智能投影仪作为新兴小家电细分赛道之一，正随着投影技术的进步迎来新局面，极米科技作为其中龙头受益颇多。
1月26日晚间，极米科技公布上市首年年度预增公告，作为消费级智能投影仪龙头，这份“答卷”超市场预期。
公告显示，2021年度，极米科技实现归母净利润为4.84亿元，与2020年的2.15亿元相比，增长80.07%。
据介绍，公司利润增长的主要原因在于，2021年产品市场表现良好，带动营收增长；同时，公司定价策略、产品结构变化，以及公司自研光机实装应用于产品，带动毛利率提高。此外，极米将上市实际所得融资15.65亿元的闲置部分用于现金管理，获得了5436.63万元收益也成为公司净利润增长的原因之一。
1月27日开盘后，极米科技高开高走，一度涨超13%。截至收盘，极米科技股票收涨8.02%，股价517.35元/股，总市值258.7亿元。
由于传统家用电视存在屏幕范围限制、部分视觉体验效果欠佳、听感体验等方面的短板，智能投影仪则相对弥补了这些问题。
但在消费端，智能投影仪还尚未实现真正意义上的量价齐升的，智能投影仪能够成为真正的大众级消费品？
业绩过硬，但尚未掌握芯片技术
近几年，随着上游光机、芯片等核心技术的进步，我国投影仪逐步实现WIFI联网、高清画质以及投影稳定性的提升。
国产家用消费级智能投影的销量迅速崛起，突破了原有投影仪被国外品牌垄断、仅应用于办公和教育场所的局限，成为国内中产家庭的新选择。
极米科技成立于2013年，主营智能投影机和配件的研发、生产和销售（占比97.67%），此外还包括互联网增值服务（如视频内容接入服务、应用分发等）。
据公司资料显示，早在2018年极米科技投影设备出货量就已达国内第一，当年总营收达16.59亿元，同比增长66.08%。
此后数年间，极米科技凭借多次融资、专注投影画面质量的提升，产品市场占有率持续上涨，年总营收增速均在25%以上。
2020年受疫情和“宅家经济”影响，年营收增至28.28亿元，同比增长33.62%，净利润总额2.69亿元，同比增长187.79%。同年，全国投影仪出货量435台，其中消费级投影仪占比52.18%，国内消费级投影仪销售规模首次超越商用级投影仪，迎来新的发展机遇。
进入2021年，洛图科技数据显示，预计全年智能投影销量将达到479万台，同比增长29%，销售额有望突破110亿元。
从销量来看，目前以极米、坚果、当贝为代表的互联网企业在电商营销的加持下，稳居第一梯队，合计市场占有率超七成，将爱普生、明基、优派等传统投影厂商远远甩开。2021年三季度，极米科技表示，公司智能投影产品市场份额已从18%升至20%。
得益于过硬的业绩数据，极米科技在上市前就已经历7轮融资，累计融资金额超10亿元，参与机构包括百度、芒果、鼎峰资产、经纬创投等。
然而极米科技也拥有着同类小家电品牌的“通病”：重销售轻技术，缺乏核心的技术壁垒
2021年三季度财报显示，极米科技累计研发费用为1.75亿元，已超2020年全年研发经费投入。在同类投影仪品牌中，极米的投入已属于第一梯队。
但同期公司销售费用为4.37亿，是研发费用的近2.5倍，占营业总成本的18.52%，并且正以超50%的增速持续上升。据公司介绍，增长原因是品牌为吸引年轻用户、提高销量，请来了当红明星为新款产品代言。
必须指出的是，尽管极米科技的业绩表现尚可，但并不掌握芯片技术，需依赖来自美国德州仪器的专利技术。
2021年末，极米科技在接受调研时表示，公司使用的DMD芯片供应持续紧张，交付存在一定不确定性，正为此与供应商积极沟通。
智能投影仪受热捧，但仍非刚需
从消费人群来看，智能投影仪用户主要来自一二线城市的年轻消费群体，热衷于尝试新鲜事物，且对于大屏观影有需求。在小红书平台上，与“投影仪”相关的笔记超19万篇。
不过，已购买某品牌投影仪的阿黄却向新消费日报记者抱怨：“我感觉我为了画面大，其他的使用体验牺牲太大，再让我选我可能不会买了。”
为追求120寸的大屏，阿黄购买了价格三千元左右的投影仪安装在房间内，平时主要用来看电影、电视剧和动漫。然而在实际使用的过程中，投影仪在白天自然光照下，观看体验并不理想。如果播放的影片偏暗，画面还会变得模糊。
目前，市场上的智能投影仪售价在100~10000元不等，投影质量往往与价格挂钩：中高端品牌如极米、当贝、坚果等价格往往在3000元至上万元；中低端品牌如泰捷、米家、天猫魔屏价格在1000元至3000元；低端品牌多且杂，售价在百元左右。
“便宜的质量一般，贵的又买不起。”在上海长期租房的小曲，向新消费日报介绍了他选购智能投影仪的心路历程，“为了用大屏打游戏，我看上一款千元的投影仪，专门去研究了投影效果，结果发现它最多只能用来看电影，如果是打游戏，亮度、清晰度不够，而且便宜的还有延迟。”
从小红书“种草”产品来看，数百元尝鲜款投影仪仍然是消费的主流，是年轻人追求“品质生活”的标志之一，而中高端品牌讨论度并不高。
极米科技在被问到投影仪与电视之间的关系时也表示，投影仪和电视首先更多的是补充关系，不少用户在购买前家中已有电视，买投影仪多安装在卧室、书房，用于全家人一起观影的长时间沉浸式需求。
不难看出，在消费端智能投影仪销售规模增长虽快，但对于大部分消费者而言，它仍然不是一个刚需产品。同时，有评论也指出，随着短视频的兴起，平台片源不足等诸多因素，投影仪式的大屏的实用性似乎不那么理想。
但作为电视的“补充品”，在消费升级的背景下，各大品牌对投影仪未来的市场空间依旧充满自信。前瞻产业研究院数据显示，2020年智能投影仪市场渗透率仅2%，而同期智能电视渗透率为59%。
极米科技董事长钟波在接受媒体采访时表示，目前家用投影市场仍然处于飞速发展和普及的阶段。对于电子产品和新技术接受度更高的年轻一代消费者，只要产品能够满足画面需求，他们就愿意买单。
近几年，海信、长虹等传统家电厂商也推出了自己的智能投影产品，与此同时，联想、科大讯飞等知名品牌也开始“跨界”布局。
除国内市场外，海外市场也是发展方向之一。资料显示，2020年极米共实现境外收入1.77亿元，占当年整体收入的6.3%。尽管海外市场仍然处于用户教育阶段，但极米科技方面表示，要用长期目光去看。
智能投影儀作為新興小家電細分賽道之一，正隨着投影技術的進步迎來新局面，極米科技作為其中龍頭受益頗多。
1月26日晚間，極米科技公佈上市首年年度預增公告，作為消費級智能投影儀龍頭，這份“答卷”超市場預期。
公告顯示，2021年度，極米科技實現歸母淨利潤為4.84億元，與2020年的2.15億元相比，增長80.07%。
據介紹，公司利潤增長的主要原因在於，2021年產品市場表現良好，帶動營收增長；同時，公司定價策略、產品結構變化，以及公司自研光機實裝應用於產品，帶動毛利率提高。此外，極米將上市實際所得融資15.65億元的閒置部分用於現金管理，獲得了5436.63萬元收益也成為公司淨利潤增長的原因之一。
1月27日開盤後，極米科技高開高走，一度漲超13%。截至收盤，極米科技股票收漲8.02%，股價517.35元/股，總市值258.7億元。
由於傳統家用電視存在屏幕範圍限制、部分視覺體驗效果欠佳、聽感體驗等方面的短板，智能投影儀則相對彌補了這些問題。
但在消費端，智能投影儀還尚未實現真正意義上的量價齊升的，智能投影儀能夠成為真正的大眾級消費品？
業績過硬，但尚未掌握芯片技術
近幾年，隨着上游光機、芯片等核心技術的進步，我國投影儀逐步實現WIFI聯網、高清畫質以及投影穩定性的提升。
國產家用消費級智能投影的銷量迅速崛起，突破了原有投影儀被國外品牌壟斷、僅應用於辦公和教育場所的侷限，成為國內中產家庭的新選擇。
極米科技成立於2013年，主營智能投影機和配件的研發、生產和銷售（佔比97.67%），此外還包括互聯網增值服務（如視頻內容接入服務、應用分發等）。
據公司資料顯示，早在2018年極米科技投影設備出貨量就已達國內第一，當年總營收達16.59億元，同比增長66.08%。
此後數年間，極米科技憑藉多次融資、專注投影畫面質量的提升，產品市場佔有率持續上漲，年總營收增速均在25%以上。
2020年受疫情和“宅家經濟”影響，年營收增至28.28億元，同比增長33.62%，淨利潤總額2.69億元，同比增長187.79%。同年，全國投影儀出貨量435台，其中消費級投影儀佔比52.18%，國內消費級投影儀銷售規模首次超越商用級投影儀，迎來新的發展機遇。
進入2021年，洛圖科技數據顯示，預計全年智能投影銷量將達到479萬台，同比增長29%，銷售額有望突破110億元。
從銷量來看，目前以極米、堅果、當貝為代表的互聯網企業在電商營銷的加持下，穩居第一梯隊，合計市場佔有率超七成，將愛普生、明基、優派等傳統投影廠商遠遠甩開。2021年三季度，極米科技表示，公司智能投影產品市場份額已從18%升至20%。
得益於過硬的業績數據，極米科技在上市前就已經歷7輪融資，累計融資金額超10億元，參與機構包括百度、芒果、鼎峯資產、經緯創投等。
然而極米科技也擁有着同類小家電品牌的“通病”：重銷售輕技術，缺乏核心的技術壁壘
2021年三季度財報顯示，極米科技累計研發費用為1.75億元，已超2020年全年研發經費投入。在同類投影儀品牌中，極米的投入已屬於第一梯隊。
但同期公司銷售費用為4.37億，是研發費用的近2.5倍，佔營業總成本的18.52%，並且正以超50%的增速持續上升。據公司介紹，增長原因是品牌為吸引年輕用户、提高銷量，請來了當紅明星為新款產品代言。
必須指出的是，儘管極米科技的業績表現尚可，但並不掌握芯片技術，需依賴來自美國德州儀器的專利技術。
2021年末，極米科技在接受調研時表示，公司使用的DMD芯片供應持續緊張，交付存在一定不確定性，正為此與供應商積極溝通。
智能投影儀受熱捧，但仍非剛需
從消費人羣來看，智能投影儀用户主要來自一二線城市的年輕消費羣體，熱衷於嘗試新鮮事物，且對於大屏觀影有需求。在小紅書平臺上，與“投影儀”相關的筆記超19萬篇。
不過，已購買某品牌投影儀的阿黃卻向新消費日報記者抱怨：“我感覺我為了畫面大，其他的使用體驗犧牲太大，再讓我選我可能不會買了。”
為追求120寸的大屏，阿黃購買了價格三千元左右的投影儀安裝在房間內，平時主要用來看電影、電視劇和動漫。然而在實際使用的過程中，投影儀在白天自然光照下，觀看體驗並不理想。如果播放的影片偏暗，畫面還會變得模糊。
目前，市場上的智能投影儀售價在100~10000元不等，投影質量往往與價格掛鈎：中高端品牌如極米、當貝、堅果等價格往往在3000元至上萬元；中低端品牌如泰捷、米家、天貓魔屏價格在1000元至3000元；低端品牌多且雜，售價在百元左右。
“便宜的質量一般，貴的又買不起。”在上海長期租房的小曲，向新消費日報介紹了他選購智能投影儀的心路歷程，“為了用大屏打遊戲，我看上一款千元的投影儀，專門去研究了投影效果，結果發現它最多隻能用來看電影，如果是打遊戲，亮度、清晰度不夠，而且便宜的還有延遲。”
從小紅書“種草”產品來看，數百元嚐鮮款投影儀仍然是消費的主流，是年輕人追求“品質生活”的標誌之一，而中高端品牌討論度並不高。
極米科技在被問到投影儀與電視之間的關係時也表示，投影儀和電視首先更多的是補充關係，不少用户在購買前家中已有電視，買投影儀多安裝在卧室、書房，用於全家人一起觀影的長時間沉浸式需求。
不難看出，在消費端智能投影儀銷售規模增長雖快，但對於大部分消費者而言，它仍然不是一個剛需產品。同時，有評論也指出，隨着短視頻的興起，平臺片源不足等諸多因素，投影儀式的大屏的實用性似乎不那麼理想。
但作為電視的“補充品”，在消費升級的背景下，各大品牌對投影儀未來的市場空間依舊充滿自信。前瞻產業研究院數據顯示，2020年智能投影儀市場滲透率僅2%，而同期智能電視滲透率為59%。
極米科技董事長鍾波在接受媒體採訪時表示，目前家用投影市場仍然處於飛速發展和普及的階段。對於電子產品和新技術接受度更高的年輕一代消費者，只要產品能夠滿足畫面需求，他們就願意買單。
近幾年，海信、長虹等傳統家電廠商也推出了自己的智能投影產品，與此同時，聯想、科大訊飛等知名品牌也開始“跨界”佈局。
除國內市場外，海外市場也是發展方向之一。資料顯示，2020年極米共實現境外收入1.77億元，佔當年整體收入的6.3%。儘管海外市場仍然處於用户教育階段，但極米科技方面表示，要用長期目光去看。
