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Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Appear To Be Weighed Down
Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Appear To Be Weighed Down
There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. Having said that, from a first glance at China Mengniu Dairy (HKG:2319) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. To calculate this metric for China Mengniu Dairy, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.052 = CN¥4.0b ÷ (CN¥105b - CN¥30b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, China Mengniu Dairy has an ROCE of 5.2%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Food industry average of 9.1%.
Check out our latest analysis for China Mengniu Dairy
Above you can see how the current ROCE for China Mengniu Dairy compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering China Mengniu Dairy here for free.
What Does the ROCE Trend For China Mengniu Dairy Tell Us?
In terms of China Mengniu Dairy's historical ROCE trend, it doesn't exactly demand attention. The company has consistently earned 5.2% for the last five years, and the capital employed within the business has risen 96% in that time. Given the company has increased the amount of capital employed, it appears the investments that have been made simply don't provide a high return on capital.
Our Take On China Mengniu Dairy's ROCE
Long story short, while China Mengniu Dairy has been reinvesting its capital, the returns that it's generating haven't increased. Since the stock has gained an impressive 58% over the last five years, investors must think there's better things to come. However, unless these underlying trends turn more positive, we wouldn't get our hopes up too high.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with China Mengniu Dairy (including 1 which can't be ignored) .
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我們想要識別下一個多袋子,有幾個關鍵趨勢需要尋找。通常,我們會注意到一種增長的趨勢退貨關於已使用資本(ROCE)以及與之相伴隨的是不斷擴大的基地已動用資本的比例。如果你看到這個,通常意味著它是一家擁有出色商業模式和大量有利可圖的再投資機會的公司。話雖如此,從第一眼看蒙牛乳業(HKG:2319)我們不會因為回報率的趨勢而從椅子上跳起來,但讓我們更深入地看看。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
如果您不確定,只需澄清一下,ROCE是一種評估公司投資於其業務的資本獲得多少稅前收入(按百分比計算)的指標。要為蒙牛乳業計算此度量,公式如下:
已動用資本回報率=息稅前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.052=CN元40億?(CN元1050B-CN元300B)(根據截至2022年6月的往績12個月計算)。
所以呢,蒙牛乳業的淨資產收益率為5.2%。歸根結底,這是一個低迴報率,表現低於食品行業9.1%的平均水準。
看看我們對蒙牛乳業的最新分析
上面你可以看到蒙牛乳業目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果你願意,你可以查看這裡報道蒙牛乳業的分析師對免費的。
蒙牛乳業的ROCE走勢告訴了我們什麼?
就蒙牛乳業的歷史ROCE趨勢而言,它並不完全值得關注。過去五年,該公司的收益一直保持在5.2%,同期公司內部資本增長了96%。鑑於該公司增加了已動用資本的數量,這些投資似乎根本不能帶來高的資本回報。
我們對蒙牛乳業的ROCE的看法
長話短說,儘管蒙牛乳業一直在對其資本進行再投資,但它產生的回報並沒有增加。由於該股在過去五年中上漲了58%,投資者肯定認為未來會有更好的事情發生。然而,除非這些潛在趨勢變得更加積極,否則我們不會抱太大希望。
最後一個注意事項,您應該瞭解2個警告標誌我們已經看到了蒙牛乳業(包括1名不容忽視的球員)。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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