Most readers would already be aware that China Tobacco International (HK)'s (HKG:6055) stock increased significantly by 18% over the past month. Given the company's impressive performance, we decided to study its financial indicators more closely as a company's financial health over the long-term usually dictates market outcomes. Specifically, we decided to study China Tobacco International (HK)'s ROE in this article.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Simply put, it is used to assess the profitability of a company in relation to its equity capital.
How Is ROE Calculated?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for China Tobacco International (HK) is:
26% = HK$692m ÷ HK$2.7b (Based on the trailing twelve months to December 2023).
The 'return' is the profit over the last twelve months. One way to conceptualize this is that for each HK$1 of shareholders' capital it has, the company made HK$0.26 in profit.
What Has ROE Got To Do With Earnings Growth?
So far, we've learned that ROE is a measure of a company's profitability. Based on how much of its profits the company chooses to reinvest or "retain", we are then able to evaluate a company's future ability to generate profits. Generally speaking, other things being equal, firms with a high return on equity and profit retention, have a higher growth rate than firms that don't share these attributes.
China Tobacco International (HK)'s Earnings Growth And 26% ROE
Firstly, we acknowledge that China Tobacco International (HK) has a significantly high ROE. Secondly, even when compared to the industry average of 4.7% the company's ROE is quite impressive. Probably as a result of this, China Tobacco International (HK) was able to see a decent net income growth of 20% over the last five years.
Next, on comparing China Tobacco International (HK)'s net income growth with the industry, we found that the company's reported growth is similar to the industry average growth rate of 20% over the last few years.
SEHK:6055 Past Earnings Growth March 12th 2024
Earnings growth is an important metric to consider when valuing a stock. The investor should try to establish if the expected growth or decline in earnings, whichever the case may be, is priced in. Doing so will help them establish if the stock's future looks promising or ominous. One good indicator of expected earnings growth is the P/E ratio which determines the price the market is willing to pay for a stock based on its earnings prospects. So, you may want to check if China Tobacco International (HK) is trading on a high P/E or a low P/E, relative to its industry.
Is China Tobacco International (HK) Efficiently Re-investing Its Profits?
In China Tobacco International (HK)'s case, its respectable earnings growth can probably be explained by its low three-year median payout ratio of 23% (or a retention ratio of 77%), which suggests that the company is investing most of its profits to grow its business.
Moreover, China Tobacco International (HK) is determined to keep sharing its profits with shareholders which we infer from its long history of four years of paying a dividend. Looking at the current analyst consensus data, we can see that the company's future payout ratio is expected to rise to 33% over the next three years. Regardless, the ROE is not expected to change much for the company despite the higher expected payout ratio.
Conclusion
Overall, we are quite pleased with China Tobacco International (HK)'s performance. Particularly, we like that the company is reinvesting heavily into its business, and at a high rate of return. Unsurprisingly, this has led to an impressive earnings growth. With that said, the latest industry analyst forecasts reveal that the company's earnings growth is expected to slow down. Are these analysts expectations based on the broad expectations for the industry, or on the company's fundamentals? Click here to be taken to our analyst's forecasts page for the company.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
ほとんどの読者は、中国タバコインターナショナル(HK)の株価が過去1か月間に18%大幅に上昇したことをすでに認識しているでしょう。同社の印象的な業績を考慮し、企業の財務健全性が通常市場の結果を決定することを勘案して、財務指標を詳しく調べることにしました。具体的には、この記事では中国タバコインターナショナル(HK)のROEを調査することにしました。
株主資本を利用する会社の経営がどの程度効率的かを評価するために使用される重要な指標であるROE(株主資本利益率)を説明しました。単純に言えば、自己資本に対する会社の収益性を評価するために使用されます。
ROEの計算方法は?
ROEの式は以下のとおりです:
株主資本利益率=継続する事業による純利益÷株主資本
したがって、上記の式に基づいて、中国タバコインターナショナル(HK)のROEは次のようになります。
26%=HK$692m÷HK$2.7b(2023年12月までの直近12か月に基づく)。
「収益率」とは、過去12か月間の利益です。これを概念的に考える1つの方法は、株主資本1ドルに対して、会社が利益0.26ドルを上げたということです。
ROEはどのように収益成長と関係していますか?
これまでROEが会社の収益性の尺度であることを学びました。会社がどれだけ利益を再投資または「留保」するかに基づいて、会社の将来の利益を生み出す能力を評価できます。一般的には、他の条件が同じであれば、高いROEと利益留保を持つ企業は、これらの属性を持たない企業よりも高い成長率を持っています。
中国タバコインターナショナル(HK)の利益成長と26%のROE
まず、中国タバコインターナショナル(HK)はROEが著しく高いことを認めます。次に、業種平均の4.7%と比較しても、同社のROEはかなり印象的です。おそらくこれが原因で、中国タバコインターナショナル(HK)は過去5年間に20%のまともな当期純利益成長を見ることができました。
続いて、中国タバコインターナショナル(HK)の当期純利益成長を業種と比較すると、同社の報告済み成長率は過去数年間の業種平均成長率20%に似ています。
HKEX:6055 過去の利益成長 2024年3月12日
利益成長は株式評価を考慮する際に重要な指標です。投資家は、予想される収益の成長または減少(どちらが当てはまるかにかかわらず)が織り込み済みかどうかを確認する必要があります。これにより、株価の将来が有望か不吉かを判断できます。予想される収益成長の1つの良い指標はP/E比です。P/E比は、業績見通しに基づいて株式市場が支払いをする価格を決定するために使用されます。したがって、業種に対して高いP/Eまたは低いP/Eで取引しているかどうかを確認することができます。
中国タバコインターナショナル(HK)の利益を効率的に再投資していますか?
中国タバコインターナショナル(HK)の場合、収益成長の優れた業績は、本企業が利益の3年間の中央値である23%の低い配当比率(留保比率は77%)を持っていることで説明できる可能性があります。これは、同社がほとんどの利益をビジネスの成長に投資していることを示唆しています。
さらに、中国タバコインターナショナル(HK)は配当を支払い続けることを決意しており、4年間の長い配当履歴があることから推測されます。現在のアナリストのコンセンサスデータを見ると、同社の将来の配当比率は今後3年間で33%に上昇することが予想されています。それにもかかわらず、同社のROEは、高い期待される配当比率にもかかわらず、あまり変わることはありません。
結論
全体的に、私たちは中国タバコインターナショナル(HK)の業績にかなり満足しています。特に、会社がビジネスに大幅に再投資していること、そして高い収益率で再投資していることが好きです。驚くことに、これにより印象的な利益成長が生まれました。ただし、最新の業界アナリスト予測では、同社の利益成長が鈍化することが予想されています。これらのアナリストの予想は、業界全体の期待に基づいているのか、または企業の基本的条件に基づいているのかを知るために、ここをクリックして当社のアナリスト予測ページに移動してください。
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