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There's Been No Shortage Of Growth Recently For Warner Music Group's (NASDAQ:WMG) Returns On Capital
There's Been No Shortage Of Growth Recently For Warner Music Group's (NASDAQ:WMG) Returns On Capital
If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. With that in mind, we've noticed some promising trends at Warner Music Group (NASDAQ:WMG) so let's look a bit deeper.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Warner Music Group:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.16 = US$717m ÷ (US$7.8b - US$3.4b) (Based on the trailing twelve months to September 2022).
So, Warner Music Group has an ROCE of 16%. On its own, that's a standard return, however it's much better than the 8.4% generated by the Entertainment industry.
See our latest analysis for Warner Music Group
Above you can see how the current ROCE for Warner Music Group compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What Does the ROCE Trend For Warner Music Group Tell Us?
The trends we've noticed at Warner Music Group are quite reassuring. Over the last five years, returns on capital employed have risen substantially to 16%. Basically the business is earning more per dollar of capital invested and in addition to that, 23% more capital is being employed now too. This can indicate that there's plenty of opportunities to invest capital internally and at ever higher rates, a combination that's common among multi-baggers.
On a side note, Warner Music Group's current liabilities are still rather high at 43% of total assets. This effectively means that suppliers (or short-term creditors) are funding a large portion of the business, so just be aware that this can introduce some elements of risk. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
The Bottom Line On Warner Music Group's ROCE
All in all, it's terrific to see that Warner Music Group is reaping the rewards from prior investments and is growing its capital base. Given the stock has declined 17% in the last year, this could be a good investment if the valuation and other metrics are also appealing. So researching this company further and determining whether or not these trends will continue seems justified.
If you want to know some of the risks facing Warner Music Group we've found 3 warning signs (1 is a bit unpleasant!) that you should be aware of before investing here.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我們想要找到一隻可以長期成倍增長的股票,我們應該尋找什麼潛在趨勢?通常,我們會注意到一種增長的趨勢退貨關於已使用資本(ROCE)以及與之相伴隨的是不斷擴大的基地已動用資本的比例。如果你看到這個,通常意味著它是一家擁有出色商業模式和大量有利可圖的再投資機會的公司。考慮到這一點,我們在以下方面注意到一些有希望的趨勢華納音樂集團納斯達克:WMG)所以讓我們看得更深入一些。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(稅前利潤)。分析師使用以下公式來計算華納音樂集團的股價:
已動用資本回報率=息稅前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.16美元=7.17億美元(78億美元-34億美元)(基於截至2022年9月的過去12個月)。
所以,華納音樂集團的淨資產收益率為16%。就其本身而言,這是一個標準回報率,但比娛樂業8.4%的回報率要好得多。
查看我們對華納音樂集團的最新分析
在上面,你可以看到華納音樂集團目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果您感興趣,您可以在我們的免費分析師對該公司的預測報告。
華納音樂集團的ROCE趨勢告訴了我們什麼?
我們在華納音樂集團注意到的趨勢相當令人放心。過去五年,已動用資本回報率大幅上升至16%。基本上,企業每投入一美元資本就能賺到更多的錢,除此之外,現在使用的資本也增加了23%。這可能表明,有很多機會在內部以更高的利率進行資本投資,這種組合在多頭投資者中很常見。
另外,華納音樂集團目前的負債仍相當高,佔總資產的43%。這實際上意味著供應商(或短期債權人)正在為很大一部分業務提供資金,因此只需意識到這可能會帶來一些風險因素。理想情況下,我們希望看到這一比例降低,因為這將意味著承擔風險的債務更少。
華納音樂集團ROCE的底線
總而言之,很高興看到華納音樂集團從之前的投資中獲得了回報,並正在擴大其資本基礎。鑑於該公司股價在過去一年中下跌了17%,如果估值和其他指標也具有吸引力,這可能是一筆不錯的投資。因此,進一步研究這家公司,並確定這些趨勢是否會繼續下去似乎是合理的。
如果你想知道華納音樂集團面臨的一些風險,我們找到了3個警示標誌(1有點令人不快!)在這裡投資之前你應該意識到這一點。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎?保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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