歐美需求迎催化
1月6日，光伏板塊全線走強，BC電池領漲。截至發稿，TCL中環漲停，愛旭股份漲7.72%，晶澳科技漲6.51%，隆基綠能、福斯特、宇邦新材漲超3%。
港股市場同樣表現亮眼，卡姆丹克太陽能漲超12%，信義光能、福萊特玻璃漲超3%，協鑫科技、信義玻璃、協鑫新能源漲超2%。
消息面上，InfoLink數據顯示，今年1月球光伏組件排產49GW，其中國內排產42GW。按照以往，春節前後是光伏行業的傳統淡季，組件生產企業往往也會調低開工率。但今年1月份組件生產企業開工率好於預期。
機構研報預計，2023年國內光伏裝機有望接近200GW，同比增速約129%，佔全球需求48%；2024年海外需求比重有望提升，多元化市場共同發力下2024年全球光伏裝機有望超過470GW，同比增速約13%。
“新三樣”出口首破萬億
1月12日，國新辦發佈會發佈了2023年外貿成績單，以新能源汽車、鋰電池、光伏產品爲代表的“新三樣”叫響全球。“新三樣”產品合計出口1.06萬億元，首次突破萬億大關，增長29.9%。
從目前來看，光伏組件已成爲我國外貿出口的一張新名片。與風電等其他新能源相比，光伏板塊的優勢就在於分佈式。這種方式更可以貼近用戶、利用廣闊的屋頂、樓面等資源的佈局方式，讓能源變革可以走進千家萬戶。分佈式光伏，正是光伏產業當前的亮點，也是未來數十年依然可以保持高增長的領域。
具體來看一組數據，2023年11月光伏新增裝機21.32GW，環比提升56.5%；1-11月光伏累計新增裝機163.88GW。多方機構預測，2023年全年我國光伏新增裝機有望達到180GW，相比去年實現翻倍。
隨着BC電池技術路線日益成熟，憑藉其帶來更大的有效發電面積，疊加HJT、TOPCon技術相結合，正在快速取代TOPCon電池，成爲未來5年6年內的絕對主流。
展望未來，隨着硅片大尺寸、減薄化，電池從PERC切換到TOPCon、BC等新技術，組件規模效應繼續體現等等因素，光伏發電的成本依然走在下降的趨勢中。這些都是火電等其他技術所不能比的。
未來增長具有長期持續性
自2024年年初以來，光伏板塊經歷大幅調整，行業的估值水平也已經很低。截至1月17日，光伏設備指數市盈率僅11.65倍，十年來分位點值爲0.98%，處於歷史底部區間。
海通證券表示，2023年以來光伏產業鏈出現明顯價格下降，有助於提升光伏發電的收益率，對於終端需求有明顯刺激作用，未來行業增長具有長期持續性。
此外，海外地區裝機需求也有望提升。集邦諮詢預測，預計2024年全球光伏新增裝機474GW，同比增長16%。其中，歐洲各國在2023年大幅上調其遠期光伏裝機目標，並推行多項利好政策，2024年歐洲新增裝機將達90GW，有望長期保持穩步增長，增速爲14%；美洲整體新增裝機有望達87GW，同比增長33%。
太平洋證券指出，光伏產能擴張、技術迭代驅動下，產業鏈報價快速下行，光儲平價正在各個區域逐步展開。同時隨着加息週期結束、新型電力系統改革，光伏裝機有望持續高增。短期看，隨着2023年四季度產能加速釋放、高庫存、階段性淡季等因素影響，供給端加速重塑，供需新週期開啓。2024年是海外市場政策變化加速之年，重視高盈利市場政策變化帶來的機會。
國聯證券也表示，光伏板塊2023年下跌29.3%，估值已跌至12倍歷史低位。行業主要推動力正在由需求向供給轉變，在此過程中呈現以下特徵：
1）“同質化”與“差異化”並存，成本管控+先進技術是取勝關鍵；2）需求與產品共同分化，催生多元技術方向,並引導競爭分流；3）區域、應用場景等細分市場需求輪動，2024年需求增量主要在海外+分佈式領域。