證券之星消息，2024年5月21日中遠海能（600026）發佈公告稱公司於2024年5月21日進行路演，浙商證券、申萬宏源、長江證券、國海證券、廣發證券、招商證券、中歐基金、國泰君安、南方東英、泰康資管參與。
具體內容如下：
問：觀察到 VLCC 的運價中樞已經有顯著抬升，請公司今年的運價會由哪些因素主導，並請公司展望今年的油輪運價。
答：今年以來，VLCC 再度展示出“淡季不淡”的表現，且 TD3C 的TCE 在第一、第二季度這些非旺季時期都可以穩定在 4 萬-5 萬美元/天，說明 VLCC 的運價確實已經突破到了新的平台。結合目前的市場情況，我們認爲季節性對運價的影響可能會愈發的不明顯，以前大家熟知的“中國需求”、“中東產量”也未必是 VLCC 運價僅有的驅動因素。值得關注的是，大西洋區域的石油產量與出口情況近兩年正成爲 VLCC 市場景氣的基石之一，跨洋長航線的增加，能迅速消化市場上的運力，對運價有很強的拉動效果。同時，今年 VLCC 新船僅剩一艘待交付，這意味着市場幾乎沒有增量的運力供給，加之地緣政治事件頻發的宏觀環境下，供應鏈的價值也正在不斷凸顯，這對於船東方的信心也是非常重要的。中遠海能自有+租入 VLCC 共計 51 艘能充分享受基本面向好背景下的業績彈性。我們認爲今年 VLCC 的運價十分值得期待。
問：VLCC 的新船訂單佔船隊比例仍然較低，爲什麼船東造船意願不強？以及公司的油輪船隊發展規劃如何？
答：目前 VLCC 的新船訂單佔船隊比重約爲 5%，雖然較去年有所上漲，但仍處於歷史低位水平，在船隊不斷老化的背景下（20 歲以上的 VLCC 已經佔到船隊的 15%），VLCC 的新船訂單數量明顯不足我們認爲以下幾點是油輪船東下單猶豫的主要原因（1）新船價格上漲，目前一艘 VLCC 的新造價格在 1.3 億美元水平，處於歷史較高水平，過高的船價會使投資收益率受影響，且交付後會面臨較高的保本點；（2）船廠船臺緊張，現在下單可能要 2027/2028 年才能交付；（3全球能源轉型趨勢下，低碳、零碳船舶燃料的選擇存在不確定性。
對本公司而言，我們希望維持油輪船隊領先的市場競爭力，以優化船齡結構爲主要目的，需求合適的機遇進行船隊更新。
問：請在全球油輪老齡化如何嚴重的背景下，爲何船東不拆船？IMO 和歐盟的環保新規是否會刺激拆船行爲？
答：我們認爲拆船數量低迷的主要原因有（1）油輪運價持續抬升且前景十分樂觀，在此背景下，船東往往會珍惜手中的運力；（2）二手船價格高於拆船收益，這會使船東在不得不處置老舊船時，更傾向於選擇二手船交易而不是拆解。
目前 IMO 的 EEXI 與 CII 新規，以及歐盟的 EU-ETS 均已生效短期內相信大部分船東都能較好地履約，且增量成本較爲有限，所以目前環保法規對拆船的推動作用較小。但站在中長期的角度來看，IMO30/50碳減排目標的推進可能會對能效表現較差的老舊船舶產生進一步的約束，加之全球油輪船隊不斷老化的背景，出於安全、環保的考量，老舊船舶的退出會越來越具備合理性與必要性，我們認爲中長期老舊船拆解的空間和潛力都非常可觀。
問：公司認爲目前的油運市場處於週期的什麼節點？如何看待本輪週期的長度以及與歷史油輪週期的不同？
答：目前的國際油運市場正處於上行週期，且景氣度可能具備相當的持續性。衆所周知，上一輪油運週期（2003-2007 年）主要因中國經濟快速發展和石油進口提升催化了油輪運輸需求，但後續運力供給的快速擴張也讓行業陷入了長期的低迷。
目前我們面臨的局面是（1）各船型運價都已經抬升到了較高的平台，但新船訂單相比於老舊運力仍顯不足，加之全球油輪船隊的不斷老化、拆解緩慢，以及船臺擠佔等因素，未來 3 年油輪運力增速極爲有限，但老舊船出清潛力卻與日俱增。（2）地緣政治事件的催化使全球石油貿易結構出現根本性的改變，歐洲與俄羅斯之間的短途石油貿易，已被其他中距離貿易替換，對於油輪整體運距有顯著提升。綜合上述，本輪油運週期的驅動因素爲運力供給端與需求端共振，這與上一輪週期的驅動因素有着很大的區別。
問：公司如何理解 ESG？是否可以講講公司在 ESG 方面是怎麼做的？
答：我們認爲，ESG 是聚焦於環境、社會、治理三個方面的“非財務”評價體系，用來幫助利益相關方了解公司治理結構、跟蹤公司戰略規劃，並識別企業的長期風險管理能力。
作爲國際能源運輸企業，公司始終將可持續發展作爲企業的戰略基石，我們在 ESG 治理方面的實踐主要有（1）ESG 治理架構方面，公司董事會爲 ESG 事宜的最高負責和決策機構，董事會戰略委員會協助董事會監管 ESG 關鍵議題，負責對公司可持續發展、環境社會及管治的戰略進行研究、制定目標、建立評估機制並提出建議開展 ESG 治理監管工作。管理層負責組織推進 ESG 管理工作，確保ESG 理念與公司策略的融合。同時，我們還根據公司自身的行業特性與管理需求設立了合規管理委員會、安全生產委員會，以及網信安全委員會，確保重要的 ESG 模塊納入管理流程。最後，由 ESG 工作組負責公司具體 ESG 工作的執行與推進，定期向管理層溝通匯報工作進度。（2）在具體管理方面，公司通過重要性分析與排序，確認多項實質性議題，例如健康與安全、應對氣候變化等，並設立多項目標來強化管理和監督。我們的管理舉措包括但不限於制定《生物多樣性保護計劃》併發布《生物多樣性保護聲明》；設立了溫室氣體排放目標；堅決貫徹“人員零傷害、安全零事故、環境零污染”的長期管理目標。（3）在信息披露方面，公司爲 、H 股兩地上市公司，遵守上交所、聯交所的監管指引和信息披露規則，已經連續 16 年發佈可持續發展報告。報告的編制標準除了滿足交易所的信披準則外，還充分考慮了 MSCI、標普等 ESG 評級機構的核心要點並予以應。同時，我們還在官網上對 ESG 報告進行提煉、披露了《行爲準則》、反商業賄賂承諾等制度內容，豐富信息披露的維度。（4）在外部溝通方面，公司積極參與海內外的 ESG 評級問卷填報（例如 MSCI、標普CS、FTSE Russell、CDP、HKQ、WIND 等），並持續就有爭議的內容與評級機構溝通，力爭提升評級結果。此外，公司還積極與投資者就 ESG 方面的問題，例如減排目標，安全管理等進行充分交流
近年來，公司先後入選中證國新央企 ESG 成長 100 指數、恒生 股可持續發展企業指數、恒生內地及香港可持續發展企業指數以及恒生 股可持續發展企業基準指數，並獲得多項 ESG 相關獎項在公司 ESG 表現不斷獲得市場認可的同時，公司還在 2023 年 9 月達成了我國航運業首單以 ESG 指標掛鉤的銀團貸款，形成了 ESG 管理的價值流。未來公司仍將在 ESG 實踐中挖掘長期價值，以長期主義商業邏輯，讓市場和投資者看到公司的可持續發展能力和綜合商業價值，進而實現利益相關方價值的長期最大化，並實現企業的可持續經營。
中遠海能（600026）主營業務：從事國際和中國沿海原油及成品油運輸、國際液化天然氣(LNG)運輸以及國際化學品運輸。
中遠海能2024年一季報顯示，公司主營收入58.38億元，同比上升3.68%；歸母淨利潤12.36億元，同比上升12.76%；扣非淨利潤12.36億元，同比上升39.81%；負債率46.95%，投資收益2.73億元，財務費用2.61億元，毛利率31.57%。
該股最近90天內共有14家機構給出評級，買入評級9家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲20.39。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1167.8萬，融資餘額增加；融券淨流入66.52萬，融券餘額增加。
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