2024 年の米国 10 年債の予測: 世界の基準が 2023 年の出発点で終了した後、主要銀行が分かれる

大きな変動のあった1年の後、 $米国債10年(US10Y.BD)$2023年の債券利回りは、ほぼ出発点と同じ水準で終了した。

2023年の最終取引日の午後2時、ニューヨーク時間で、10年債の利回りは3.879%に達し、前年の終値3.875%からわずかに上昇しました。

世界の金融市場や米国の住宅ローン金利における主要な基準であるこの指標は、1年を通して劇的な変動を経験しました。3月の銀行危機の中で急落し、わずか数ヶ月後に16年ぶりに5％を超える水準にまで上昇したのです。しかし、市場の状況が変化しました。弱い経済データが債券価格の上昇を促し、12月中旬に連邦準備制度理事会が金利引下げの可能性がより高いとの予想外の示唆をしたことにより、その上昇を促すこととなりました。11月に悲観的と思われた債券市場内の期待が、連邦準備制度理事会の鳩派姿勢により下がると見られたため、主要銀行の間に意見の分かれが生じています。策定者の中央値予測では、10年国債の利回りは3.98%になる見通しです。

弱くなった経済データが、12月中旬に金利引下げの可能性について連邦準備制度理事会が示唆したことにより、市場全体のダイナミクスが変化しました。この見直しにより、主要銀行の間で見解が分かれ、ストラテジストたちが予測を再評価しています。

11月に悲観的と思われた債券市場内の期待が、連邦準備制度理事会の鳩派姿勢により下がると見られたため、主要銀行の間に意見の分かれが生じています。ストラテジストたちは、予測を再評価しています。

現在、主要なグローバル金融機関のストラテジストたちの中央値予測は、10年間の米国債券利回りが3.98%に達するというものです。来年に向けて、連邦政策金利変更前の4.20%に比べて、月曜日の終値の3.89%に近い数字であり、大幅に下がっています。

より楽観的な見方をすると、TD証券では、連邦準備制度が5月から合計200bpの利下げを実施した場合、10年債券金利が来年内に3％まで低下する可能性があると予想しています。一方、ゴールドマン・サックスとバークレイズは、金利が高い水準で落ち着くと予測し、2024年の年末の数字はそれぞれ4％、4.35％です。