混乱の時代に投資を分散させる: 包括的なガイド

最近の世界情勢の混乱により、何が起こるか予測するのは難しいです。中東の紛争がエスカレートし続け、アフリカの角では深刻な人道危機が発生しています。拉丁アメリカの左翼政治の復活に対して右翼勢力が反発し、アジアの経済・安全保障上の問題が移り変わる風景が広がっています。ロシアとウクライナのいわゆる不和は未解決のままであり、高インフレーションやサプライチェーンの混乱によって、グローバルな取引は頭風呂を吹かされています。

投資家にとって、増大するボラティリティは、長期的な安全な投資ポートフォリオを追求する必要性を強調しています。この記事では、このような課題に対処するための資産配分戦略について探求します。

個人として、私たちの富は小さなボートのようなものであり、単一の地域の資産に重点を置く投資は、重大なリスクを伴う可能性があります。さらに、歴史はいくつかの帝国の興亡や、グローバル貿易ネットワークの変革を示しています。

たとえば、スペインはかつて、新大陸からの金と銀の採掘によって富裕な帝国になりましたが、オランダが強力な海上運輸能力や金融革新によって経済力を次第に上回っていきました。

英国は産業革命やグローバルな植民地拡大によって広大な帝国を築き、「太陽の沈まない帝国」として知られるようになりました。

19世紀後半から20世紀初めにかけて、アメリカは世界的な経済大国に成長しました。

これらの変化は、グローバルな富や経済成長のドライバーが異なる国や地域の間で移り変わることを示しています。経済重心の移動に適時にアセット・アロケーションを調整し、新興成長機会を捉え、単一の国や地域に過度に依存することを避ける投資家は、長期的な個人の富に対して長期的な悪影響をもたらす単一の地域の衰退を防ぐことができます。

したがって、グローバルな投資の観点から、どのようなETF投資戦略が使えるのでしょうか？

伝説的な投資家であるウォーレン・バフェットは何度も強調しています。「私はS&P 500インデックスファンドが最高の投資だと思います。」S&P 500は、無数の混乱と変化の中で驚くべきパフォーマンスを発揮し、統計によれば、S&P 500は歴史的に20年ごとに20年の利益を上げています。20年間の平均最低利益率は5.62%であり、25年間の平均最低利益率は9.07%です。投資期間が延びるにつれて、実際の収益率は平均に近づくでしょう。1928年1月から2023年12月までの1,152ヶ月のうち、そのうち682ヶ月でプラスになりました。

S&P 500に投資することで、さまざまな市場リスクを投資家が大幅に最小限化でき、このパッシブ投資は一般の人に非常に適しています。個別株の調査時間を節約するだけでなく、投資家が収益性を維持するのにも役立ちます。米国市場で有名なS&P 500 ETFには次のものがあります。

1. $SPDR S&P 500 ETF(SPY.US)$

市場に出回った最初で最も有名なS&P 500インデックスETFの1つであるSPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）は、State Street Global Advisorsが管理し、1993年に発売されました。世界で最も大きな上場投資信託の1つであり、米国大型株式に対する投資家の中でも広く使用されている投資ツールでもあります。SPYは流動性が非常に高く、毎日の取引量が膨大であり、投資家が売買するのが容易であり、入札・質問のスプレッドは通常小さいため、大規模なトレーダーに特に有利です。

2. $iシェアーズ・コア S&P 500 ETF(IVV.US)$

IVVはブラックロックの子会社であるiSharesが発行するETFであり、S&P 500インデックスのパフォーマンスを追跡することを目的としています。IVVの費用対効果はSPYよりも低く（約0.03％）、流動性はSPYほど高くはありませんが、通常の投資家の取引ニーズに十分に対応できる程度の毎日の取引量があります。

S&P 500 ETFに投資することに加え、高配当利回り戦略は、高金利環境、特に不確実なマクロ環境の下で、安定的なリターンを達成するための最善の方法です。投資家がより高い配当リターンを追求したい場合は、次のETFに注意を払うこともできます。

1. $Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD.US)$

このETFは、少なくとも10年連続で配当を支払い、配当の質的スコア（配当成長率や資本利回りなどの要因に基づいた）が高い企業で構成されるダウ・ジョーンズ米国配当100インデックスを追跡しています。これは、ホームデポ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、マイクロソフトなどの市場で最も有利で安定した配当支払い企業に投資することを意味します。このETFの配当利回りは3.52％で、資産管理額は536.5億ドルであり、安定的かつ増加する配当所得を求める投資家にとって優れた選択肢となります。

2. $JPモルガン・米国株式・プレミアム・インカム ETF(JEPI.US)$

これはJ.P.モーガンが発行したカバードコールETFであり、従来のETFとは異なり、その基になる株式バスケットに対してコールオプションを売却し、追加でオプションプレミアムを獲得しながら、その指数に対応する株式を保有することで、保有資産を増やす投資手法です。この投資手法は、安定的な成長率を維持する資産に適しており、ETFの所有者は、株式を保有するリターンに加えて、オプションプレミアムを受け取ることができます。

JEPIは、S&P 500の企業を追跡し、コールオプションの売却から追加の収入を生み出すことで、月次分配可能な収益と低いボラティリティで株式市場への露出を提供することを目指しています。J.P. Morganが提供するデータによると、このETFは次のとおりです。

- 魅力的な12か月ローリング配当利回り8.50％と30日総収益7.04％を提供します。

- 同じカテゴリーの製品の中でリターンが上位の製品にランクインしています。

- 管理費がわずか0.35％で、同類の製品と比較して価格競争力があります。

「混乱の時には金を買いなさい」という言葉があります。 伝統的な安全資産として、金は金融市場の混乱、通貨切り下げ、およびインフレ率の上昇時に頻繁に求められます。 その信用度のない性質は金融システムから独立しており、リスクに対するヘッジ手段を提供します。 また、歴史上において何度も危機期において価値を維持する能力を証明しています。

現在の世界経済および政治情勢を見ると、地政学的な緊張とグローバル中央銀行の大規模な金融緩和策は、年初来以来金価格の急騰の触媒となっています。

ETFは、物理的な金を直接保有することなく金市場に参加する機会を投資家に提供します。高い透明性、強い流動性、および簡単な操作性を有するため、ETFは金資産を割り当てるための重要なツールとなっています。香港および米国の株式市場には、以下のような多数の成熟した金ETF製品があります。

1. $SPDR ゴールド・シェア(GLD.US)$

これは、世界最大の金ETFであり、投資家に金の現物価格のトラッキングの機会を提供しています。

2. $SPDR Gold Trust(02840.HK)$

これは、香港証券取引所に上場した金ETFです。 これは、米国株式市場のGLDの姉妹ファンドであり、金の価格をトラッキングすることを目的としています。

一方、原油などの商品にも注目する価値があります。 供給の中断、運送のリスクの増大、地政学的な緊張による需要期待の変化などにより、エネルギー価格が上昇する可能性があります。 商品クラスの重要な構成要素として、市場にはいくつかの原油ETF製品があります。

1. $United States Oil Fund LP(USO.US)$

米国オイルファンド（USO）は、WTI原油価格を追跡するETFです。ETFは、原油先物契約に投資することにより、WTI原油価格のボラティリティを追跡します。 USOの利点の1つは、原油を直接購入せずに比較的低コストで原油市場に参加できることです。 さらに、USOは高い流動性を持つETFであり、売買が容易です。ただし、USOには先物契約のローリングコストや市場リスクなどの欠点があります。

2. $ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF(SCO.US)$

ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil（SCO）は、WTI原油価格の逆投資を目的としたベアリッシュETFです。ETFは、原油価格先物およびその他のデリバティブに投資することで目標を達成します。 SCOの利点の1つは、原油価格が下落するリスクに対する保護を提供することであり、これにより、ベアリッシュ市場での原油市場に対する投資ツールとなります。ただし、SCOには短期取引や投機に関連する高いリスクがあります。

上記の2つの原油ETFは、それぞれ原油価格に対するプラスまたはマイナスの投資に対応しています。経済的および政治的状況、価格変動の市場予想に基づいて、投資家は慎重に選択することができます。

4. 債券などの固定収益資産に投資する：安定した幸福

2024年という時点で、市場は経済的不況の期待、地政学的紛争、および増加する金融システムのリスクなどの要因による混乱に直面しています。 資産の安全性と流動性を重視する投資家にとって、高格付け国債などの高品質の主権債券に割り当てを増やすことも良い選択肢です。 現在のところ、米国では高金利維持が予想されており、市場の予想を上回る可能性があります。 この場合、国債などの高利回り資産は投資家の追求対象となります。

米国国債は、米国が世界最大の経済大国であるため、米国政府が破産しない限り、一般的には「完全無違約」債とされています。米国国債は、償還期間に応じて短期債（1-3年）、中期債（4-10年）、長期債（10年以上）に分けることができます。債券が長いほど、利率変動に敏感になり、理論的な利回りが高くなります。 債券が短いほど、利回りが低くなります。

したがって、米国国債ETFに投資することで、リスクフリーの利回りに近い安定した配当利回りを得ることができるだけでなく、利回りが低下した場合に高い利回りを得ることができます。各期間で分類された3つの米国国債ETFを紹介します。初心者が始めるのにお勧めです。

TLTは、多くの投資家がこのETF製品を通じて米国国債投資に参加した2023年に投資家の間で最も人気のある米国株ETFになりました。

1. $iシェアーズ 米国国債 1-3年 ETF(SHY.US)$

2. $iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(IEI.US)$

3. $iシェアーズ 米国国債 20年超 ETF(TLT.US)$

現在のインフレ改善の兆しのない状況に対応するため、米国株市場にはインフレによる損失を軽減するために投資家が選択できる特別なタイプのETFがあります-インフレ保護債券、別名TIPSです。これらは米国財務省債券の特別なタイプであり、元本と利息の両方がインフレ率に基づいて調整されます。

TIPSの元本価値は消費者物価指数（インフレを計測する基準指標）に基づいて調整され、元本価値はインフレ率に基づいて変動します。つまり、インフレ率が上昇すると、債券の元本価値も上昇し、逆もまた然りです。また、債券の金利もインフレ率に基づいて調整されます。これにより、投資家はインフレによる影響を受けずに投資価値を保証できます。

TIPSの利回りは、追加の保護を提供するために通常は普通の債券の利回りよりも低くなります。しかし、インフレ率が上昇すると、TIPSの利回りも上昇するため、投資家はより高いリターンを得ることができます。以下では、最も優れたパフォーマンスを発揮するTIPS ETF製品をお勧めします:

STIPは、5年以下の残存期間を持つTIPSで構成されるブルームバーグ・バークレイズ米国財務省インフレ保護証券（TIPS）0-5年指数を追跡することを目的としています。ETFは投資家に短期間のTIPS露出を提供します。これらの証券の短い満期は、投資家が低リスクに直面する一方で、長期債券に比べて利回りが低くなることを意味します。ファンドは、残存期間が3〜5年であるTIPSに約38.0％の総資産を割り当てます。次に大きな投資割当は、残存期間が2〜3年であるTIPSに約22.5％です。

「セーフヘイブン通貨」とは、最適な流動性を持つ主権国家通貨を保有することによって市場リスクを回避する効果を指します。市場がパニックになり混乱する場合、これらの通貨は各国の安定した経済、強力な金融システム、国際貿易における重要な役割により、しばしば安全地帯と見なされます。中でも、最も安定して安心感のある通貨は米ドルです。米ドルのセーフヘイブン特性は、アメリカの強力な経済力、健全な金融市場システム、高流動性の債券市場、グローバル商品取引におけるコア価格決定位置などの強力な基盤サポートから来ています。特に市場のリスク回避が高まり、不確実要因が急増する場合、米ドルはしばしば優れた魅力を発揮し、グローバルな資本流入を呼び込み、セーフヘイブン資産としての重要な役割を強調します。

以下では、米ドル連動型ETF製品を紹介します:

このETFは、米ドル指数のパフォーマンスに基づいて、主に先物契約やその他のデリバティブインストルメンツを通じて、米ドルの相対的な価値変化に投資することを目的としています。米ドルインデックスは、世界の数多くの主要な貿易相手国通貨に対する米ドルの総合価値を測定するものです。通常、ユーロ、日本円、英ポンド、カナダドル、スウェーデンクローナ、スイスフランなどの通貨が含まれます。UUPは、外国為替市場で直接取引することなく、米ドル相対的なトレンドの間接的な参加を投資家に可能にする金融商品です。米ドルの強さに露出するように設計されたため、理論的には、米ドルが他の通貨に対して高騰すると、UUPの価値は上昇するはずです。逆に、米ドルが下落する場合、UUPの価値が低下する可能性があります。

将来の不確実性や市場の波乱に直面した場合、投資の多様化の中核的な価値は、長期的な安定性と回復力にあります。投資家は、短期的な変動に左右されずに投資原則に固執し、投資ポートフォリオを継続的に最適化およびバランスを取るために、忍耐力と洞察力を持つ必要があります。

グローバル化とデジタル化の進展する今日の世界で、私たち一人ひとりの投資家は状況を評価し、多様な戦略を使って自分自身に強い投資の堀を築くべきです。私たちは市場のすべての変動を予測することはできませんが、科学的かつ合理的な投資の多様化とさまざまな投資ツールの利用により、荒波を乗り越え、嵐の後に安定的かつ持続的な投資リターンを実現することもできます。