもの。

テスラの問題昨年、同社が生産モデル（3、S、X、およびY）の販売価格を積極的に引き下げ始めたとき、本当に認知されるようになりました。株主は、これらの価格引き下げが生産効率の結果であると期待していましたが、Musk氏は5月の同社の株主総会で、同社の価格戦略が需要によって決定されると明確にしました。テスラがこの価格引き下げ戦略を続ける中で、それは需要が低迷していることを明確に示しています。生産効率価格戦略は需要によって決定されると明確にした需要によって決まる価格戦略続けている中で2024明瞭なEVの需要が低迷していることを示す在庫レベルが上昇していることを示すまた、テスラの問題は、単なる車の会社以上のものになる野心が落ち込んでいることです。.

EV数からの成長自動車会社にとどまらないようにする野心が落ち込むエネルギー発電と貯蔵 セグメントは 減少しています一方で 会社の 粗利率 は サービス業 セグメントにおいて、第4四半期の額は3％以下になりました。テスラはスパート的な成功を収めたことがあります（例：レガシー自動車メーカーからのスーパーチャージャーネットワークの受け入れ）、しかし、太陽光発電会社の買収による 失敗 に陥ることもありました。」さらに、テスラの 収益および現金フロー の 品質 にも疑問が呈されます。2023年の第3四半期および第4四半期において、同社はそれぞれ 41% そして 失敗 SolarCity の買収において The .

品質 Teslaの 利益やキャッシュフロー の それぞれ です。税引き前所得の35％規制的な税額控除や他の自動車メーカーに販売される利益によって、事前税引き収入の35%を得ています。規制的税額控除それらが販売されている他の自動車メーカーへの利息収入既存のキャッシュから。これは、単純に持続可能でなく、事前税引き収入のかなりの割合を占めるものです。異常な割合持続不能なソースからの、事前税引き収入の大きな割合を占めるもの持続可能でないまた、代表的でない代表的でないEV販売/リース事業を代表するものではありません。EVの販売/リース事業FCFに関しては、テスラは2023年に約20.6億ドルを生み出しました。

フリーキャッシュフローに関しては、テスラは2023年に約20.6億ドルを生み出しました。フリーキャッシュフロー (FCF)テスラは、株式報酬による18.1億ドルを除いて、おおよそ20.6億ドルを生成しました。株式報酬そしてその方程式から除かれ、その利息所得および規制税額控除は完全に課税されたため、同社のFCFは事実上消滅するだろうテスラを担保にした.

イーロン・マスクが責められるべきである同様に、テスラが光沢を失っている画期的な人物であるにもかかわらず、マスクは証券規制当局の矛盾に直面している。最悪なのは、マスクのほとんどの革新が上陸できなかった。レベル5の完全自動運転を推進し続けているが、実現には10年以上かかった。レベル5の完全自動運転が10年もしないうちに実現すると語った。そして約束された1百万の自律運転タクシーを提供することに失敗した。ムスクの約束を達成できなかったたくさんのことを持っていたことが原因でTeslaの時価総額の大部分を一瞬にして消し去るだろう。現実に適合するとテスラの大半を消し去るだろう。時価総額のほとんど東g.

テスラの他の価値観12ヶ月後の利益の65倍の価格を示している事実上利益のあるが周期的な自動車メーカーで、今現在はGM、フォードの利益の10倍の価格で取引されている。 当社の時代で最も革新的な企業の一つであると示唆している。それは素晴らしいものでしたが、テスラの成長物語は正式に終了しました。

GMとフォードの10倍の将来の利益倍率で取引されているため成長物語は正式に終了しました。.