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Here's Why Trip.com Group (NASDAQ:TCOM) Can Afford Some Debt
Here's Why Trip.com Group (NASDAQ:TCOM) Can Afford Some Debt
Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. As with many other companies Trip.com Group Limited (NASDAQ:TCOM) makes use of debt. But is this debt a concern to shareholders?
Why Does Debt Bring Risk?
Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Ultimately, if the company can't fulfill its legal obligations to repay debt, shareholders could walk away with nothing. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. By replacing dilution, though, debt can be an extremely good tool for businesses that need capital to invest in growth at high rates of return. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
View our latest analysis for Trip.com Group
What Is Trip.com Group's Debt?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that Trip.com Group had CN¥51.3b of debt in September 2022, down from CN¥57.4b, one year before. On the flip side, it has CN¥47.6b in cash leading to net debt of about CN¥3.70b.
How Strong Is Trip.com Group's Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, Trip.com Group had liabilities of CN¥61.7b due within 12 months, and liabilities of CN¥21.6b due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of CN¥47.6b as well as receivables valued at CN¥6.15b due within 12 months. So it has liabilities totalling CN¥29.6b more than its cash and near-term receivables, combined.
Since publicly traded Trip.com Group shares are worth a very impressive total of CN¥163.8b, it seems unlikely that this level of liabilities would be a major threat. Having said that, it's clear that we should continue to monitor its balance sheet, lest it change for the worse. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Trip.com Group's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
In the last year Trip.com Group had a loss before interest and tax, and actually shrunk its revenue by 3.0%, to CN¥20b. That's not what we would hope to see.
Caveat Emptor
Over the last twelve months Trip.com Group produced an earnings before interest and tax (EBIT) loss. To be specific the EBIT loss came in at CN¥376m. Considering that alongside the liabilities mentioned above does not give us much confidence that company should be using so much debt. So we think its balance sheet is a little strained, though not beyond repair. We would feel better if it turned its trailing twelve month loss of CN¥1.5b into a profit. So we do think this stock is quite risky. For riskier companies like Trip.com Group I always like to keep an eye on the long term profit and revenue trends. Fortunately, you can click to see our interactive graph of its profit, revenue, and operating cashflow.
Of course, if you're the type of investor who prefers buying stocks without the burden of debt, then don't hesitate to discover our exclusive list of net cash growth stocks, today.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
一些人說,作為投資者,考慮風險的最佳方式是波動性,而不是債務,但巴菲特曾說過一句名言:波動性遠非風險的同義詞。當我們考慮一家公司的風險有多大時,我們總是喜歡看它對債務的使用,因為債務過重可能導致破產。與許多其他公司一樣攜程集團有限公司納斯達克(TCOM:TCOM)利用債務。但這筆債務對股東來說是一個擔憂嗎?
為什麼債務會帶來風險?
債務是幫助企業發展的一種工具,但如果一家企業無法償還貸款人的債務,那麼它就只能聽從貸款人的擺佈。最終,如果公司不能履行其償還債務的法定義務,股東可能會一無所有地離開。然而,一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是,它不得不以低價籌集新的股本,從而永久性地稀釋股東。然而,通過取代稀釋,對於需要資本投資於高回報率增長的企業來說,債務可以成為一個非常好的工具。當我們考慮一家公司的債務用途時,我們首先會把現金和債務放在一起看。
查看我們對攜程集團的最新分析
攜程集團的債務是什麼?
你可以點擊下圖查看歷史數據,但它顯示了攜程集團在2022年9月的債務為人民幣513億元,低於一年前的人民幣574億元。另一方面,它擁有476億加元的現金,導致淨債務約37億加元。
攜程集團的資產負債表有多強?
根據最近一次報告的資產負債表,攜程集團有617億加元的負債在12個月內到期,216億加元的負債在12個月後到期。作為對這些債務的抵銷,該公司有476億加元的現金以及價值61.5億加元的應收賬款在12個月內到期。因此,它的負債總額為人民幣296億元,比現金和近期應收賬款加起來還要多。
由於上市交易的攜程集團股票總價值高達人民幣1638億元,這種負債水準似乎不太可能構成重大威脅。話雖如此,很明顯,我們應該繼續監控它的資產負債表,以免它變得更糟。毫無疑問,我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但決定攜程集團未來能否保持健康資產負債表的,最重要的是未來的收益。所以,如果你關注未來,你可以看看這個免費顯示分析師利潤預測的報告。
去年攜程集團息稅前虧損,實際營收縮水3.0%,至200億元人民幣。這不是我們希望看到的。
告誡買入者
在過去的12個月裡,攜程集團出現了息稅前收益(EBIT)虧損。具體地說,息稅前虧損為3.76億加元。考慮到除了上面提到的債務,我們對公司應該使用如此多的債務沒有太大的信心。因此,我們認為它的資產負債表有點緊張,但並不是無法修復。如果它將過去12個月15億元的虧損扭虧為盈,我們會感覺更好。因此,我們確實認為這只股票風險很大。對於像攜程集團這樣風險較高的公司,我總是喜歡關注長期的利潤和收入趨勢。幸運的是,您可以點擊查看我們關於其利潤、收入和運營現金流的互動圖表。
當然,如果你是那種喜歡在沒有債務負擔的情況下購買股票的投資者,那麼不要猶豫,今天就來看看我們的淨現金成長型股票獨家名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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