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Is Vail Resorts, Inc.'s (NYSE:MTN) 24% ROE Better Than Average?
Is Vail Resorts, Inc.'s (NYSE:MTN) 24% ROE Better Than Average?
One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of Vail Resorts, Inc. (NYSE:MTN).
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
See our latest analysis for Vail Resorts
How To Calculate Return On Equity?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Vail Resorts is:
24% = US$367m ÷ US$1.6b (Based on the trailing twelve months to October 2022).
The 'return' is the yearly profit. One way to conceptualize this is that for each $1 of shareholders' capital it has, the company made $0.24 in profit.
Does Vail Resorts Have A Good ROE?
By comparing a company's ROE with its industry average, we can get a quick measure of how good it is. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. The image below shows that Vail Resorts has an ROE that is roughly in line with the Hospitality industry average (23%).
That isn't amazing, but it is respectable. While at least the ROE is not lower than the industry, its still worth checking what role the company's debt plays as high debt levels relative to equity may also make the ROE appear high. If a company takes on too much debt, it is at higher risk of defaulting on interest payments. To know the 3 risks we have identified for Vail Resorts visit our risks dashboard for free.
The Importance Of Debt To Return On Equity
Virtually all companies need money to invest in the business, to grow profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the case of the first and second options, the ROE will reflect this use of cash, for growth. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. Thus the use of debt can improve ROE, albeit along with extra risk in the case of stormy weather, metaphorically speaking.
Combining Vail Resorts' Debt And Its 24% Return On Equity
Vail Resorts does use a high amount of debt to increase returns. It has a debt to equity ratio of 1.60. There's no doubt the ROE is impressive, but it's worth keeping in mind that the metric could have been lower if the company were to reduce its debt. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Conclusion
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. So I think it may be worth checking this free report on analyst forecasts for the company.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of interesting companies.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點,本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。通過邊做邊學的方式,我們將關注淨資產收益率,以更好地瞭解Vail Resorts,Inc.(紐約證券交易所代碼:MTN)。
股本回報率(ROE)是用來評估公司管理層利用公司資本效率的關鍵指標。簡而言之,它衡量的是一家公司相對於股東權益的盈利能力。
查看我們對Vail Resorts的最新分析
如何計算股本回報率?
可使用以下公式計算淨資產收益率:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,Vail Resorts的ROE為:
24%=3.67億美元?16億美元(基於截至2022年10月的12個月)。
“回報”就是年度利潤。一種將其概念化的方法是,公司每擁有1美元的股東資本,就能獲得0.24美元的利潤。
韋爾度假村的淨資產收益率好嗎?
通過將一家公司的淨資產收益率(ROE)與其行業平均水準進行比較,我們可以快速衡量它有多好。重要的是,這遠遠不是一個完美的衡量標準,因為在同一行業分類中,公司的差異很大。下圖顯示,Vail Resorts的淨資產收益率(ROE)大致與酒店業平均水準(23%)一致。
這並不令人驚訝,但它是值得尊敬的。雖然淨資產收益率至少不低於行業,但它仍然值得檢查公司的債務起到了什麼作用,因為債務相對於股權的高水平也可能使淨資產收益率看起來很高。如果一家公司承擔了太多債務,那麼它拖欠利息的風險就會更高。要了解我們為Vail Resorts確定的3個風險,請免費訪問我們的風險儀錶板。
債務對股本回報率的重要性
幾乎所有的公司都需要資金來投資於業務,以增加利潤。這些現金可以來自發行股票、留存收益或債務。在第一種和第二種選擇的情況下,淨資產收益率將反映現金用於增長的這種情況。在後一種情況下,增長所需的債務將提高回報,但不會影響股東權益。因此,債務的使用可以提高淨資產收益率,儘管打個比方說,在暴風雨天氣的情況下會有額外的風險。
Vail Resorts的債務及其24%的股本回報率
Vail Resorts確實使用了大量債務來增加回報。它的債務與股本比率為1.60。毫無疑問,淨資產收益率令人印象深刻,但值得記住的是,如果該公司削減債務,這一指標可能會更低。債務增加了風險,減少了公司未來的選擇,所以你通常希望看到使用它的一些良好回報。
結論
股本回報率在比較不同企業的質量時很有用。能夠在沒有太多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量良好。如果兩家公司的淨資產收益率相同,那麼我通常會傾向於債務較少的那一家。
話雖如此,雖然淨資產收益率是衡量業務質量的有用指標,但你必須考慮一系列因素,才能確定購買股票的合適價格。重要的是要考慮其他因素,比如未來的利潤增長,以及未來需要多少投資。所以我覺得這可能值得一查免費分析師對該公司的預測報告。
當然了,如果你把目光投向別處,你可能會發現這是一筆很棒的投資。所以讓我們來看看這個免費有趣的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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