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今日有市場消息稱，中國平安正在考慮繼續減持匯豐股票。剛剛，平安集團回應券商中國記者：“匯豐是我們的長期財務投資。匯豐在亞洲一直保持了獨特的競爭優勢。我們對其長期發展有信心。”
事實上，平安集團通過旗下平安資管已經小比例減持。匯豐控股在港交所披露，平安集團旗下平安資管於5月7日以每股均價69.3074港元售出其564.88萬股普通股股份，價值約3.92億港元。售出後，平安資管的最新持股數量爲15.03億股股份，持倉比例由8.01%降至7.98%。
這是在持有匯豐控股近十年後，作爲長期財務投資者的平安資管第一次減持匯豐。不過，比例很小，微降。
對於中國平安來說，不論是從股價表現還是較高的分紅率來看，對於匯豐控股的這筆投資都符合保險資金的財務性投資屬性，符合保險資金的風險偏好和投資收益要求。
“兩進兩出”第一大股東，一筆成功的長期財務投資
梳理歷史上公開披露的重要交易節點，中國平安通過旗下平安資管，曾經“兩出兩入”匯豐控股第一大股東。
2017年12月，平安資管累計買入匯豐控股約合10.18億股，持股比例達到5.01%，成爲匯豐控股第二大股東。
2018年11月，平安資管以每股平均價65.1153港元買入匯豐控股537.56萬股，持股增至7.01%，中國平安由此成爲匯豐控股最大股東。
2019年9月，貝萊德集團增持匯豐控股近7558萬股，每股均價60.1484港元，合計斥資45.46億港元，持股比例增至7.32%，又超過中國平安成爲匯豐控股第一大股東。
2020年9月23日，平安資管以每股平均價28.2859港元增持匯豐控股1080萬股，合計出資約3.05億港元。此次交易後，中國平安持有16.55億股匯豐控股股份，持股比例達到8%，超過貝萊德集團的7.14%，再度成爲匯豐控股第一大股東。
總之，中國平安通過平安資管買入匯豐有兩個重要時間段：一是2015年11月~2017年12月4日期間，匯豐控股股價最低爲35.188港元，最高爲68.093港元；二是2017年12月5日~2018年底，匯豐控股股價最低爲54.941港元，最高爲74.263港元。
也就是說，如果從股價表現上粗略測算，中國平安近十年來持股匯豐控股盈利頗豐。值得一提的是，中國平安僅2023年在匯豐控股上獲得的股息就多達71.66億元。
兩重考慮勾勒減持動因，平安仍看好匯豐在亞洲的優勢
針對進一步減持傳聞，平安資管表示：匯豐是我們的長期財務投資。匯豐在亞洲一直保持了獨特的競爭優勢。我們對其長期發展有信心。
如果橫向復盤中國平安近年來的重要財務投資，如工商銀行、京滬高鐵、長江電力、寧德時代等標的，不難發現匯豐控股和上述標的一樣都十分匹配險資關於資產負債久期匹配的原則，獲利穩健。
所以，一個問題愈發難以迴避——既然對匯豐的投資策略沒有生變，那爲什麼中國平安要減持？或者把問題再尖銳一點：這是否與中國平安和匯豐控股在亞洲業務是否分拆事宜上的分歧有關？
專業諮詢機構的分析人士向券商中國記者做出了兩重歸因：
一是從財務投資行爲本身看，在前期已經實現盈利的基礎上，適度減持是正常調整。從保險資金安全角度考慮，單一投資標的集中度不宜太高，原本持股已超過8%，所以在適當的時點適度減持以實現盈利安全墊，才是成熟的投資行爲。
二是作爲大股東，中國平安過去對匯豐的建議已收穫成效，且跟匯豐控股管理層的關係實際較爲良好。回顧過去幾年，中國平安實際上對匯豐戰略轉型所提出的一切建議均得到了落實，包括聚焦亞洲業務、改進同業對標體系、落實高管薪酬政策、提高長期回報目標、恢復季度派息等，雙方看似仍保持着良好的關係。