據證券之星公開數據整理，近期星雲股份（300648）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中星雲股份淨利潤減2230.62%，三費佔比上升明顯。截至本報告期末，公司營業總收入9.07億元，同比下降29.18%，歸母淨利潤-1.93億元，同比下降2230.62%。按單季度數據看，第四季度營業總收入2.18億元，同比下降44.29%，第四季度歸母淨利潤-1.11億元，同比下降585.78%。
該數據低於大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2023年淨利潤爲盈利2.24億元左右。
以下是詳細的預測信息：
本次業績公佈的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率27.69%，同比減0.33%，淨利率-21.43%，同比減3120.64%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2.22億元，三費佔營收比24.46%，同比增56.01%，每股淨資產5.82元，同比減18.61%，每股經營性現金流-0.27元，同比增83.27%，每股收益-1.31元，同比減2229.04%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 財務費用變動幅度爲61.02%,原因:報告期內銀行貸款增加。
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲83.27%,原因:報告期內銷售回款增加。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲33.15%,原因:上年度公司購買結構性存款。
- 短期借款變動幅度爲94.17%,原因:報告期內增加銀行信用借款。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司應收賬款體量較大，最新年報處於虧損狀態。在主營業務沒有發生重大變化的情況下，公司報告期內的應收賬款的變動表明公司的回款壓力正在變壞。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息，其一是計提，對於大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準備，可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內的，如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。存貨高於利潤，小心存貨計提衝擊市值。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數據。公司固定資產相較於營收規模較大，建議重點分析公司固定資產質量。折舊一般是針對固定資產一次性支出過大然後進行會計處理的方法，比如100萬購進了一臺設備，按照每年20萬的營業成本算入接下來5年的年報中，防止全部計入一年中導致利潤值比較難看，是一種平滑報表的方法，感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細的折舊方法，有時候比較過分，會有通過延長資產的折舊年限做高當前利潤的動機。可以關注折舊方法和時間年限是否公允，警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業。重點關注公司信用資產質量惡化趨勢。
負債狀況方面，公司有償債壓力，注意短期借款規模是否合理。
營收分析方面，公司客戶集中度較高。公司最新一期年度報表的現金流爲負。
經營開支方面，公司資本開支相較營業成本較大，建議重點關注資本開支項目是否合理，以及資本利潤的流動性問題。公司研發費用相較利潤規模較大，可能比較依賴研發，重點關注公司產品和服務研發週期。
從公司近一年的財務報表來看，最新年度業績摘要指標相比上一年度數據下降，其中ROE、ROIC數據顯現出壓力，營收和利潤同比雙雙下降，分別下降29%與1843%。在盈利能力方面，近期公司主營業務盈利水平差，發展壓力較大，營銷競爭上的投入較大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看盈利不是很穩定。盈利能力常年較弱，歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過高速增長，近年來開始中速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅爲18.53%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲-8.19%）
- 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達36.59%、近3年經營性現金流均值爲負）
- 建議關注財務費用狀況（近3年經營活動產生的現金流淨額均值爲負）
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