特步國際(1368.HK)(以下簡稱 "集團"或"特步") 宣佈，集團董事局主席兼CEO丁水波及其家族將以1.51億美元作價私有化蓋世威和帕拉丁品牌。這也意味着，特步將聚焦優勢領域，All in 深耕17年的跑步賽道，跑步"長板"的進一步發揮有望在中報中顯現，迎來業績大爆發。
自從2007年入局跑步以來，市場已逐步建立特步"中國跑步第一股"的認知，在提到跑步時，第一個想到特步。2022年9月，特步主品牌發佈"世界跑鞋 中國特步"品牌戰略定位，再次明確品牌未來發展方向。2023年業績，連年近乎翻倍增長的新品牌索康尼首次實現盈利，向市場更加清晰展示了特步的跑步版圖。業內人士指出，此次私有化劍指特步的跑步野心。
特步表示，已與丁水波及其家族簽署最終協議，戰略性出售旗下持有蓋世威及帕拉丁品牌的全資附屬公司KP Global Investment Limited("KP Global")，該交易作價爲1.51億美元，爲截至2024年3月31日KP Global的賬面價值。從特步的業務組合中剔除持續表現未如理想的業務，使公司能夠集中資源發展其高利潤的品牌 —— 特步主品牌、索康尼及邁樂。
丁水波表示，經過對集團業務戰略和財務目標的全面審查後，作出了出售並私有化 KP Global 的決定。本次戰略性出售資產將有助消除 KP Global 虧損對特步盈利能力和現金流的持續影響。 提升股東價值的同時，亦計劃向股東派發 1.51 億美元的特別現金股息，該方案有待即將召開的特別股東大會上進行審議，並待股東通過。有信心這些果斷行動，將簡化集團的業務營運及提升盈利能力，創造更強大、更專注的特步，爲新一階段的動態增長強化根基。
在出售KP Global的同時，特步與高瓴資本(" 高瓴")達成一項支持性協議，優化財務結構與未來增長前景。
該協議包括KP Global贖回於 2021年向高瓴發行的6,500萬美元可換股債券，以及特步向高瓴發行全新價值5億港元、爲期六年的可換股債券，年利率爲3.5%，換股價爲每股5.5港元。此外，高瓴將保留未來五年內以6,500萬美元購買KP Global 20%股權的權利，反映高瓴對相關品牌在私有化後的發展潛力充滿信心。
爲精簡財務安排，KP Global將向特步發行價值1.54億美元、爲期八年的可換股債券。該債券金額相當於KP Global自2019年被收購以來的累計虧損，以及截至2024年3月底的資本投資及營運資金。該債券的年利率爲 3.5%，與特步向高瓴提供的利率一致。特步有權在未來八年內將該債券轉換爲KP Global 30%的股權。
以上財務操作將有利於優化債務結構，以及戰略性地把資本配置至可實現盈利增長的機會，鞏固特步的財務健 康狀況。本次重組將爲KP Global作爲私營實體的潛在成功奠定基礎，同時仍允許特步及其股東間接受惠於 未來的成功。
通過以上戰略調整，特步有望釋放價值並專注發揮在品牌之間在跑步領域的協同效應。此外，特步主品牌產生的強勁現金流將支持索康尼和邁樂的未來發展。如果KP Global獲取成功並能獨立上市，特步的股東也將受惠於KP Global取得的成果。