BlackRock's Rieder Envisions Two Fed Rate Cuts This Year

BlackRock's Rieder Envisions Two Fed Rate Cuts This Year

貝萊德的裏德設想聯儲局今年將兩次降息
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彭博社 04/23 03:41 · 1.2萬 播放量

BlackRock CIO of of global fixed income Rick Rieder says BlackRock has cut its own interest-rate exposure, weighting investments more to shorter maturities, and envisions the Fed being able to lower interest rates twice this year as inflation moderates in the months ahead. He speaks with Katie Greifeld, Tim Stenovec and Eric Balchunas on "ETF IQ."

貝萊德全球固定收益首席信息官裏克·裏德表示,貝萊德已經削減了自己的利率敞口,將投資權重更多地放在較短的期限上,並設想隨着未來幾個月通貨膨脹的放緩,聯儲局今年將能夠兩次降低利率。他與凱蒂·格雷菲爾德、蒂姆·斯特諾維奇和埃裏克·巴爾丘納斯就 “ETF IQ” 進行了交談。
声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息

視頻文字

  • 00:00 我不需要告訴你,這是債券市場上的瘋狂時期,你想到銀行以及你如何構建投資組合。
  • 00:08 我的意思是,這如何發生了變化隨著我們看到收益率在過去的幾個月裡感覺,曲線上的任何地方都真的激增了。
  • 00:16 謝謝凱蒂
  • 00:16 這樣謝謝我。
  • 00:17 所以有幾件事。
  • 00:18 首先,我們降低了我們的利率風險。
  • 00:21 我們正在跑步
  • 00:22 比我們今天的年長約三分之四。
  • 00:24 正如 Eric 所說的,我們正在運行兩年以上的利率風險。
  • 00:28 我們將利率曝光率保持在收益率曲線的前端。
  • 00:32 而我認為我們今年接近平衡的原因是雞蛋下降,我認為我們超過 300 個基點。
  • 00:37 你知道,只是保持收入,保持收入,你不需要超出收益率曲線,因為你知道只需要投資組合的波動。
  • 00:44 所以我們試圖保持我們的收入高
  • 00:47 您知道,我們幾乎正在運行,我們使用一些稱為「平線回報率」的指標,該指標檢查您應該獲得的收益率。
  • 00:53 這幾乎是 7%。
  • 00:54 因此,幾乎完全是高產量的基準點,
  • 00:58 但我們的波動率大約為 2/3,因為評級更高的隱含評級是高的三倍 B,幾乎單一 A,
  • 01:04 幾乎低單 A。
  • 01:05 所以
  • 01:06 想法是多元化,保留大量收入,不承擔很多利率風險
  • 01:10 你知道你只需移動它
  • 01:11 我的意思是,今年的某個時候,我認為我們將根據我們的通脹日子增加我們的利率風險。
  • 01:17 但是
  • 01:18 現在,比如,讓我們剪下優惠券
  • 01:20 然後通過艱難的費率。
  • 01:22 嘿,瑞克你說過去把東西移動
  • 01:24 所以我只是好奇你有多敏捷,以及在這裡的角色有多活躍。
  • 01:29 你是說,你知道,當你上週聽到 Jay Powell 發表了這個重置利率的想法時,你正在進入並改變資產配置那天?
  • 01:37 是啊,我的意思是,是的,我們
  • 01:39 它絕對是活躍的。
  • 01:39 我的意思是,我認為要求投資者進行這個好處
  • 01:43 是不是我們在試圖,你知道,我們試圖管理我們的利率風險
  • 01:47 如果和如果,
  • 01:48 如果我們認為
  • 01:49 你知道,我認為今年會發生這種情況,我們將到一個地方,我們預計數據會改善的地方。
  • 01:53 而我確實認為
  • 01:54 在下個月左右,您將獲得更好的通脹數據,將開始擴大我們的利率敏感度。
  • 02:00 然後對我們來說最重要的是你知道的,對抗
  • 02:02 直接高收益投資組合
  • 02:04 就是移動到機會的地方。
  • 02:06 例如,今天我們的歐洲高收益率可能比以往更高。
  • 02:10 這是因為美元投資者,您可以額外獲得 100,5000 和 60 個基點
  • 02:15 因為成為一名美元投資者,所謂的跨線額外收益率。
  • 02:19 因此,它只是嘗試策略性地分配,使用證券化,使用抵押貸款,保持波動性降低,保持投資組合的質量和流動性上升,而且價格上升。
  • 02:27 而且你知道,固定收入很漂亮
  • 02:29 神秘的,
  • 02:31 你知道,有很多不同的資產你可以利用我們所能的錢來嘗試
  • 02:35 並讓我們的產量保持高。
  • 02:36 但是人們的波動性瘋狂。
  • 02:38 是啊
  • 02:38 而瑞克,我只是在查看投資組合
  • 02:40 我確實注意到更多證券化債務
  • 02:42 實際上看起來的高收益已經下降了一點,但同樣,37%
  • 02:46 非常重要。
  • 02:47 你在那桶裡挑什麼?
  • 02:51 這是一個很好的問題。
  • 02:51 所以首先,歐洲比我歷史上經營的更多,因為貨幣是因為
  • 02:55 順便說一句,我們將將歐洲高收益率保持在兩到五年的曲線的前端。
  • 03:01 你的攜帶很好
  • 03:02 我們喜歡我們喜歡
  • 03:04 在那裡帶來的波動性。
  • 03:05 然後,你知道,在高產量下,
  • 03:08 你知道,說實話說,很多高品質,高收益率,你可以得到的點差不有趣,你可以得到接近和投資級別的收益率。
  • 03:14 這不值得。
  • 03:15 因此,今天的甜點,單一 B 類別的高收益率,然後再三倍的 CS,您說的是大量波動引入投資組合。
  • 03:22 所以我們正在做什麼
  • 03:23 降低高品質的美國高收益率,切掉底部的尾巴,然後嘗試,你知道,用你的投資團隊在單一 B 中找出來
  • 03:32 你的甜點在哪裡?
  • 03:34 所以
  • 03:34 無論如何,在資產類別中進行戰術的想法,我認為對我們來說是非常關鍵。
  • 03:38 這就是信用風險的故事。
  • 03:40 我實際上想更多談論持續時間風險,因為您提出的是,在某個時候,您會根據通貨膨脹數據移動,您預計在即將到來的印刷品中會變得更好一點。
  • 03:51 但是,這個有關持續時間的決定有多少取決於您認為美聯儲的第一次降息將是什麼時候,以及在過去一個月左右的情況是否發生變化?
  • 04:02 這是一個很好的問題。
  • 04:03 是的,他們正是這樣。
  • 04:04 我的意思是,他們是
  • 04:06 聽著,我想你會到那個地方,你知道,這個核心 PCE 下降到了 2 1/2,你知道,我們今天我們有點熱點,迪諾,接近二和三四分之二的 280 點
  • 04:16 所以,您知道,當您開始預期這一點時,我仍然認為美聯儲希望今年進行一些減少。
  • 04:21 他們這樣做越來越困難,但我仍然認為他們可以
  • 04:24 一旦你了解一些好的通脹報告,
  • 04:29 就業,工資保持限制,然後您可以開始延長您的持續時間。
  • 04:33 我的意思是,今天的關鍵就像為什麼,為什麼?
  • 04:36 你知道,為什麼要弄亂它?
  • 04:37 只要保持您的收入高,保持您的利率曝光率降低。
  • 04:40 但它會成為一個很大的工具,你可以把投資組合放在一起,你知道嗎?
  • 04:45 六種類型的收益率,
  • 04:47 你知道,你能開始獲得一些利率風險,也許你能從中獲得更高的總回報嗎?
  • 04:52 所以
  • 04:52 聽著,我想我們要到那裡
  • 04:54 但是
  • 04:55 你知道,話雖如此,
  • 04:56 你知道,這個經濟的服務水平通脹太熱
  • 04:59 還有我們。
  • 05:00 你知道,希望它會在接下來的幾週內發生
  • 05:02 好吧,是什麼讓你的意思是
  • 05:04 希望,我認為很多人都希望說,瑞克,但是為什麼讓你有信心,正如你所說,在下一兩個月內,我們將開始獲得更好的通脹數據。
  • 05:10 大約一分鐘後你會看到什麼?
  • 05:13 是啊
  • 05:13 所以
  • 05:15 聽著,我的意思是,有些東西造成了外形,你知道你知道,汽車保險,健康保險,避難所帶來了延遲。
  • 05:20 我認為避難所會開始下降。
  • 05:22 所以,你知道,你可以選擇一些以極高水平運行的這些
  • 05:27 我覺得他們會開始來
  • 05:28 醫療保健通脹將開始下降。
  • 05:31 但你必須把它看到你的意思,你必須看到它。
  • 05:33 我想你會
  • 05:34 但是
  • 05:35 在此期間,就像
  • 05:36 只需單擊優惠券,生活很好。