Microsoft株: 新高値でまだ「強気の買い」

$マイクロソフト(MSFT.US)$最近、マイクロソフト株は市場をリードし、華大地産グループを上回り、株価が新高値を更新しました。人工知能（AI）熱狂は、企業ソフトウェアの巨人にとって主要なドライバーとなり続けています。マイクロソフトは、AI技術に対する彼ら独自の見方で投資家を興奮させるだけでなく、今後近い将来、このテクノロジーを収益化するかなり説得力のあるビジネスモデルを持っています。

確かに、Microsoft 365 Copilot（同社のAIアシスタント）は、ジョブにおいて多くのユーザーをより生産的にするのに役立つ技術であり、それによって自己資金を実際に回収できます。確かに、Copilotは、Microsoftが構築した古い学校のアシスタントであるClippyのステロイドのように思えます！

Bing AI検索とOpenAIのかなりの持分を加算して（最近のBarronの記事によると、Microsoftの持分は約1000億ドルに相当すると推定されています）、MicrosoftがこのいわゆるAIレースで競合他社からはるかに先行していることが明白になります。MicrosoftがAIのボールを転がし続ける限り、私は株価が上昇するたびに豊かになるということでも、強気以外の何物でもないと思います。アナリストたちは同意し、それを「強気の買い」としています。買い強い評価。

株価がいくら高くなるべきか？多くの企業（非テック企業でも）はAI時代に競争力を維持するために、Microsoftのようになろうとするものです。確かに、MicrosoftはAIに関しては非常に高いバーを設けており、それはほとんどの企業が越えることができないバーです。すべて考慮すると、AI単独でMicrosoftの株価は、自社の歴史的平均に比べて大きなプレミアムの価値があります。
現在、MSFTの株価は36.454.0~4.5倍のトレーリング価格収益倍率（P/E）で現在はトレードされていますが、これは最近の記憶によれば最も高価なものの近くにあります。過去5年間、Microsoftの株価は、トレーリングP/Eに近い32倍の倍率になっています。
人気の言語モデル（LLM）ChatGPTを提供するOpenAIは、最近、プログラマブルなインテグレーション（GPT）を備えたChatGPT 4 Turboを発表し、ユーザーが特定のユースケースに合わせて自分自身のバージョンのChatGPTを調整できるなど、信じられない新機能の範囲を公開しました。マイクロソフトのCEOサティア・ナデラも、OpenAIのCEOサム・アルトマンとともにステージに立つ機会を得ました。
GPT-5を作成中であり、OpenAIのマイクロソフトの持分だけで、この巨大なセブン大手企業は十分に高い倍率に値すると思われます。

MicrosoftにはAI以外にも成長ドライバーがあります。
Magnificent Sevenの中で最も魅力的なMicrosoft株は、AI以外にも、長期的な成長を促進し、株価のプレミアム価値を正当化する他の鉄ももっています。$68.7億のActivision Blizzardの買収は、業界が近年かなりの再編を遂げた中で、Xboxなどのゲーム事業を支援することで、Microsoftにとって本当の恩恵となる可能性があります。Microsoftの最近のカスタムチップへの進出についても忘れてはなりません。アクティビジョン・ブリザードビジネスゲームXboxMicrosoftは、Grand View Researchによると、2022年から2030年にかけて、年平均成長率10.2％を経験する可能性があるゲーミング市場の成長の第一列になるようです。さらに、Activision Blizzardの資産が投入されたことで、MicrosoftのXbox Game Passは地球上で最も使いやすいエンターテイメントサービスになる可能性があります。ただし、現時点では、ゲーミングはMicrosoftの長期的な成長ドライバーであり、より適したタイムリーな成長ドライバーはカスタムチップへの進出にあるといえます。.
Microsoftは成長産業で最前列に立っているようです。つまり、グランド・ビュー・リサーチは、2022年から2030年の間に複合年間成長率が10.2%に達すると予測している市場で、Xbox Game Passは惑星上で最も定着したエンターテイメントサービスになる可能性があるサブスクリプションです。現時点では、ゲームはMicrosoftの長期的な成長ドライバーです。よりタイムリーにニードルムーバーがあるとすれば、自社カスタムチップへの進出にあるでしょう。
確かに、誰もがカスタムチップ市場の一部になりたいようです。同社は最近、Igniteカンファレンスで2つの新しいチップ、Azure Cobalt 100 CPUとAzure Maia 100 AIアクセラレーターを発表しました。Microsoftが独自のチップを製造するだけで、時間の経過とともにマージンがより高くなる可能性があります。そして、自社のチップが競合他社のものよりもはるかに能力があると証明された場合はどうでしょうか？株価は、P/Eが40倍を超えることができるかもしれません。