證券之星消息，2024年5月22日崇達技術（002815）發佈公告稱深圳前海精至資產管理有限公司、江海證券股份管理有限公司、深圳華夏複利私募證券基金管理有限公司、聞天私募證券投資基金管理(廣州)有限公司、幸福階乘(香港)基金有限公司、中航證券有限公司、國信證券股份有限公司、深圳前海穗景資產管理有限公司、樂盈(珠海)私募證券投資管理有限公司、中化集團遠東宏信有限公司、北京方圓金鼎投資管理有限公司、上海遠希私募基金管理有限公司、深圳市前海萬方達資產管理有限公司、博聞投資管理有限公司、東方財富證券股份有限公司深圳分公司於2024年5月22日調研我司。
具體內容如下：
問：公司目前產能利用率如何？
答：公司目前整體產能利用率 85%左右。
問：珠海二期目前進展如何？珠海二廠什麼時候投產？
答：珠海崇達二期（含珠海二廠和三廠）爲公司 2022年非公開發行股票的募投項目，兩座新廠房已封頂，主要定位於高多層板、HDI板、軟硬結合板等高端板產品，重點應用於通信、服務器、智能手機、電腦等領域。珠海二廠目前在加快機器設備進廠調試驗收等系列工作，預計於 2024 年第二季度試產，新增高多層 PCB 板產能 6 萬平米/月，主要應用於通訊等領域。投資者也能通過公司年報看到珠海崇達一廠的經營情況，2023年度珠海崇達收入 8.0 億元，利潤 1.34 億元，珠海崇達在 49寸大拼板技術方面取得全面突破，在先進智能製造等方面達到行業領先水平，珠海二廠也將複製珠海一廠的工藝路徑，快速實現新工廠的盈利。
問：公司 2023 年和 2024年第一季度存貨減值較大的原因？
答：公司在 2023 年及 2024 年一季度計提減值較多，主要是市場競爭加劇，手機、通訊類產品單位售價下降較多，對利潤有較大的影響，同時由於庫存較多，根據會計準則對存貨採用成本與可變現淨值孰低計價，按照成本高於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備，每季度末均須按會計準則處理，以真實反映財務狀況。
針對本次資產減值事項，公司將實施以下舉措（1）隨着 2024 年通訊和手機市場的庫存、需求、價格的改善，將降低公司後續相關產品的存貨減值風險，同時公司將積極與客戶溝通，促進雙方合作共贏；（2）公司將繼續推動集團“提效率、升品質、降成本”工作，提升人均產值、人均效益，降低產品單位成本，繼續改善盈利能力。謝謝！問：公司擬海外投資 10億，是怎麼考慮的？是否有訂單支持？是否要進行再融資？
答：2023年度，公司海外銷售收入佔比 57%，且銷售毛利率高於國內市場，在 2023年度行業景氣度大幅下滑的背景下，海外銷售毛利率同比上升了 2.37個百分點。公司在海外市場具有較強的產品、成本和價格競爭力，公司爲積極開拓海外訂單，保持公司在海外領域的長期競爭優勢，同時響應現有海外客戶需求，擬投資不超過 10億元，通過併購或自建廠房等方式儘快完成海外投資，完善產品在全球市場的供應能力。
公司 2023年度經營活動現金淨額爲 11.86億元；2023年期末，公司貨幣資金爲 10.56億元，交易性金融資產（公司購買的銀行保本浮動收益型理財產品-結構性存款）23.51億元，公司經營性現金流良好，本次投資不會影響公司正常經營業務開展和資金使用。問：公司在手訂單情況如何？
答：根據 Prismark 報告，隨着去庫存進展持續，2024 年市場需求預計將得到一定程度的復甦，2024年全球 PCB市場產值爲 730億美元，同比增長 5%。
受行業週期性波動影響，目前面向通訊、服務器的高多層板，以及子公司的 IC載板等市場需求和價格持續在恢復。公司具有較強的產品、成本和價格競爭力，2024年公司將繼續推動國內外手機、電腦、汽車、通訊、服務器等重點行業的大客戶銷售策略，加大海外訂單的導入，加強銷售團隊建設，爲快速填滿新開工廠產能做好準備。問：公司目前覆銅板等原材料價格情況怎樣？
答：公司主要原材料包括覆銅板、銅球、銅箔、半固化片和氰化金鉀等，受銅、石油和黃金的價格影響較大，覆銅板和貴金屬等部分主材和輔材價格有所上升。
公司通過對單位工段成本管控、加大拼板面積提升材料利用率、部分產品結構性提價等系列措施來提升人均產值、人均效益，降低產品單位成本，以消化和轉移上游原材料成本上漲帶來的影響。問：匯率變動對公司財務費用影響較大，公司管理匯率風險的模式如何？未來是否會做匯率的套期保值？
答：公司外銷收入主要採用美元結算，故因美元匯率波動較大導致匯兌損益產生較大波動。2023 年度，公司財務費用同比增加 4,607 萬元，主要是匯率波動導致 2023 年度匯兌收益減少 5,777 萬元。因無法對匯率波動的方向做出明確的預期，根據公司資金管理辦法，公司除有部分美元借款以實現對沖匯率波動的影響外，目前未主動採取相應外匯管理措施應對外匯波動，外匯管理政策相對穩健。
關於套期保值方面，公司目前主要是通過美元直接支付原材料採購款、使用美元採購進口設備、積極開拓國內市場等措施應對匯率的變化，隨行就市，匯率的走向受多種複雜因素的影響，難以預估，公司不刻意追求趨勢變化的財務投資收益。問：公司崇達轉 2的轉股價格是否會向下修正？
答：公司綜合考慮自身基本情況、股價走勢、市場環境等多重因素，以及對公司的長期發展潛力與內在價值的信心，因此決定暫不向下修正轉股價格，下一觸發轉股價格修正條件的期間自 2024 年 8 月 24 日重新起算，若再次觸發“崇達轉 2”轉股價格向下修正條款，公司將按照相關規定履行審議程序，決定是否行使“崇達轉 2”轉股價格的向下修正權利。請關注公司後續發佈的相關公告。
問：發展人工智能是未來發展的大趨勢，AI 服務器及 GPU 等相關的 PC 應用產品市場 也會大幅增長，公司目前相關市場佈局和研發情況如何？
答：公司在服務器行業接單額增速較快。公司目前主要客戶有中興、新華三（H3C）、雲尖、寶德等客戶，產品主要應用於超級計算機、服務器主板、存儲設備、GPU（圖形處理器，Graphics Processing Unit）等產品。Whitley 平台已批量發貨，目前正在配合客戶進行新一代 Eagle Stream平台以及其他 I服務器 PCB產品的小批量試製。公司的子公司深圳崇達長期致力於生產服務器品質所需的高可靠性、高穩定性、高容錯能力等高速板、高多層板等，具備大批量生產能力。隨着珠海崇達二廠將於 2024年第二季度投產，將新增高多層板產能應用於通訊、服務器領域。
公司持續加大服務器領域的研發投入，2023 年 11月 23 日，廣東省高新技術企業協會官網公示了《2023 年廣東省名優高新技術產品名單》，公司的“服務器用高多層印製電路板”產品，憑藉科技創新能力突出、技術先進、質量可靠、對產業發展的高價值影響等綜合優勢，成功獲評爲“2023 年度廣東省名優高新技術產品”。問：汽車電子目前客戶導入情況如何？汽車電子訂單預期怎樣？
答：汽車電子方面，公司目前主要有松下（Panasonic）、普瑞均勝、泰科電子 (TE Connectivity)、零跑汽車、比亞迪、LG 麥格納（LG Magna）等客戶，產品主要應用在電子驅動系統、中控系統、車身電子、通訊娛樂系統等。
公司在品質、交期、成本等方面具有較強的綜合競爭優勢，公司將持續爲客戶創造價值。根據與客戶的溝通及自身汽車電子產能釋放進度，預計 2024 年汽車電子訂單能有較快增長。問：子公司普諾威的先進封裝基板進展如何？
答：關於新產能控股子公司普諾威專注於 BT 載板產品的研發生產，在深耕 MEMS 類載板市場的基礎上，依靠多年累積的客戶資源和產品經驗，完成傳統封裝基板向先進封裝基板的轉型，投資 4 億元新建了 m-SP 製程生產線，主要聚焦於 RF 射頻類封裝基板、SIP 封裝、電源模塊管理、光通訊等細分領域市場。2022 年第四季度，SIP 封裝基板事業部一期產線成功通產，二期 m-SP 新產線已於 2023 年 9 月連線投產，目前產能正在爬坡中。針對 m-SP 線的產品，普諾威正集中力量開發封裝類半導體公司，目前已經完成華天科技、立訊精密等封裝類的載板資格認證，並進入日月光半導體、諾思等供應商序列，其他客戶正在同步開發中。
關於經營情況變化根據 Prismark 報告，2023 年封裝基板市場整體下滑嚴重（-28.2%），主要是因爲需求疲軟、庫存高企、價格侵蝕嚴重，其整體需求於 2023 年上半年見底，下半年逐步環比改善。隨着 2024 年庫存和需求改善，以及與 2023 年低基數相比，封裝基板預計將成爲2024 年 PCB 市場增長最強勁的領域，增長率爲 8.6%。由於客戶庫存和需求持續改善，普諾威目前 IC 載板產品需求恢復速度加快，訂單快速恢復、盈利能力持續改善。崇達技術（002815）主營業務：印製電路板的設計、研發、生產和銷售。
崇達技術2024年一季報顯示，公司主營收入14.01億元，同比下降1.85%；歸母淨利潤1.19億元，同比下降24.42%；扣非淨利潤1.05億元，同比下降31.66%；負債率37.06%，投資收益232.44萬元，財務費用103.91萬元，毛利率25.79%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家。
以下是詳細的盈利預測信息：
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