What to Watch From the 'Magnificent Seven' Tech Earnings

What to Watch From the 'Magnificent Seven' Tech Earnings

從 “壯麗七人” 科技業績中可以看什麼
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彭博社 04/23 03:43 · 2.2萬 播放量

Stefan Slowinski, BNP Paribas Exane global head of software research, discusses what investors will be focusing on during the tech earnings season. He speaks on Bloomberg Television.

法國巴黎銀行Exane軟件研究全球主管斯特凡·斯洛文斯基討論了投資者在科技業績季將關注的問題。他在彭博電視臺發表講話。
声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息

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  • 00:00 每個人都看到這些公司是這個市場的一種鎮流器。
  • 00:04 儘管我們看到人們試圖轉變成不同的東西，
  • 00:08 現金發電器仍然落入這個空間
  • 00:11 我們是否會繼續看到過去幾季度看到的那種統治？
  • 00:17 是啊
  • 00:17 瑞恩，謝謝你邀請我
  • 00:18 而且我認為在宏偉 7 中的區分很重要。
  • 00:22 所以你知道，當我們更多地研究軟件方面時
  • 00:25 微軟和 Meta 和字母，甚至亞馬遜，這些公司
  • 00:30 仍然以相對合理的估值進行交易，顯然有非常高的現金流量
  • 00:34 而且他們都在採取步驟來部署它
  • 00:37 通過資本支出來產生未來的回報。
  • 00:40 我們也認為回購可能會有所提升。
  • 00:42 我們也許這個季度本週應該獲得 60 億英文字母
  • 00:46 也許甚至亞馬遜宣布 1 個，甚至還有一些新的股息。
  • 00:50 因此，我們開始看到現金流更多回歸股東，這也有助於估值。
  • 00:55 您將從這一批收入中主要尋找什麼？
  • 01:00 這不僅是關於數字。
  • 01:01 我知道有一個更廣泛的敘述，無論是關於 AI 還是在這裡發生的其他一些大技術轉型。
  • 01:07 什麼對你來說最重要？
  • 01:10 是的，我認為本週投資者將專注於三件事。
  • 01:13 一個是雲計算。
  • 01:14 我知道我們每季都會討論這一點，但是微軟 Azure，亞馬遜網絡服務，谷歌雲，它們是否繼續重新加速？
  • 01:21 我們是否看到人工智能需求實際實現，並且資本經濟轉化
  • 01:25 對這些公司的收入進入？
  • 01:27 第二件事是在數字廣告方面，我們在季度過程中看到了更好的數據點。
  • 01:32 所以我們可以看到這一點反映在谷歌和元數字中。
  • 01:36 這些基本因素非常重要，因為增長將放緩，而且比例變得越來越困難。
  • 01:40 因此，我們希望確保基礎知識仍然完整。
  • 01:43 正如我之前提到的，第三件事是資本分配。
  • 01:45 這些公司還是謹慎嗎
  • 01:47 關於投資？
  • 01:48 他們是否會在回購和股息方面支付更多？
  • 01:52 併購會否潛入？
  • 01:53 我們聽到了一些報告，顯然
  • 01:56 從字母到 Salesforce，考慮併購。
  • 01:58 這是真的在桌上的東西嗎？
  • 02:01 你覺得是什麼
  • 02:03 為最大的房間準備了驚喜嗎？
  • 02:06 你知道，我們在談論評估，斯蒂芬但事實是你可以兩種方式看看它
  • 02:10 要么它價格夠便宜，以便買入這些收入，或者在賣掉後它們的價值得公平。
  • 02:17 什麼是起點？
  • 02:20 是啊，我覺得有幾件事要關注
  • 02:22 你知道，第一件事只是需求環境的健康。
  • 02:25 所以我們剛剛完成了我們的季度
  • 02:27 B&P Paribus 軟體經銷商渠道檢查。
  • 02:30 需求似乎是我們稱為沿著底部滾動的，
  • 02:34 真的沒有變得更好。
  • 02:35 真的情況並沒有變得更糟。
  • 02:36 你知道我們在 2022 年初的地方有點
  • 02:40 但是我們是否看到更多綠芽出現的跡象，情況可能正在改善
  • 02:44 當客戶開始注意的時候，你知道
  • 02:46 對於這些潛在的降息方面？
  • 02:49 然後第二，正如我在效率方面所說的那樣，這些公司對堅持這一點是多嚴謹的？
  • 02:54 我們認為這些公司目前正在經營一種一入一出的政策，即他們仍在招聘，但他們還是謹慎，並且他們仍在某些地方進行修訂。
  • 03:02 因此，投資者將希望看到，您知道，他們會對這些投資做出謹慎，保證金將繼續獲得。
  • 03:08 雖然您本週關注收益，但我們必須記住，我們還要記住，我們還距離美聯儲大型會議還有一周半。
  • 03:15 這些股票中的任何一種是否免疫
  • 03:17 使利率更高或更長時間的利率環境，或者您仍然將其視為高
  • 03:22 容易受到它？
  • 03:25 很有趣的是，儘管 IGV，軟件 ETF 今年表現不佳，您知道，我們從預期六或七次降息變為可能兩次。
  • 03:34 儘管如此，您知道，我們仍然有 10% 的 Google 增長。
  • 03:37 我們仍然有微軟的增長，你知道，幾乎 10%。
  • 03:40 所以我知道市場有點輪流，但你知道，至少這些公司
  • 03:44 已證明他們可以繼續表現
  • 03:47 部分是因為你仍然有
  • 03:48 其中一些其中的合理自由現金流收益率。
  • 03:51 我認為美聯儲削減和，和
  • 03:53 你知道，對我們的利率的預期會有所增長或更加重
  • 03:57 一些股票，例如雪花或數據庫或蒙哥 DB。
  • 04:01 你知道，更是這種不利潤的一面，尤其是當你考慮到基於股票的計算時。
  • 04:06 因此，他們會對右側的任何失望更加敏感。
  • 04:10 最後，斯蒂芬
  • 04:12 多少錢
  • 04:13 美元和外匯的一些逆風對此有影響嗎？
  • 04:16 我們看到了幾家公司
  • 04:17 已經報告並基本上說，看看，鑑於美元重新增強勢，這對我們來說一直是一個問題。
  • 04:22 這是否也可以成為一個因素？
  • 04:25 是的，絕對
  • 04:26 正如你所說，這是人們剛剛開始談論保留的問題，就是當我們進入第二季和第三季度時，我們可能會看到美元一年的逆風。
  • 04:33 這些是全球公司。
  • 04:34 他們都在美國以外的收入超過 50％。
  • 04:37 所以你知道，你早些時候談到了收益增長。
  • 04:40 這些公司中很多在去年上半年進行了大規模的重組，收費很多。
  • 04:45 顯然這個你沒有。
  • 04:47 因此，您知道我們今年將從去年的重組費用中獲得了巨大的收益增長。
  • 04:52 你從這裡開始就不能明白
  • 04:54 您也可以看到一些 FX 逆風，正如您指出的，這些本質上有點機械性。
  • 04:58 我們真正在看的是
  • 05:00 這是基礎需求的實力
  • 05:02 這似乎仍然很健康。