全セクター、再び利下げ期待は短期的で終わり、最も影響を受ける可能性がある株式は何ですか？

先週金曜日に非農業雇用統計データがリリースされた後、比較的穏やかな市場反応とは異なり、今週水曜日にリリースされた期待を上回るインフレ率データは市場感情に致命的な打撃を与えました。売りが始まってからトレーダーは自信を取り戻せず、3つの主要アメリカ株式指数は全て下落して終了しました。加えて、マルチターム米国債券利回りが急上昇し、以前は人気のあった商品である金が最高値から下落しました。

経済、雇用、インフレのデータが期待を上回るにつれて、いくつかの投資家は減少する利下げ数が資産価格に与える影響を懸念しています。つまり、市場は2024年の利下げが以前に予想されていたよりも less aggressive なものになるという事実に適応していますが、期待の変更は株式市場が年初から強いスタートを切るのを阻止していません。しかし、今後は、AIのハイプが薄れ始めるとともに、投資家が注意深く慎重になり、減少する利下げが最終的にどのように株式市場に影響を与えるかを評価する必要があるかもしれません。減少する利下げが資産価格に与える影響を懸念する投資家がいる一方で、市場は2024年の利下げが以前に予想されていたよりも less aggressive なものになるという事実に適応しています。しかし、期待の変更は株式市場が年初から強いスタートを切るのを阻止していません。しかし、今後は、AIのハイプが薄れ始めるとともに、投資家が注意深く慎重になり、減少する利下げが最終的にどのように株式市場に影響を与えるかを評価する必要があるかもしれません。

アメリカ労働統計局が発表した3月の消費者物価指数（CPI）レポートによると、CPIの年間上昇率は3.5％となり、市場予想の3.4％および前月の3.2％を上回った。食品やエネルギー費を除いたコアCPIは、3か月連続でエコノミストの予想を上回っている。連邦準備制度理事会が注視している重要なインフレ指標である。

相場に粘着性のあるインフレトレンドが続いていることがさらに確認され、米国中央銀行のインフレ抑制の進展が停滞していることが示されています。その結果、Fedは利下げ計画を遅らせ、長期にわたって利率を高く維持する可能性があります。この報告書は6月の利下げの見通しを閉ざすだけでなく、7月の利下げの可能性にも大きな障害を示唆しています。CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、7月の利下げの確率を推定しています。最初の利下げのタイミングは7月から9月に延期されました。ゴールドマンサックスグループの資産管理責任者リンゼー・ロスナーは、金利市場は、「最低限夏を通じて、おそらく年末まで持続する、続く高水準での金利を真剣に考慮する必要がある」と警告しています。この報告書は、完全に米国中央銀行の自信を損なったわけではありませんが、影を投げかけたことは確かです。

元財務長官ローレンス・サマーズは、インフレが続くことを理由に、米国中央銀行が再び利上げを検討する必要がある可能性があると述べています。サマーズ氏は警告し、「次の金利調整が下方ではなく上方になる可能性があることを無視することはできない」と述べています。

3月のCPIの反応は、非農業部門雇用統計に比べて大きく、3大株価指数はすべて前日より高く終了しました。

事実、先週金曜日の非農業部門雇用統計に対する市場反応はあまり劇的ではなく、すべての3大指数がその日の終値で高くなっています。.一方、市場はこの非農業報告書に完全に信頼を置いていない可能性があります。データの質が低下し、パートタイムの雇用が雇用数を膨らませているとする意見もあります。さらに、選挙年の"政治的な任務"もデータに干渉している可能性があります。一方、現在のFedの焦点はインフレにより、雇用の重要性は低下しているとする意見もあります。

モルガン・スタンレーのポートフォリオ・マネージャーであるプリヤ・ミスラは、後のCPIおよびPCEレポートがサービスセクターのインフレ再浮上の兆候を示す場合、連邦準備制度委員会の「忍耐力」が枯渇する可能性があると予見していました。

昨日のCPIデータの発表後、市場センチメントは極端に悪化し、主要株式指数は大幅な下落を経験し、先週までの楽観的なムードとは打って変わっています。これは、リスク資産が利上げトレンドを無視する時期が終わり、利上げに注目する時期であることを示唆しています。さらに、今週の水曜日は先週の非農業データリリース後に比べて米国債券利回りが大幅に上昇し、金や銅などの商品価格も下落しています。

典型的な利上げに敏感な業界として、住宅建設業者は既に高い利率の圧力を感じています。アメリカの住宅ローン銀行協会（MBA）の最新データによれば、4月5日週に30年固定金利住宅ローンの契約金利は10ベーシスポイント上昇し、7.01%となり、1か月ぶりに上昇しました。その結果、MBAの購入住宅ローン申請指数は4.7％低下し、1か月ぶりの最低水準となりました。

また、不動産市場の先行指標である新築住宅販売は、3か月ぶりの初の低下となる2月に月間0.3％減少したことが、3月末にアメリカ商務省が発表したデータによります。これは、市場予想の2.1％の上昇との大きな乖離でした。また、2月には住宅ローン率が6.8％から7.0％に上昇したことで、いくつかのバイヤーが市場から抜け出した可能性があります。さらに、住宅供給が豊富なため、新築住宅の中央販売価格は40万5千ドルであり、前年比で7.6％減少し、6か月連続で減少しています。

今月初め以来、主要な住宅建設企業の株価は様々な程度の調整を経験しています。 「」 $SPDR S&P Homebuilders ETF(XHB.US)$を超えました $iShares US Home Construction ETF(ITB.US)$今月、ともに6.46％と7.98％下落し、全般市場を大幅に下回った。同じ期間中、〇〇はわずかに1.78％しか下落していません。その中でも、〇〇〇〇は大きな下落を経験し、4月以降ほぼ10％下落し、昨日のCPIデータ公表後には6％程度下落しました。 $S&P 500 Index(.SPX.US)$はわずか1.78％の下落に留まっています。 $D.R. ホートン(DHI.US)$を超えました $レナー A(LEN.US)$ショート（新規売）

その他の利上げに敏感なセクターである、不動産業、成長性が高く、財務費用が高く収益性が弱い小型株、バイオテクノロジーなども、短期的な圧力に直面する可能性があります。